Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > TGS Kort og Lang Sikt
TGS Kort og Lang Sikt
juma
09.09.2008 12:34
#26511

TGS trader i øyeblikket på 56.80.

Legger vi Paretos sine inntjeningsestimater til grunn gir dette følgende PE.

2008 : 5.9
2009 : 5.2
2010 : 5.1

Juster vi får netto cash ( cash minus gjeld) får vi følgende PE tall
2008 : 5.0
2009 : 3.7
2010 : 2.8

Ganske fantastisk dette.
Truthseeker
09.09.2008 15:18
#2230

Holder estimatene skal TGS i så fall ha tjent inn 80% av hele børsverdien innen mindre enn 2,5 år. Slik er det også med estimatene på mange selskap innen olje/offshore. Enten holder estimatene sånn noenlunde og de er fenomenal oppside eller så faller oljeprisen (og dermed rater/priser innen offshore) langt mer enn antatt.
blink
09.09.2008 16:49
#13987

Jeg kan ikke tenke meg at dagens oljepris og/eller oljepris på 80 $, vil påvirke oljeselskapenes investeringslyst.

Dagens oljepris ligger 50 % høyere enn for ett år siden.
Det var da investeringsbudsjettene ble planlagt for 2008.

Med forventning om at oljeselskapene fortsatt vil planlegge med en oljepris over 70 $, så er jeg overbevist om at investeringslysta er større enn kapasiteten i overskuelig framtid.

Det er en myte at oljeselskapene sjekker dagens oljepris før de bestiller tjenester.
I og med at oljeprisen ligger skyhøyt over oljeselskapenes forventning, så betyr det ingenting om prisen ligger på 80 eller 140 $, når det gjelder investeringslysta.

Endret 09.09.2008 16:49 av blink
blink
11.09.2008 17:07
#14004

TGS er fornuftig å nytter anledningen til å kjøpe egne aksjer.
De meldt i dag tidlig at det var kjøpt 1/4 mill aksjer i går
juma
11.09.2008 17:09
#26518

Med så mye cash TGS besitter og ikke minst den svære frie kontantstrømmen de vil generere fremover er det rart de ikke har handlet oftere.

Kan umulig tenke meg PGS har andre investeringsplaner etter WAVE fadesen.
blink
11.09.2008 17:16
#14005

Helland om fusjonsbruddet til DN
blink
11.09.2008 17:28
#14006

Det er syn at partene så lett lar seg provosere av hverandres uttalelser, når de attpåtil vet at disse er bearbeidet av jornalister.

Fusjonen er historie.
Derfor burde partene flyttet fokuset bort, og rettet nesa framover.

( kjenner jeg journalistene riktig, så er det godt mulig at Helland faktisk har forsøkt å flytte fokuset framover. Men selv om de kan ha samtalt 1/2 time om fantastiske framtidsutsikter osv. så vil journalisten bygge artikkelen på noen bisetninger hvis det er det han er ute etter )

Endret 11.09.2008 17:32 av blink
Truthseeker
11.09.2008 17:33
#2239

Se mitt innlegg på WAVE-tråden. Det spilles for galleriet. Gutta fra begge leire stod da i lengre passiar i fred og fordragelighet på Pareto-konfersensen i dag formiddag. Utad gjelder det tydeligvis å sørge for at egne aksjonærer ikke gir skylden på egen ledelse.
blink
11.09.2008 18:48
#14010

Truthseeker

Det er vel ingen overraskelse om Claus Kampmann og Anders Farestveit spiser middag sammen i kveld.
De har jo en sak som skulle vært slettet.
I tillegg til at de kan mimre om gamle dager i Schlumberger
blink
11.09.2008 19:07
#14012

Det kan jo tenkes at Anders og Claus kommer ramlende ut av Teatercafen sent i kveld med hver sin serviett, med signaturer og deal om å tilbaketrekke alle krav relatert til fusjonsprosessen samt kansellere Voldgiftssaken.

