Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > Storebrand ASA (en kjempe i pensjonsmarkedet)
Storebrand ASA (en kjempe i pensjonsmarkedet)
gorwell
15:13 14.06.2012
#20065

Solvency II. Her er det bare å sette seg inn i begrepet så snart råd er.

Krav til endret porteføljesammensetning for å match`e de krav som vil kunne rettes mot "pensjonsinnretningen" (selskapet) om og når rentenivået holdes så lavt at "pensjonsinnretningen" får negativ avkastning på garanterte pensjonsforpliktelser.

Og økte kapitalkrav for å ha buffer mot mulige slike tap.

Solvency II, en "pensjonsinnretnings" dødare.

Utredning om fripoliser og kapitalkrav

Banklovkommisjonens utredning nr. 25, NOU 2012: 3 Fripoliser og kapitalkrav

NOU 2012: 3

Og naturligvis en link til Storebrand forrige topic

gorwell
gorwell
15:22 14.06.2012
#20066

Basert på NOU 2012: 3, ny lovgivning er in the making. Den skal gjøres gjeldende fra 1. januar 2013 og er engineera for å omgå Solvency II allerede før Solvency II etter forpliktelsene skal gjøres gjeldende.

Planen er å endre små-poliser fra å være gjeldende for resten av pensjonistens liv til å være avsluttende, sannsynligvis ikke lengre enn 10 år. De lengre polisene skal tilbys endret fra ytelsesbaserte rettigheter, til "innskuddsbasert" system hvor polise-holder selv velger hvor midlene skal investeres.

Det er en fordel for selskapet fordi det vil fjerne kravet til sikkerhet for pensjonsforpliktelsene, og for noen få utvalgte polise-holdere som ser hvilken vei de bør investere for å øke kapitalen.

For den store allmue er nok en slik endring nøytral til negativ, for "pensjonsinnretningen" vil ikke lengre ha ansvar for avkastning, avkastningsgarantien blir fjernet.

Basert på ovenstående vil "pensjonsinnretningen" ikke trenge å øke sin kjernekapital eller endre sin portefølje. Dette er nå opp til den enkelte polise-eier.

Og bør være solid bull for "pensjonsinnretninger".

gorwell
gorwell
15:25 14.06.2012
#20067

Det liggen en klam "Gjensidigestiftelsen" over kursutviklingen til GJF. Med det ment at stiftelsen kontrollerer så mye aksjer at det er bortimot umulig for både den som går long og den som går short å gjøre seg opp noen kvalifisert mening om det var et lurt trekk. For stiftelsen har kontroll med sånn 63% av selskapet.

Ikke så med STB, største aksjeeier er likevel GJF med gode 24%.

Andre eiere er for begge selskaper rent marginale.

gorwell

Endret 14.06.2012 15:28 av gorwell
gorwell
15:30 14.06.2012
#20068

Det flagges herved at jeg innehar litt STB-aksjer. Det flagges også at jeg kan finne på å kjøpe flere eller å selge ut.

Bakgrunnen for investeringen er mitt kjennskap til Solvency II, hvilken påvirkning Solvency II vil ha på selskapets aksjekurs (har allerede hatt) og hvilken påvirkning på selskapets aksjekurs en omgåelse av Solvency II (eller om du vil, en modifikasjon og tilpassing til kravene i Solvency II til det ugjennkjennelige, slik som å omgjøre fripoliseforpliktelsene bort og vekk)....

I det korte bildet (måneder), jeg håper på snarlig retur til årsskiftets kurs, altså en dobling fra i dag. Så snart "investors" får nyss i at STB likevel ikke vil trenge mer penger og at selskapet heller ikke vil bli langvarig påvirket av tvungne avsetningsøkninger når polisene endres (til dels gjennom tvang, tildels frivillig) fra årsskiftet.

