"
Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > USA - DOW JONES - SP500 - NAS - NR 77
USA - DOW JONES - SP500 - NAS - NR 77
Beins
07.01.2016 22:19
#8461

Endre
En begredelig dag igjen i USA.

Nå er det 1860-nivået som skiller mellom en vanlig korreksjon og noe som kan lukte av bear-market og langvarig nedgang i aksjemarkedet.

Caldaro ser på Kina og den sterke aksjeuroen på Shanghaibørsen som viktig årsak. Oljeprisfall gjør ikke saken måte.



Endret 07.01.2016 22:23 av Beins
delta
07.01.2016 23:57
#21881

Endre
Når børsene går i langvarig bear, er det vel som regel foranlediget av dårlig makro med nullvekst eller negativ vekst forventet reelt i løpet av det neste året? Det er vel få som greier å se det "med sikkerhet" nå, men man vet jo aldri - nå er kanskje aksjemarkedet i humør til å frykte det. Det er jo selskaper som prises på børsene, så det er vel heller aggregert EPS-vekst i årene framover som kan være retningsgivende. Base case som konsensus blant US analytikere ved inngangen til året var vel sånn ok EPS vekst i 2016 med børsstigning som følger i prosent EPS-veksten, dog korrigert for en mindre multippelkontraksjon for et klima med ventet økning i rentene og diskonteringsrenten. Så forventning om ensifret % stigning i SPX i 2016, i området noe over +5%.

Endret 08.01.2016 00:10 av delta
Beins
08.01.2016 00:17
#8462

Endre
Makro er noe svakere på noen samtidige målinger eks ISM industri - sist 48,2.

Mens konjunkturutsiktene ikke er avskrekkende på hverken OECD sin eller Conference Board sin fra desember. Mest positiv var sistnevnte:

"The U.S. LEI registered another increase in November, with building permits, the interest rate spread, and stock prices driving the improvement," said Ataman Ozyildirim, Director of Business Cycles and Growth Research at The Conference Board. "Although the six-month growth rate of the LEI has moderated, the economic outlook for the final quarter of the year and into the new year remains positive."

Nå kommer OECD med nye tall mandag - som er basert på desember, men som skal angi utviklingen noen måneder fram i tid.

Det er ingen krise på makro-fronten foreløpig.

Rente, olje og Kina tynger børsene for øyeblikket.

Endret 08.01.2016 00:17 av Beins
gorwell
08.01.2016 08:50
#22104

Endre
Dollaren (dollar-indeksen) har styrket seg fra 80 til 100 i løpet av siste halvannet året. Det er 25% og det er møje...

Denne svekkelsen av konkurranseevne har utvilsomt vært hyggelig for US forbruker som har sett fallende (import)priser, lav overall inflasjon og dermed lav rente.

Jeg ville trodd denne reduksjonen (i konkurranseevne grunnet dyrere dollar) ville gitt seg utslag og svekket US production tidligere (lavere salg til utlandet) og har forsåvidt flagget en tro på minst ett-par kvartaler, kanskje opp til ett år med negativ vekst i den forbindelse og frem til dollaren igjen er konkurransedyktig (svekket).

Altså resesjon. Men jeg har muligens vært for tidlig ute igjen?

Hvis baksiden av medaljen på dollarstyrkingen viser seg først nå, er det å anta at Yellen har vært for sent ute med rente-medisinen og vil muligens tvinges til å iverksette QE4 før dem engang har fått ammunisjon i hånda til å gjøre noe med svekkelsen som kommer.

Vi kan i alle fall sannsynligvis glemme flere rentehevinger fra den kanten, i alle fall for 2016-2017.

Selskap med inntekt i dollar, ned (etterhvert som markedet ser behovet for en svekket dollar dvs en lavere internasjonal inntjeningsevne). US selskap med utgifter i non-USD valuta, ned ettersom utenlands valuta styrker seg (dollarindeksen faller), selskap med inntekter i non-USD valuta og utgifter i dollar, opp ettersom dollarindeksen faller.

Non-US selskap med utgifter og gjeld i dollar, inntekt i non-USD valuta: Opp.

Hvis "aktørene" trekker frem at USD har 18,000 milliarder (billion) i gjeld som aldri noensinne kommer til å tilbakebetales, da blir 1930-tallets Great Depression en piece of pai, a walk in the park.

(Hvor dollarverdien da ender opp mot andre valuta er anyones guess.)

gorwell

Endret 08.01.2016 08:50 av gorwell
Beins
08.01.2016 11:05
#8464

Endre
Chartet viser dollarens verdi målt mot en kurv av de mest sentrale øvrige valutaene i verden.

Historisk har USD svekket seg noe de siste 40 årene, men den har styrket seg igjen etter finanskrisen.
De siste 10 mnd har USD vært relativt stabil.

gorwell har rett i at kursen er for høy til å skape balanse i amerikansk utenrikshandel, og konkurranseevnen svekket seg i årene fram til 2015.

Men det har ikke gitt seg utslag i synkende industriproduksjon så langt, og industrien er ikke så viktig som den engang var. Den utgjør ca 12,5% av BNP.



Endret 08.01.2016 11:09 av Beins
gorwell
08.01.2016 12:20
#22105

Endre
Chartet viser indeksen hvor Japan har skylden for fallet i 1985-1988. Kan med hell legge tidligste dato bunnen i 1988 til grunn, sannsynligvis er 1995 et enda bedre tall. Videre kan du sannsynligvis legge Asia-krisen til grunn for dollar-indeksens utvikling 1997-2001.

(Også er det verdt å merke seg at indeksen sannsynligvis er "kjedet" slik at den ikke er statisk slik at dagens 100 er meget forskjellig fra 1998's notering på 100.)

Angjeldende 12.5% eksport sektor, ikke at vi kan leve av å klippe håret på hverandre (domestic services) men når det er billigere å importere fra utlandet vil egenproduksjon ha en tendens til å reduseres.

Eksempelvis (bil) vil en dyr Cadillac droppes til fordel for en Audi?

http://www.autotrader.com/car-news/domestic-vs-import-price-gap-widens-130336

Det har snudd siden dengang.

http://www.usnews.com/info/blogs/press-room/2015/02/11/us-news-best-cars-announces-the-2015-best-cars-for-the-money

Chevrolet på 9. og 19. plass av 20 mulige.

gorwell
delta
08.01.2016 15:03
#21885

Endre
Så mye negativitet ute og går at det er bullish?

Nedenfor redigerte utdrag fra http://www.marketwatch.com/story/why-this-weeks-global-equity-meltdown-could-be-a-big-fat-buy-signal-2016-01-08

"The best reason to be bullish right now is there are so few reasons to be bullish," writes Hartnett in a note.

He said Thursday's action has triggered the BofAML Global Breadth Rule, which measures the percentage of global equity markets trading below 200- and 50-day moving averages. His chart shows that 88% of those markets are now below those levels.

Plus, the BofAML Bull & Bear index is at 1.3, where zero is the most bearish, 10 the most bullish. With investor sentiment that bearish, asset prices should bounce soon, Hartnett believes.

For now, he says be long cash and volatility and be ready for a "short sharp pullback in risk assets." That is, at least until purchasing managers indexes go back over 50 in China and the U.S., or a spike in volatility or an asset price reset causes the Fed to pause on rate hikes.
blåball
08.01.2016 15:07
#2174

Endre
Lønns stigning på årsbasis er 2,5 % i USA . ( ref.E24 ).

Ledighetsrate på 5 % .

Dollaren forblir sterk , inntil oljeprisen og andre råvarer stiger .

DAX i Tyskland stiger .

Koreksjon er over for denne gang ?

Cash is King ( Også for enkelte olje selskaper som vil øke sitt ressurs grunnlag , ved kjøp etablerte oljefunn med lavest mulig break even . Da sparer man seg for leteutgifter i ett fortsatt krevende marked ).
Beins
09.01.2016 15:10
#8465

Endre
Jeg ser at Caldaro er enig med undertegnede. Dersom SPX får 100% retrace fra oppgangen 1869-2116, er det virkelig fare på ferde. Slik at 1869 blir viktig.

Caldaro har gjerne +/-7 med 1862 som den laveste grensen.

Med brudd gjennom 1860-området er det mest sannsynlig duket for harde tider.
Men foreløpig holder Caldaro mest på at korreksjonen er midlertidig.
Det får vi svar på i neste uke.

Endret 09.01.2016 15:11 av Beins
Beins
11.01.2016 15:41
#8476

Endre
Dersom SPX skal unngå faretruende nivåer framover, er det viktig at den ikke begynner å sige etter positive åpninger.

Slik som i dag - vi fikk et gap opp på ca 13 poeng, og vi får satse på at den holder og helst øker utover handledagen.
blåball
11.01.2016 15:58
#2176

Endre
Ja , det blir fortsatt sterk Dollar .
Risikoen for en hard landing i KINA er nok overdrevet .
Oljeservice sektoren er sterkt slanket , og etterspør mindre stål globalt flere år fremover .

Olje og gass etterspørsel er stigende for hvert år fremover , til priser rundt 60 Dollar fatet korrigert for Dollaren pris nå .

Norge har en fordel der som står utenfor EU , så dermed får nok Statoil sin reprising om ett halvt år eller før . ( Selv om skiferoljen krever store nedskrivninger i USA ) .

Ett nytt handels samarbeid mellom EU og USA er på trappene , det gir KINA enda en utfordring .
nerden
11.01.2016 21:41
#34544

Endre

Hva sjer i USA blåball, er Alcoa kommet med tall eller?

Beins
11.01.2016 22:40
#8480

Endre
Opphentingen på slutten var et positivt signal på SPX. Den steg 29 poeng fra bunnen.
Caldaro påpeker at dette er en av de sterkere oppgangene intradag på mange uker.

Motstanden på 1901 holdt.

Dagen endte med candle stick'et "spinning top" - som de lærde sier kan bety at en vending opp er forestående når den har vært foranlediget av en periode med fall i markedet.



Endret 11.01.2016 22:40 av Beins
mats2005
11.01.2016 23:44
#11593

Endre
Et mulig scenarie for S&P

Changes
12.01.2016 11:24
#22941

Endre
Det kan vel også hende at det ikke går slik.

Du, man skal faen ikke drive med spådommer om fremtiden, hvis man ikke er spåmann.

Nå vet vi hva du ser i krystallkula. Hva ser du gjennom bunnen av whiskeyglasset, du nettopp har tømt?

Endret 12.01.2016 11:25 av Changes
mats2005
12.01.2016 12:19
#11595

Endre
I pit'en er du pålagt å synse i følge statuttene. På AH derimot skal du holde din sti ren. Der aksepteres ikke slikt tullball.
Beins
12.01.2016 13:32
#8482

Endre
Positive futures i USA nå.

Vi får se om det blir en oppfølging av de lett positive taktene på slutten av gårsdagen.
delta
12.01.2016 14:12
#21887

Endre
EPS for SP500 er ventet ned 6% fra 2014 til 2015 (ekskl. energiindeksen opp 6%), og opp 18% fra 2015 til 2016 basert på data fra http://www.spindices.com/indices/equity/sp-500 (gå så videre i linken på "Additional info" og så "Index Earnings" og et Excel-regneark med mye data dukker opp). Estimat for EPS i 2016 er f.t. USD 125,56, noe som ved SP500 på 1924 i går gir PE2016=15,3. 2016-estimatet kan høres noe optimistisk ut. PE2015=18,1.

Endret 12.01.2016 14:20 av delta
Beins
12.01.2016 17:48
#8486

Endre
Tydelig at SPX og markedet sliter en del fremdeles.
Men det er ikke grunn til å gi opp all optimisme ennå.

Typisk mønster er gap oppover - før den begynner å sige og gapet tettes helt.
Så blir spørsmålet hva som skjer f.eks i dag når den er tilbake til start igjen.

Ved gap nedover har man bare hatt en delvis retrace de siste uker, og det har bragt oss et godt stykke i negativ retning.

Endret 12.01.2016 17:48 av Beins
Beins
13.01.2016 00:10
#8490

Endre
Siste OECD-konjunkturrapport. For hele området ventes vekst litt under trend, med Euro-sonen som den mest positive regionen.
USA har svekket seg litt siden juli ifjor og får noe svakere vekst framover, men ikke faretruende signaler så langt.

Composite leading indicators (CLIs), designed to anticipate turning points in economic activity relative to trend, continue to point to stable growth momentum in the OECD area as a whole but to diverging patterns across major emerging economies.
The outlook is for stable growth momentum in the Euro area as a whole, particularly in Germany and Italy, as well as in Canada and Japan. In France, the CLI signals growth firming. In the United Kingdom and the United States, the CLIs point to easing growth, albeit from relative high
levels.
Amongst the major emerging economies, the CLIs for China and Brazil confirm the tentative signs of stabilisation flagged in last month's assessment. In Russia, the CLI anticipates growth losing momentum while the CLI for India signals firming growth.

http://www.oecd.org/std/leading-indicators/compositeleadingindicatorsclioecdjanuary2016.htm
Beins
13.01.2016 13:43
#8494

Endre
Positive futter også i dag - men så har vi denne sedvanlig sigingen som setter inn kort tid etter handlestart ved gap oppover. I går sank den i minus, før oppturen mot slutten som løftet SPX et nytt stykke bort fra faresonen.
At den gikk i minus før ny oppgang, var et lite svakhetstegn iflg Mr Caldaro.

Vi får se i dag - om det kan bli ytterligere løft. Positiv handlestart er å foretrekke, men helst uten de solide fallene som nærmest kommer automatisk kort etter.
blåball
13.01.2016 14:51
#2177

Endre
Estimater for ny resultatsesong er som vanlig tatt ned . ( med påfølgende oppgang ).
Estimater for oljepris er også tatt ned på kort og lang sikt . ( OPEC må produsere for enhver pris , noen år fremover . )

Kina regulerer sin valuta , og kjøper mer olje enn noen gang . ( Det gjelder også desember måned 2015 . )

Dollaren kan ha tatt ut sitt potensiale for videre oppgang . ( Energi og råvarere selskaper kutter sine investeriinger i ny produksjon , det gir oppgang på lengre sikt . )

Fortsatt lav lønnstigning i USA og Europa , og renter holdes lave av Sentralbanker Verden over , stort sett .
Beins
13.01.2016 15:34
#8495

Endre
Dagschart for SPX. Gap oppover som vanlig de siste dagene.



Endret 13.01.2016 15:35 av Beins
Beins
13.01.2016 19:50
#8497

Endre
Nå går det mot ny test av 1901-nivået - og dersom det ikke holder, har vi igjen Maginot-linja på 1869 som skal hindre et virkelig dramatisk fall videre.

Diss nedsalgene rett etter åpningsgap oppover - har vært et svakhetstegn ved SPX, det kan vi slå fast i ettertid.

Det kan bli en tøff runde på OSE i morgen slik det ligger an i øyeblikket
Beins
14.01.2016 01:09
#8499

Endre
Dersom USA nå er på vei inn i et bear-marked, kan det være greit å se på hvordan ting utviklet seg under forrige store nedtur som startet i 2007. Dette er bare preludiet til det store krasjet som kom høsten 2008 og som ikke er med på chartet.

Det bør forekomme kraftige pull backs fra nedtrenden underveis - som kan gi gode anledninger til trading eller å kvitte seg med aksjer for den som prøver lykken litt i lengste laget.

Et regnestykke:

40% nedgang fra topp gir SPX = 1284 og ned 856 poeng

Vi er ned 250 poeng allerede, og dermed kanskje godt i gang.




Endret 14.01.2016 01:23 av Beins



Stocktalk.no eies av MarketMind AS
Adresse: Thunesvei 2, 0274 Oslo Tlf: 21 07 50 08 Email: st [at] stocktalk.no Orgnr: 979 175 027 MVA
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter © 2008 Vestover AS