Endret 11.09.2008 19:07 av blink
Truthseeker
11.09.2008 20:01
#2240

Slik jeg har forstått det etter visse samtaler på Pareto-konferansen ligger TGS-ledelsen klart mest utsatt til. Mens det var de store aksjonærne i WAVE som kjørte på for å pålegge ledelsen å få stoppet fusjonen inntil videre var det ledelsen/styremedlemmer i TGS - som ikke eier større poster - som kjørte på med trusler. Alle jeg diskuterte med var skjønt enig i at man var inkompetent dersom man da ikke forutså at nøkkelpersonell i WAVE (med signifikante deler av personlig formue i WAVE-aksjer) ble mektig forbannet. Så alle utspill i presse etc har nok til hensikt å redde sin egen posisjon. Dersom de 70% som ikke orket møte eller gi fullmakter på siste gen.fors i TGS får nok er styret ferdig. Det kan med en kurs på 55-tallet skje når som helst; husk: mange av dem var også på konferansen Jeg tror det blir slik at nøytrale aktører sammenfører partene i ettermiddag/neste dager for å få saken lagt død.
Så jeg legger hodet på blokka og tipper at problemet er ute av verden innen børsåpning på mandag.
blink
11.09.2008 20:50
#14017

Truthseeker

Jeg tror TGS har manko på aktive investorgrupper blandt sine aksjonærer.
Det ble også hevdet av en fondsforvalter jeg snakket med etter forrige GF i Wave.
Hamilton har opparbeidet seg stor tillit i TGS-styret, etter mange år med suksess.
Derfor er det i realiteten Hamilton&Helland som har styrt TGS-skuta egenhendig i fusjonsprosessen.
Det viste seg veldig tidlig i prosessen at disse 2 ikke behersket oppgaven, i og med at de mistet kontrollen på eget temprament omgående etter at Wave-aksjonærene uttrykkte mistillit.

Jeg har hele tida trodd at det skal gå ganske raskt å få satt punktum.
Det er nok styrelederene som må rydde opp i dette.
Lederene i selskapene er uskikket til å finne løsningen etter at de har opparbeidet for mye personlig prestisje ( gjennom børsmeldinger og avisartikler ).

Endret 11.09.2008 21:08 av blink
blink
22.09.2008 17:21
#14054

22/09-2008 16:02:00: (TGS) TGS UPDATE ON CLAIM FOR DAMAGES FILED WITH ARBITRATION PANEL
Asker, 22. September, 2008. In preparation for the upcoming
arbitration hearings with Wavefield, TGS has elected to narrow its
claim for damages from $460 - $830 million as previously presented to
the arbitration court to $488 - $510 million. The claim is duly
substantiated by detailed calculations presented to the Arbitration
Panel. Consequently, TGS has lowered the upper limit for its claim to
$550 million, down from the $700 million originally presented in the
writ.

Arbitration hearings are scheduled to commence on November 3 to 13,
2008 and conclude by January 5 to 9, 2009.
TGS remains confident about the arbitration process and looks forward
to concluding the matter.
blink
22.09.2008 17:27
#14055

TGS ønsker tydeligvis å kreve kompensert framtidige gevinster som ble uoppnåelig uten fusjon.

For meg virker det latterlig i og med at det faktisk er TGS som selv kansellerer fusjonen.

Men hvis det er noen som mener TGS sitt krav er fornuftig,og klarer å begrunne dette, så er det av interesse å høre argumentasjonen.
Truthseeker
22.09.2008 17:31
#2296

Etter det jeg har forstått på norske forretningsjurister vil det være milevis fra å kunne bli oppnådd skadestand knyttet til tapte fremtidige synergier i en norsk voldgift.
blink
22.09.2008 21:51
#14057

Jeg tror TGS med denne type krav svekker sine muligheter for å vinne hovedspørsmålet i voldgiftsretten.