Tror jeg at interessen for selskapet vil ta seg opp.

gorwell

Endret 14.06.2012 15:40 av gorwell
gorwell
16:08 14.06.2012
#20069

Såså, nå! Jeg sa ikke at vi skulle nå target i dag!

gorwell
gorwell
16:56 14.06.2012
#20070

Dette gikk vel fort. Ser ikke bort fra 18 kroner i dag, men jeg tar et lite sidesteg og tar den tilbake når jeg ser balanse i utviklingen.

gorwell

Endret 14.06.2012 16:59 av gorwell
Mega
19:11 14.06.2012
#17

Bra innlegg og ikke minst var dagens oppgang kanskje starten på en solid oppgang fremover. Her tror jeg det kan være lurt å kjøpe seg inn.
gorwell
11:55 15.06.2012
#20074

Massivt overkjøpt intradag, en short er kanskje på sin plass....

gorwell

Endret 15.06.2012 11:55 av gorwell
gorwell
11:22 18.06.2012
#20105

Xavier Rolet, chief executive of the London Stock Exchange Group PLC (LSE.LN), has warned in an exclusive interview with Financial News that the global regulatory agenda is "effectively killing" equity markets.

Rolet said: "I haven't seen a single piece of rigorous scientific analysis that seeks to model the effects of some of these [regulatory] changes and their impact on the equity markets. Take new accounting rules, Solvency II and Basel III: these regulatory changes are effectively killing the equity markets - so long the fuel of the UK's and Europe's economic success."

"If I were a pension fund, I would be very worried that I can no longer hold equity. The regulators seem to think that regulatory change is the only way forward, but it hinders investment."

"That is a big contributor towards the dysfunctionality of the equity markets. The only way to get growth back, to get life and jobs in our economy, is to promote equity for entrepreneurs," he said.


*****

Nå snakker man om lyset!

gorwell
gorwell
15:02 18.06.2012
#20107

Short`en var ikke feil, nei. På 17,91 er den falt tilbake til 61,8% fibo retracement. Technicalities er blitt nøytrale og vel så det (altså negative, noen av dem har snudd oppover igjen).

Det er mulig den snur her. Så den er hanket tilbake og snudd til ny longs. Standard stopp på 5%.

gorwell
gorwell
10:13 20.06.2012
#20116

Heldig med denne....

Massivt overkjøpt intradag igjen, setter en short. Stopp på 20,50.

Edit, kastet ut og prøver på nytt...

gorwell

Endret 20.06.2012 10:31 av gorwell
nerden
11:49 21.06.2012
#27412



He he, snakk om å treffe planken:

Morgan Standley tar opp banksektoren i Norden og trekker frem STB som faviritten:-))

nerden
11:56 21.06.2012
#27413



Så her kan 35 nåes før en vet ordet av det som en sier:

gorwell
12:11 21.06.2012
#20121

Nyeste nye er at EU forordner at det skal gjøres lettelser i Solvency II. Eksisterende kontrakter skal få en "grace"-periode på 7 år ift å finansiere dem etter forpliktelsene.

Storebrand, som steg over 12 prosent onsdag, er opp nye 3,2 prosent til 21,98 kroner. På én uke er oppturen på imponerende 32 prosent.

Financial Times Deutschland meldte onsdag at EU vil gjøre lettelser i de foreslåtte strengere kapitalkravene for forsikringsselskaper. Solvens II vi få effekt fra 2014, men etter press fra bransjen vil myndighetene gjøre unntak fra Solvens II-reglene for samtlige, eksisterende kontrakter i syv år.


Swedbank First Securities skrev i en oppdatering onsdag at Storebrand ikke vil trenge ny egenkapital om Solvens II-implementeringen blir utsatt syv år.

STB trenger det heller ikke, for i Norge trekker man en kanin opp av hatten: De omgjør avtalene om garantert ytelsespensjon om til pensjonskapitalbevis hvor pensjonisten mister garantert avkastning mot å få styre investeringsvalget selv.

Og det økte kapitalkravet til "forsikringsinnretningen" bortfaller.

Voldsomt som den går... PAS trader som ville søren men forsvant fra høyre side straks de fant ut at NDA tar alt som kommer på den kursen. Og det kan se ut til at det er et rykk med nye 50 øre i kjømda. I det minste en test av toppen i går.

gorwell

Endret 21.06.2012 12:24 av gorwell
nerden
12:55 21.06.2012
#27414



Og flere vil være med, bare å si velkommen etter:

Den tyske investeringsbanken Berenberg Bank ser en solid oppside i Storebrand, til tross for en pen kursutviklingen de siste dagene.

Onsdag steg aksjen 12 prosent, og totalt denne uken har aksjeverdien økt med rundt 25 prosent.

- De siste dagers stigning er ingenting i forhold til verditapet som har kommet det siste året, står det i en analyse utarbeidet av Berenberg Bank.

Aksjen har hatt en laber utvikling siden begynnelsen av 2011, mye grunnet frykt for en potensiell emisjon ved innføring av strengere kapitalkrav.

Ikke kompatible løsninger
EU har samlet alle direktiver rundt forsikringsområder i ett sentral direktiv, som de kaller Solvens II. De vesentlige endringene i regelverket er knyttet til strengere kapitalkrav. Innføring av regelverket reduserer forsikringselskapenes investeringskapabilitet, og har økt frykten for at Storebrand måtte foreta en emisjon for å imøtekomme kravene fra EU. Planen var at direktivet skulle være gjennomført innen januar 2013.

For et par dager siden begynte ryktene å gå om at Solvens II ville isteden fases inn over en 7 års periode, etter mye press fra forsikringsbransjen. En artikkel om utsettelsen i Financial Times sendte Storebrand til værs onsdag.

- Nyheten ble godt tatt imot og viser en velvillighet av EU til å imøtekomme bekymringer utrykt av forsikringsbransjen, skriver Berenberg i analysen.

Investeringsbanken tror at flere positive nyheter vil komme fra EU for å gjøre innkjøring av direktivet lettere for forskiringsbransjen.

Tror på dobling
Investeringsbanken beholder sin Kjøpsanbefalning, og har et kursmål på 50 kroner per aksje.

I forhold til dagens pris utgjør det en oppside på over 130 prosent.


gorwell
12:57 21.06.2012
#20122

Nåja, da sier vi target 23,75 i dag...

gorwell
nerden
12:58 21.06.2012
#27415



Og jeg som bare trodde på en 50%'er i første omgang, må vel høyne til 100% og flire helt til banken:-))

gorwell
14:45 21.06.2012
#20123

Ser ut til å være klar for et nykk oppover igjen, nå med PAS som ivrig på venstre side. Eh, høyre side. Dobbelt-eh, begge sider...

Åkke som, ser ut til så snarligen?

gorwell
Thai
08:54 22.06.2012
#7194

Hvis EU stemmer over et enklere regelverk for livselskapene om få dager, skal Storebrand raskt mot 30 kroner, mener Nils Christian Øyen i Sparebank 1 Markets.
gorwell
09:53 25.06.2012
#20171

Kjempe beartrap aka deadcat bounce vel passert med stygg HS-formasjon i kjømda?

gorwell
decca
11:00 25.06.2012
#115

Her er det bare spørsmål hvor mange dager det tar før 17 tallet er innen rekkevidde.
flyver
11:42 25.06.2012
#290

Flere som vil ha billige aksjer her, ser jeg..
myk
11:49 25.06.2012
#235

Her er Paretos mening;
Sailing on the Solvency

We have conducted an extensive analysis of Storebrand's capital position ahead of Solvency II and the upcoming changes to Norwegian regulations, and conclude that Storebrand should be able to address its capital deficit without raising additional equity. Although earnings will be depressed by the adaption to Solvency II, we find the share attractively valued at present. We upgrade STB to Buy (Hold) and lift our target price to NOK 35 (28), pointing to 96% upside.
gorwell
11:58 25.06.2012
#20173

Gitt at Storebrand får gjennomført den norske tilpassingen til Solvency II, var det alt som skulle til å få denne intetsigende meldingen som ikke betyr noe for selskapet i det hele tatt out in the open?

Hmmm...?

Horisontal og fibo støtte på 19,60-19,90.

Fibo motstand kommer inn allerede på 20,30-20,35 og der er den nå.

gorwell

Endret 25.06.2012 12:03 av gorwell
gorwell
14:52 25.06.2012
#20174

Tok. Halv stoploss på 2,5%.

Skal si PAS jobber med småpostene sine...

gorwell

Endret 25.06.2012 15:10 av gorwell
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter