"
Du er her: Forside > Utenlandske aksjer - Valuta - Råvarer > KINA EN ØKONOMISK KJEMPE
KINA EN ØKONOMISK KJEMPE
OldNick
14.01.2016 00:59
#17714

Endre
Det skrives mye om tumultene i kinesisk økonomi for tiden, noe mange får en uggen følelse ved å følge børsen dramatiske fall de siste dagene og ukene.

Her er 2 seriøse økonomers kommentarer om hva som skjer og kan skje fremover, og mulige konsekvenser for resten av verden.

The Chinese Economy's Great Wall

Mohamed El-Erian, Project-Syndicate
Jan. 11, 2016

Utdrag:
The recent decline in China's currency, the renminbi, which has fueled turmoil in Chinese stock markets and drove the government to suspend trading twice last week, highlights a major challenge facing the country: how to balance its domestic and international economic obligations. The approach the authorities take will have a major impact on the wellbeing of the global economy.

...in pursuing its domestic objectives, China risks inadvertently amplifying global financial instability. Specifically, markets worry that renminbi devaluation could "steal" growth from other countries, including those that have far more foreign debt and far less robust financial cushions than China, which maintains ample international reserves.

This concern speaks to the even more challenging balancing act that China must perform as it seeks to play the role in global economic governance that its economic weight warrants. After all, China is now the world's second-largest economy (and, by some non-market measures, the largest).

...

There will come a time when China's domestic and international responsibilities will again be relatively well aligned. But that time is not now; and, given the country's tricky ongoing structural transition, it probably will not come anytime soon. In the meantime, it seems likely that China will continue to feel compelled to place its domestic obligations first, but in a nuanced way aimed at avoiding large disruptive tipping points for the global economy. Whether that will be enough to avoid disorderly outcomes, however, is not totally assured.

mer på link
______

China Not Facing 'Cataclysmic' Economic Slow Down, Says Stiglitz

Bloomberg News
Jan. 11, 2016

Utdrag:
China isn't facing a "cataclysmic" economic slowdown and last week's market turmoil was more about badly designed stock market circuit breakers, said Nobel-prize-winning economist Joseph Stiglitz.

"There's always been a gap between what's happening in the real economy and financial markets," said Stiglitz. "What's happening in China is a slowdown by all accounts. It's a slow process of slowing down. But it's not a cataclysmic" slowdown.

Stiglitz said the government's new focus on supply-side economic reforms could precipitate a deeper downturn if not accompanied by measures to boost demand. Policy makers plan supply-side reforms to deal with issues including overcapacity and excess labor in state-owned industries.

'Immersed Itself'

"The focus just on supply measures doesn't pick up what's happening in the global economy," said Stiglitz. "What's going on is a shortfall in global demand. China has immersed itself in this global economy. There are domestic things that are affecting it and exacerbating it, but if they don't have enough demand-side measures there could be a deeper downturn."

Stiglitz said the tumultuous start to 2016 supports his belief there's no reason to expect the global economy will be any stronger this year than in 2015. Even before the market turmoil erupted last week, the U.S. Federal Reserve was set to pause on further interest rates rises anyway because the "American economy is not back to health," he said.

mer på link

Endret 14.01.2016 00:59 av OldNick
OldNick
14.01.2016 01:01
#17715

Endre
Selv om eksporten falt i 2015, så tar China fortsatt andeler i global handel.

Og eksporten vris mot produkter med høyere verdi og større egenproduksjon.

There's Good News Buried in China's Export Drop

Julie Verhage, Bloomberg
Jan. 13, 2016

While Chinese exports shrunk for the first time in six years in 2015, some bright spots are buried beneath the otherwise dour headline number, according to research from Fielding Chen and Tom Orlik of Bloomberg Intelligence.

"Looking beyond that headline figure, there are signs that export competitiveness remains resilient, the share of domestic value added is growing and the export mix is shifting toward high-technology products," they said in a recent report. "All of that is positive for the 2016 outlook. Concerns about weak demand from emerging markets and data reliability cloud the picture."

mer på link
______

China's egne forecast over energiforbruk i 2016 er ihvertfall positive.

China sees energy consumption rising in 2016: Xinhua

Adam Rose, Reuters
Dec. 29, 2015

China expects its energy consumption to grow in 2016, the official Xinhua news agency of the world's largest energy consumer said on Tuesday.

China's apparent demand for crude oil will reach 550 million tonnes (11 million barrels per day) and apparent demand for natural gas will hit 205 billion cubic meters, Nur Bekri, head of the National Energy Administration (NEA), said, according to Xinhua.

Electricity consumption will rise to 5.7 trillion kilowatt-hours and coal consumption will be 3.96 billion tonnes.

Non-fossil fuels will also make up 13.2 percent of primary energy needs in 2016, up from 12 percent this year, while coal will fall to less than 62.6 percent from 64.4 percent, he said.

Natural gas will account for 6.2 percent, while non-fossil fuels including nuclear and renewables will account for 35.7 percent. Renewable power will account for 1.7 trillion kwh in 2016, with more than 20 gigawatts of wind and 15 GW of photovoltaic solar capacity being added.

Overall growth in energy consumption this year was its lowest since 1998, at 0.9 percent, he added.

This year, China will have imported 330 million tonnes (6.6 million bpd) of oil and 60 bcm of natural gas. Installed energy capacity will have reached 1.47 billion kilowatts, up 7.5 percent.

In principle, China will stop approving coal mining projects for three years starting in March, and aims to close more than 1,000 mines that have "lagged behind," Xinhua cited Nur Bekri as saying.

Crude oil production is expected to rise to 220 million tonnes (4.4 million bpd), even as global prices near 11-year lows. Natural gas production, including shale gas and coal-bed methane, is expected to rise to 140 bcm, he said.
Graastein
14.01.2016 22:17
#685

Endre
Interessant dette OldNick, men forskerne fra Blomberg bruker myndighetenes tall, og de peker selv på at det er usikkert hvor riktige disse er.
highlander
19.01.2016 10:35
#5430

Endre
Kinas økonomiske vekst var på 6,9 prosent i fjor. Det er den svakeste veksten siden 1990.

Myndighetene slapp natt til tirsdag tall for den økonomiske utviklingen i fjerde kvartal i fjor, og for året som helhet.

Selv om veksten er lavere enn på lang tid, er den i tråd med myndighetenes mål om en vekst på «rundt 7 prosent» i løpet av året.

Tallene er også på linje med det mange analytikere hadde ventet på forhånd.

Veksten i årets siste kvartal var på 6,8 prosent sammenlignet med samme periode året før og marker også en bunnotering: Den laveste kvartalsmessige veksten siden første kvartal i 2009.

Sammen med veksttallene slapp det kinesiske statistikkbyrået også en rekke andre nøkkeltall for den økonomiske utviklingen. Tallene viser at den kinesiske industriproduksjonen økte med 6,1 prosent, mens detaljhandelen hadde en vekst på 10,7 prosent.

Investeringene i fast investert kapital - en viktig drivkraft i økonomien - økte med 10 prosent i løpet av året, lavere enn forventningene i markedet.

Eiendomsinvesteringene falt med 1 prosent i 2015 sammenlignet med året før.
Graastein
20.01.2016 20:20
#686

Endre
De fleste som har gått i dybden og har analysert tallene fra myndighetene er rimelig sikre på at de
er bøff.
Beins
04.02.2016 09:30
#8625

Endre
Fra dagens DN:

Kinesiske banker har ekspandert kraftig med store utlån til eiendomssektoren og zombie-selskaper som taper penger. Det kan være et tidsspørsmål før Kina står foran en av tidenes største bankkriser.

Morten Iversen
Publisert: 04.02.2016 - 05:37 Oppdatert: 04.02.2016 - 06:20
Investoren Kyle Bass hos Hayman Capital Management var blant de første som identifiserte problemer i den amerikanske boliglånsmarkedet før 2008. Dette tjente han gode penger på.

I 2011 spådde han at den japanske yenkursen ville falle kraftig når landets sentralbank ville komme med nye tiltak for å støtte opp rundt regjeringens økonomiske tiltak. Han fikk rett. Den japanske yenkursen falt fra 78 til 120 mot en dollar på kort tid.

Venter store tap

Nå er det den kinesiske banksektoren Bass ser kommende problemer for. Den kinesiske banksektoren har vokst til å ha en forvaltningskapital på rundt 35000 milliarder dollar - tre ganger større enn Kinas bruttonasjonalprodukt.