Enkelt oppsummert så er historien slik at TGS for ett år siden opererte med svært offansiv guiding.
I ettertid kan en undres om guidingen var bevisst for å kunne lykkes i å få Wave-aksjonærenes signatur på fusjonsplanen. 3.kv.07 ble en katastrofe for TGS som framprovoserte skepsis hos Wave-aksjonærene. De forlangte en forklaring og vettug begrunnelse fra TGS. Hamiton svarte med forbannelse og ga tydelig beskjed om at TGS ikke ville akseptere ny Due Dilligance. Wavefield hadde å forholde seg til signert fusjonsplan og hadde ingen rett til å stille spørsmålstegn ved TGS sin faktiske livssituasjon.
Wave-aksjonærene ble stresset men aksepterte motvillig å avvente Voldgiftsrettens avgjørelse om TGS burde visst om inntektssvikten da avtalen ble signert 10 dager før kvartalslutt.
Wave-ansatte ble frustrert og gikk offentlig ut i media og sa TGS-oppførselen gjorde dem usikre på om de ville finne seg til rette i en organisasjon styrt av denne type ledere.
Etter dette går det 8-9 mnd, så framforhandles ny avtale med enighet om bytteforhold, organisering og styresammensetning. Men TGS konkluderer i 12. time at de vil kansellere fusjonen fordi enkelte nøkkelpersoner i Wave ikke vil innfinne seg med å bli diktert til innskrenket råderett over egne aksjer i eget selskap. Dette oppfatter TGS som motvilje mot fusjonen og velger å kansellere fusjonsprosessen.

Jeg begriper ikke at TGS kan stille noen krav i denne saken, hvor de selvstendig har valgt kansellering.
The Kid
23.09.2008 00:07
#805

Hele historien er en trist episode for 2 bra selskaper. Det er selvfølgelig umulig å spå hvor dette ender. TGS bruker advokatfirma Wikborg, Rein & Co.
Wave bruker Bahr. Dette er 2 utmerkede advokathus.
Jeg sitter med aksjer i TGS og håper på dem eller at det hele ender i 0, men er overhodet ikke sikker på utfallet. Det beste ville jo være om de kommer til et forlik før prosessen starter, men tror desverre ikke at det skjer.Wave og TGS har hatt et mye kraftigere fall en f.eks, PGS. I ettertid angrer nok begge selskapene sin handlemåte. De står begge mitt i gjørmehølet og evner ikke å komme seg ut selvom det eventuelt kan føre til ruin i værste fall. I beste fall har ledelsen ødelagt asjonærverdier for en periode.
Denne saken blir vel pensum og en skikkelg lærdom for andre bedrifter hvor feil det kan gå . Ettermæle for lederne i disse 2 bedriftene blir ikke akkurat heroisk.

Endret 23.09.2008 00:08 av The Kid
Truthseeker
23.09.2008 20:25
#2300

Anbefalt lesing:
http://www.newsweb.no/newsweb/atmnt/WAVE+Legal+Opinion+by+Giertsen.pdf?id=50123

Interessant nok fremkommer også i professorens (som skriver lærebøker innen dette området) vurdering av WAVE skal være ubundet av avtalen selv om TGS-ledelsen ikke visste om resultatproblemet så lenge problemet da eksisterte. Merk også at det kun var 6 arbeidsdager igjen i kvartalet da WAVE godkjente avtalen. TGS hadde altså ingen holdepunkter for å tro at salg/resultat skulle bli svakere enn markedet ventet når det kun var 6 arbeidsdager som gjenstod..... tro det den som vil. Problematisk for TGS er også kravet om at de ikke måtte ha innrettet seg mht fusjonen. Det er nok lite trolig at de har rukket å innrette seg nevneverdig da det kun gikk 13 arbeidsdager fra WAVE's generalforsamling vedtok fusjonen til TGS PW kom. Kravet om innretting vil nok gjelde siste arbeidsdag i september 2007 (dvs innretting må ha skjedd i løpet av 6 arbeidsdager) ettersom det er vanskelig for TGS å hevde at de ikke kjente til eller burde kjent til inntekts- og resultatsvikten for foregående kvartal den 1.oktober.