Kyle Bass mener at bankene vil bli tvunget til å bokføre store tap på utlån om kort tid. Når dette skjer må myndighetene komme raskt på banen med frisk kapital. Dette er penger som vil komme fra valutareservene.

De kinesiske valutareservene har falt fra over 3900 milliarder dollar i juni 2014 til 3300 milliarder dollar ved utgangen av 2015. Det har vært stor kapitalutførsel på rundt 100 milliarder dollar i måneden fra Kina siden ifjor høst.

I et intervju med CNBC sier Bass at den kinesiske økonomien er avhengig av å opprettholde valutareserver på minimum 2700 milliarder dollar for å kunne ha normal drift for økonomien. Dette skal være basert på anbefalinger fra Det internasjonale pengefondet (IMF).

- De vil nå dette beløpet i løpet av de neste fem månedene. Det er mange som tror de kan bruke fra valutareservene inntil det ikke er noe igjen. Det stemmer ikke. De har kun noen få måneder igjen før de er inne i et virkelig farlig område, sier han til CNBC.

- På krisenivåer

Like etter årtusenskiftet ble kinesiske banker tilført frisk kapital og fjernet store tapsbomber fra balansene i forkant av delprivatisering og børsnotering. Den kinesiske økonomien har hatt en gjennomsnittlig vekst på rundt ni prosent de siste 15 årene.

Banksektoren har gått fra å tildele statskontrollerte banker kapital til å konkurrere om kundene. Dagens eiendomsmarked har vokst opp de siste 15 årene med massiv nybygging - som regel finansiert av storbankene.

- Altfor få er opptatt av den kinesiske banksektoren. Det vil endres i år. Industriproduksjonen er på krisenivåer og Kina hadde den laveste nominelle veksten i bruttonasjonalproduktet på 40 år i fjerde kvartal, sier han.

Kinesisk devaluering

Han tviler ikke på at den kinesiske sentralbanken vil klare å tilføre bankene nødvendig kapital, men han tror dette vil føre til en kraftig devaluering av den kinesiske yuanen.

- Når du ser på ubalansene og størrelsen på økonomien deres vil det bli en devaluering på 30 til 40 prosent til slutt, sier han til CNBC.

Han er ikke den første som har kommet med dommedagsprofetier for den kinesiske økonomien. De fleste som har satset penger mot Kina har tapt stort. I intervjuet sier Bass at det er satset milliarder av dollar på å shorte den kinesiske yuanen - en metode som gjør at investorer vil tjene penger hvis valutakursen faller.

- Dette er ikke en overdrivelse og det er ingen fartsdump for den kinesiske økonomien. Dette dreier seg om feilallokering av kapital og at konsekvensene viser seg. Du kan ikke la banksektoren vokse med 1000 prosent på ti år uten å ha en runde med tap. Og valutaen din kan ikke forbli sterk hvis du må foreta justeringer i bankbalansene, sier han.

Markedene
skipper*
04.02.2016 09:39
#12009

Endre
I intervjuet sier Bass at det er satset milliarder av dollar på å shorte den kinesiske yuanen - en metode som gjør at investorer vil tjene penger hvis valutakursen faller.

.

Investors Shorting the Yuan

Endret 04.02.2016 09:39 av skipper*
Beins
05.02.2016 10:44
#8631

Endre
Mer om Kinas store utfordringer innen bank. De skyver på ting og prøver å reparere, men til slutt vil det smelle grunnet de enorme låneopptakene. Dette ligner en typisk boom and bust syklus tatt ut av lærebøkene til von Mieses og Hayek.


- Frykter det vil rakne

De kinesiske bankene mistenkes for å skjule store potensielle gjeldsbomber. Det er ikke første gang. Myndighetene har tidligere foretatt redningsoperasjoner av storbankene - senest like ved årtusenskiftet da de ble tilført flere hundre milliarder dollar. Som sjefanalytiker for Kina hos ratingselskapet Fitch i 2011 advarte Charlene Chu mot den uregulerte delen av den kinesiske bank- og finanssektoren og store låneforpliktelser. Myndighetene ble tvunget til å rydde opp og flyttet risikoen over til bankene. Hun mener det ligger store tapsbomber i bankenes utlånsporteføljer.

Den regulerte delen av finanssektoren har økt utlån fra 9000 milliarder dollar i 2009 til rundt 30000 milliarder dollar ved utgangen av 2016. «Verden har aldri tidligere sett en kredittvekst i et slikt omfang. Vi tror dette har påvirket alle prisene på aktiva i verden - direkte eller indirekte. Dette er grunnen til at markedet er så nervøst; det frykter at kredittproblemene i Kina vil rakne», skriver Chu, som nå er analytiker hos Autonomous Research i Hong Kong i en epost til New York Times.

Hun anslår at 22 prosent av Kinas totale lån vil være i mislighold ved slutten av 2016. Hvis dette stemmer vil det utgjøre 6600 milliarder dollar. Av dette vil 4400 milliarder dollar kunne være tap for bankene. Andre anslag ligger på rundt 5000 milliarder dollar. - Som en skremt hjort Førsteamanuensis Christopher Balding ved Peking University har foretatt en analyse som viser at åtte prosent av alle lån gitt til næringslivet har problemer. Han avviser ikke at det kan være høyere. Balding frykter at myndighetene ikke har den fulle oversikten. - Min oppfatning er at kinesiske beslutningstakere er som en hjort som har forvillet seg inn på veien. Den blir skremt når den ser frontlyktene på en bil. De vet virkelig ikke hva de skal gjøre, sier Balding til New York Times.
Graastein
05.02.2016 23:59
#689

Endre
Jeg leser jevnlig Baldings blogg. Blir spennende å se om myndighetene snart sparker han ut av landet.
Graastein
05.02.2016 23:59
#690

Endre
Balding er meget frittalende.
blåball
06.02.2016 10:06
#2259

Endre
Er det ikke slik att mye av den såkalte kapitalflukten fra KINA , også blir investert i utenlandske foretak / bedrifter / Amerikanske Statsobligasjoner / Dollar , dernest også utvidelse av " multinasjonale Kinesiske selskaper " både i ASIA og ellers i Verden ? ( OPERA i Norge blir neste , oljeselskaper også ? ).

Indonesia , India har også god vekst , og fortsatte nye infrastruktur prosjekter legge grunnlag for ett sterkt Asia økonomisk sett fremover .

For lave oljepriser er ikke bra over for mange år , kapital disiplin hos oljeselskapene er stor nå , stålpriser går ned , og Dolleren og rentene i USA blir satt på hold .

OPEC og Russland med tiltak for å stabelisere oljeprisen , ligger i kortene .
blåball
06.02.2016 10:27
#2260

Endre
Med andre ord er dagens utvikling " made for KINA " og i litt mindre grad : " made in KINA ".

KINA bruker også gradvis mer gass som energi , på bekostning av kullindustri og bruk der .

Olje er KINA storforbruker av , i en gradvis mer forbruker rettet økonomi .
highlander
17.02.2016 07:54
#5684

Endre
Marketwatch: China's central bank injects another 10 billion yuan into system

China's central bank injected an additional 10 billion yuan ($1.5 billion) in short-term loans into the banking system Wednesday, in a move aimed at ensuring liquidity after the Lunar New Year.

The People's Bank of China pumped 10 billion yuan of seven-day reverse repurchase agreements into the money market, its third such operation this week.

It injected a total of 40 billion yuan via similar tools in the previous two days. A net of 595 billion yuan worth of reserve repos will mature this week, according to Wind Information.

In addition, China's central bank set the yuan weaker Wednesday, shifting the daily U.S. dollar-yuan benchmark upward to 6.5237 from yesterday's 6.5130, representing a 0.16% depreciation of the yuan. The adjustment of Wednesday's yuan midpoint was the second in a row that weakened the currency.
Graastein
22.02.2016 20:17
#691

Endre
Det strammer seg til, ser det ut som:
https://www.chinafile.com/conversation/rule-fear

Dette er en bra blogg.
Graastein
23.02.2016 23:48
#692

Endre
Kina har egentlig et handelsunderskudd, hevder Balding:

http://www.baldingsworld.com

På grunn av triksing med faktura og rapportering til myndighetene er den reelle importen større enn de offisielle tall.

Her er visstnok også noe av forklaringen på den voldsomme kapitalstrømmen ut av landet.
highlander
24.02.2016 10:38
#5739

Endre
Ser på Xi at Barclays er bekymret for valutaflommen ut av Kina og tror en betydelig devaluering er et alternativ.

I så fall antas dette føre til valutakrig og en betydelig risiko for de globale finansmarkedene. Barclays mener at risikoen for slik devaluering er økende...
highlander
25.02.2016 09:41
#5743

Endre
For å sette Kina i perspektiv:

I løpet av årene 2011 og 2012, altså to år, produserte Kina mer sement enn USA gjorde under hele det tjuende århundre.

Analytikere anslår at mer enn 60 prosent av banklån i Kina er direkte/indirekte knyttet til eiendomsmarkedet...
Beins
22.03.2016 18:44
#8809

Endre

Johan Hammerstrøm(E24) Publisert: 09:24 - 22.03.2016
- Risikoen for at det kan gå galt, er veldig, veldig stor, sier Kina-ekspert Ole André Kjennerud hos DNB Markets.

Grunnen til Kjenneruds og mange andre økonomers voksende uro er at gjeldsveksten til Kina nå har krysset et finansielt Rubicon.

Den samlede gjeldsbelastningen for staten, privat sektor og husholdningene i Kina er nå på over 250 prosent av bruttonasjonalproduktet. Alle andre land som har opplevd en like raskt gjeldsvekst opp til dette nivået, har like etterpå blitt styrtet ut i større økonomiske kriser.

Gjeldsgraden i seg selv er ikke det alarmerende, til sammenlikning hadde Norge en total gjeldsbelastning på 244 prosent av BNP i 2014, men Kina har de siste årene opplevd en nesten årlig fordobling av den totale gjelden.


I selskap med konkursland
Listen over land som har hatt samme eksplosive gjeldsøking som det Kina nå har, er ikke lystig lesning:

Spania og USA rett før finanskrisen i 2008, Thailand før den asiatiske kollapsen i 1997, Japan på starten av det tapte tiåret i 1989 og Argentina like før landet gikk dundrende konkurs i 2001.


http://e24.no/utenriks/kina/kina-balanserer-paa-kanten-av-gjeldsstupet-risikoen-for-at-det-kan-gaa-galt-er-veldig-veldig-stor/23643710
OldNick
28.03.2016 12:21
#17920

Endre
Fra E24-artikkelen linket inn i beins innlegg over:

Risikoen for at det kan gå galt, er veldig, veldig stor

Gjeldsveksten i Kina er blitt rekordhøy. Alle andre land som har opplevd det samme har gjennomgått en krise like etterpå






I dårlig selskap: Kina er i ferd med å ta igjen en rekke historiske eksempler på land som har opplevd alvorlige gjeldskriser. Grafen viser forandring i gjeldsnivå som andel av BNP.

Endret 28.03.2016 12:21 av OldNick
highlander
26.04.2016 10:27
#6112

Endre
Kinesiske myndigheter prøver nå å bremse spekulasjonen i råvarer.

Innføringer av begrensninger i aksjehandel har gjort at innenlandske investorer har flyttet kapital til råvarespekulasjon med følge at sterk økning i kontraktshandel og oppgang i priser. Råvarebørsene må nå øke transaksjonskostnadene og marginer samt sette grenser for daglig på handel på visse type kontrakter.

(Kilde: Financial Times/Xi)
OldNick
27.06.2016 23:31
#18172

Endre
Hva betyr Brexit for China?


Brexit: The View from China

With Britain voting to leave the European Union, China should be prepared for globalization setbacks.

Xu Sitao, Caixin
June 24, 2016
highlander
12.07.2016 09:26
#6238

Endre
Ni av verdens femten største finansinstitusjoner og banker mener at den kinesiske staten må komme på banen med en redningspakke til de kinesiske storbankene innen to år grunnet den store andelen misligholdte lån. Misligholdet estimeres til over 500 milliarder dollar. (Kilde: Bloomberg News)
highlander
09.08.2016 16:44
#6303

Endre
Ser i DN at Fitch mener at Kina vil ha stort behov for å bygge nye boliger, til tross for at det finnes flere tomme nybygg i landet. De fleste andre som har laget analyser på det kinesiske boligmarkedet har derfor et helt annet syn.

Kredittvurderingsbyrået er imidlertid mer optimistisk, og begrunner dette med at de tror at 40 % av behovet fremover vil komme fra en stor andel bygninger bygget før 1990 som vil bli revet.
OldNick
09.08.2016 18:10
#18219

Endre
En litt datert blog-artikkel, men såvidt interessant at den bør inn.

Where Does Beijing's Pollution Come From?

David Wertime, David M. Barreda, Chinafile.com
Feb. 3, 2013

In January alone, a stifling and noxious haze twice enveloped the Chinese capital of Beijing, pushing air quality indexes literally off the charts and inciting widespread outrage both on-line and off. Pollution-and the outcry surrounding it-has gotten so severe that, according to The New York Times, Beijing has taken emergency measures which "include temporarily shutting down more than 100 factories and ordering one-third of government vehicles off the streets."

But China's Web users continue to search for answers. Sohu Business recently released an infographic which seeks to explain the origin of Beijing's airborne pollutants, on Sina Weibo, a Chinese micro-blogging platform. Tea Leaf Nation translates.

Although the image's inclusion of Taiwan and the Senkaku/Diaoyu Islands in China's territory are sure to rankle some readers, its core insight is a powerful one. It points a finger squarely at China's state-run oil companies, in particular their failure to invest in desulphurization. The graphic has been shared by more than 10,000 Weibo users since its January 29 release-and on February 2, oil giant Sinopec announced plans to upgrade twelve of its refining facilities by the end of 2013.










Endret 09.08.2016 18:20 av OldNick
Beins
29.09.2016 22:23
#8891

Endre
Intervju med eiendomsmagnat Wang Jianlin:

(DN) Eiendomsprisene øker igjen i de 70 største byene etter å ha falt ifjor. I Shanghai, Shenzhen og Beijing økte prisene med mellom 20 og 40 prosent i august sammenlignet med ifjor.

- Jeg ser ingen god løsning på dette problemet. Myndighetene har forsøkt å komme opp med alle mulige tiltak, blant annet å begrense tilgangen på lån, men det har ikke fungert, sier han.

Den kinesiske banksektoren er nedsyltet i skjulte misligholdte lån, blant annet gitt til eiendomsutviklere og boligkjøpere. Kredittvurderingsselskapet Fitch skriver i en ny rapport at misligholdte lån kan være 10 ganger høyere enn offisielle estimater - inntil 21 prosent av samlede utlån.

Det internasjonale pengefondet (IMF) advarer om at en «uryddig gjeldsnedbygging» i den kinesiske økonomien kan føre til smitte over til verdensøkonomien. IMF utelukker ikke en hard økonomisk landing for den kinesiske økonomien.

- Problemet er at den kinesiske økonomien ikke har nådd bunnen. Hvis det foretas en for rask nedbygging av gjeld vil økonomien lide mer. Vi må vente til økonomien er tilbake på sporet før det gradvis foretas en gjeldsreduksjon, sier Wang Jianlin.

Capital Economics anslår at det er gitt rundt 30000 milliarder kroner i direkte lån til den kinesiske eiendomssektoren.

- Selv om vi ofte undervurderer statens evner til å redde banksektoren betyr ikke det at vi skal overse kredittrisiko. Kinesiske husholdninger er ikke så gjeldsbelastede. Vi er mer opptatt av selskapenes gjeldsbelastning, sier analyseselskapets Kina-økonom Julian Evans-Pritchard til BBC.

Dobbeltsjekket prisen

I de største kinesiske byene er det fortsatt høy etterspørsel etter boliger. Andre steder står hele boligkomplekser tomme som spøkelsesbyer.

I forrige uke ble det solgt «hybler» på mellom 5,7 og 7,5 kvadratmeter i Shenzhen for over en million kroner stykket, ifølge Guangzhou Daily.

Toalett og kjøkken står ved siden av hverandre. Dette gir en kvadratmeterpris på 170.000 kroner.

Endret 29.09.2016 22:23 av Beins



Stocktalk.no eies av MarketMind AS
Adresse: Thunesvei 2, 0274 Oslo Tlf: 21 07 50 08 Email: st [at] stocktalk.no Orgnr: 979 175 027 MVA
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter © 2008 Vestover AS