Endret 23.09.2008 20:32 av Truthseeker
Beins
14.10.2008 15:16
#893

Hvilken flott dag for tgs-aksjonærene: opp 27,8% i dag så langt. Det må vel være ny tgs-rekord :-)
juma
27.10.2008 14:17
#26653

TGS trader 28 nå.

Basert på balansen per utgangen av juni hadde TGS totale forpliktelser på 280 millioner USD. Dette inkluderer både kortsiktige og langsiktige forpliktelser som gjeld, betalbar og utsatt skatt og leverandørgjeld.

Totale omløspsmidler var bokført til 471 millioner USD hvorav WAVE beholdning utgjorde 93 mill USD. Holder vi denne utenfor så får vi omløpsmidler lik 378 mill USD.

Trekker vi fra alle forpliktelser sitter TGS igjen med netto 378 minus 280 lik 98 mill USD.

Med ca 103 millioner aksjer (holder egne aksjer utenfor) utgjør dette 0,951 USD/aksje eller omlag 6.66 kroner/aksje.

I tillegg ligger det 0,127 WAVE aksjer bak hver TGS aksje. Med dagenens kurs utgjør dette 0,84 kroner/aksje.

Et gjeld og cashfritt TGS prises med andre ord til 20 kroner/aksje i øyeblikket. Da er ikke akkumulert fortjeneste lagt inn i regnestykket. Vi kan sannsynligvis redusere selskapsverdien til TGS med ytterligere 1 til 2 kroner.

18-19 kroner for et TGS uten gjeld virker nesten uvirkelig billig. 1.9 milliarder kroner for TGS kan neppe være annet enn et kupp.

Men ingen gidder å kjøpe når de tror de kan få samme aksje 20% rimligere neste uke. Et forståelig utgangspunkt egentlig, men det gjenstår å se om børsene kan fortsette å falle i denne takten. I øyeblikket faller omsetningen på OSE dramatisk. Det betyr at selgerne pines med å selge her nede samtidig som kjøperne fortsatt ikke gidder å komme på banen.

Endret 27.10.2008 14:19 av juma
juma
30.10.2008 08:33
#26668

Knallsterke tall fra TGS. Godt over forventet. Guiding for topplinjen tas litt opp for 2008. På samme måte som for PGS sender TGS signaler om at toppen i seismikkmarkedet nok er passert.

Man kan vel med viss rett hevde at dette er indiskontert i kursene :-)
Truthseeker
30.10.2008 08:36
#2456

Gode tall som for de andre.
juma
30.10.2008 08:44
#26669

Dette var kanskje ikke like bra for de 'andre'
......
As to vessel availability, TGS claims, based on resent offers from suppliers, that rates for seismic vessels have clearly peaked. This is on the negative side for the other seismic players (PGS and WAVE)

Truthseeker
30.10.2008 08:51
#2458

Man kan vel med viss rett hevde at dette er indiskontert i kursene :-) (PGS & WAVE).
Ser ikke bort fra at TGS ikke får den oppgangen de ønsker seg i dag da de har havnet i et ikke så rent lite problem med nesten halvparten av cash'en plassert i illikvide amerikanske finanspapirer.
juma
30.10.2008 08:56
#26670

Vi får se. Obligasjonsmarkedet har vært helt utbombet en periode nå. Så fort banksystemet begynner å fungere igjen antar jeg det vil bedres. Verdien av obligasjonene er forøvrig skrevet ned til markedsverdi per 31. september. Ser ikke bort fra at ting ser bedre ut allerede ved utgangen av året. Obligasjonene ser ut til å være av den solide typen. Hadde de vært noe annet ville markedsverdien ligget langt lavere.
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter