Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > Norsk Hydro III
Norsk Hydro III
OldNick
02.06.2015 10:55
#16860

Goldman opprettholder KJØP på NHY, men reduserer målkurs til 45/aksje

Meglergigant anbefaler Hydro

Meglergigant ser hyggelig oppside for Hydro-aksjen


Øystein Byberg, Hegnar.no
01.06.2015

Meglergiganten Goldman Sachs opprettholder ifølge TDN Finans sin kjøpsanbefaling på Norsk Hydro, men kutter kursmålet fra 52 til 45 kroner.

Goldman Sachs tror de lave aluminiumpremiene vil vedvare. EBITDA-anslaget blir kuttet med tre prosent i 2015, 13 prosent i 2016 og 16 prosent i 2017.

Mandag koster Norsk Hydro 36,26 kroner, ned 0,6 prosent.

Den siste måneden har Hydro falt 8,4 prosent, mens avkastningen siden nyttår er på minus 14,6 prosent.
______

DnB har også KJØP på NHY

Hydro: Vi oppjusterer estimatene

Etter en gjennomgang av nedstrømsvirksomhetene ved tre av Hydros tyske anlegg har vi oppjustert EBITDA-estimatene for 2016-2017 med 1%. Ledelsen ved de tre anleggene presenterte spesielt et noe mer positivt bilde av forventet etterspørselsutvikling innen europeisk bilindustri enn vi opprinnelig lå inne med. Prispremiene i aluminiumsmarkedet ser ut til å være i ferd med å stabiliseres og kombinasjonen av en verdsettelse på EV/EBITDA 5.6x, basert på estimatene for 2015, og en estimert gjennomsnittlig årlig veksttakt i EBITDA på 13% for perioden 2014-2017 gjør at vi gjentar en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 42 pr aksje. Kursen stengte i går på NOK 36.65 pr aksje.

DNB Markets

Endret 02.06.2015 10:56 av OldNick
OldNick
02.06.2015 11:28
#16862

Også Fondsfinans

Fondsfinans anbefaler Hydro

Fondsfinans rykker ut med en kjøpsanbefaling på Norsk Hydro


Øystein Byberg, Hegnar.no
02.06.2015

Fondsfinans har ifølge TDN Finans gjenopptatt dekningen av Norsk Hydro en kjøpsanbefaling og kursmål 45 kroner.

Aluminiumprisen, inkludert prispremier, er eller er snart, over det verste, tror meglerhuset, selv om det på kort sikt er knyttet usikkerhet til eksport fra Kina.

«På nåværende nivåer tror vi at omtrent 30 prosent av de smelteverkene globalt opererer under break-even-nivå på kontantbasis. Hvis ikke prisene begynner å bevege seg opp, venter vi derfor en ny runde med produksjonskutt», skriver meglerhuset.

Hydro er sist omsatt for 37,01 kroner, opp 1,0 prosent.
highlander
08.06.2015 12:10
#4484

DnB Markets lemper ut Hydro

- Aksjen steg med 2,1 prosent forrige uke, og de kinesiske handelsbalansetallene for mai viste et eksportvolum på 410k tonn, ned 5,6 prosent fra april, men fortsatt opp rundt 20 prosent i forhold til tilsvarende måned i fjor. I utgangspunktet bør dette virke nøytralt i forhold til forventningene, men på den annen side var usikkerheten i forkant også stor som følge av endrede eksportavgifter i mai, skriver meglerhuset, som legger til:

- Samtidig ser vi også at Alcoa har hatt en negativ utvikling de siste ukene, mens Norsk Hydro på sin side er noe opp.
OldNick
10.06.2015 08:33
#16891

Hydro gjennomførte et energiseminar i går.

NHY: Presentasjonsmateriale (PDF)

NHY er Norges nest største energiprodusent (etter Statskraft), og produserer 10TWh (2GW effekt) i et normal-år.

I tillegg har også 5TWh utenfor Norge (hovedsaklig Brazil), slik at bare energidelen av Hydro utgjør en ikke ubetydelig del av prisingen av NHY-aksjen.

Nå forbruker Hydro 33TWh i året, slik at de er underdekket på energi, men har mye bedre dekning enn sine konkurrenter.

Hydro har et utvidet oppgraderingsprogram på flere vannkraftverk i Norge de nærmeste årene.

Det gjør de av flere grunner, men en er at på det som gjennomføres før 2020 får de grønne sertifikater på, noe som medfører tilskudd fra det offentlige.

De finansielle resultatene i Hydro Energi er sykliske, som for primær-Al produksjon (delvis motsykliske), men mindre volatile dog. Slik jeg leser utviklingen, varierer EBIT i området ca. NOK1-2mrd/a

I de 4 områdene i Norge Hydro produserer vannkraft, så er 3 av de omfattet av tilbakefalls-reglene som gjelder verk bygget etter 1906.

Det starter med Røldal-Suldal i 2022, fortsetter med Telemark i 2044-49 og sist ut er Sogn i 2051-57.

Salg av slik kraft er skjedd til priser i området 1.5-6 mrd NOK/TWh de siste 15 årene, de høyeste prisene de siste årene. Det impliserer er betydelig skjult verdijustert egenkapital i energi-delen av NHY.

Det skal ligge en video ute på NHY's investor-sider, jeg har ikke tittet på den (enda).
OldNick
10.06.2015 19:45
#16895

Fra DNB Markets i går før seminaret:

NHY med energioppdatering


Norsk Hydro gir senere i dag en oppdatering av selskapets virksomhet innen energisektoren. Virksomheten har vært en stabiliserende faktor i inntjeningen de siste årene og vi venter i utgangspunktet ingen endring av dette i våre estimater for perioden 2015-2016. I vårt estimat for summen-av-delene på NOK 54 pr aksje (før fradrag av netto rentebærende gjeld på NOK 10 pr aksje) er verdien av energiaktivitetene estimert til NOK 7 pr aksje. Vi har en kjøpsanbefaling på Hydro med et kursmål på NOK 42 pr aksje. Kursen sluttet i går på NOK 37.19 pr aksje.

Mvh
DNB Markets
______

Fra DNB Marekets idag etter seminaret:

NHY: Oppsidepotensial


Etter gårsdagens oppsummering av energivirksomheten i Norsk Hydro kan vi konkludere med vårt estimat for summen-av-delene vil kunne ha et ytterligere potensial opp på NOK 2-6 pr aksje. Dempede utsikter for kraftprisene og også begrenset med oppkjøpsaktivitet innen denne sektoren innebærer imidlertid at å ta utgangspunkt i den øvre delen av dette intervallet etter vårt syn vil være vel optimistisk. Vi gjør ingen endringer i kjøpsanbefalingen og kursmålet på NOK 42 pr aksje. Kursen stengte i går på NOK 37.43 pr aksje.

Mvh
DNB Markets
______

Svake utsikter for aluminiumsprisen

Markedet har overflod av aluminium, og følgelig viser aluminiumprisen få tegn til å hente seg inn


Helene Kleppe, Hegnar.no
10.06.2015

Aluminiumprisen har falt betydelig de siste ukene, melder Financial Times.

Økt eksport fra Kina, samtidig som andre land opprettholder produksjonen, skal være årsaken til prisfallet.

Tirsdag kveld kostet ett tonn aluminium 1.758 dollar på London Metal Exchange.

Analytikere avisen har snakket med venter at markedssituasjonen kan føre til videre prisfall og tvinge frem produksjonskutt utenfor Kina.

-Vi har tre millioner tonn kapasitet utenfor Kina som for øyeblikket taper penger, sier analytiker Eoin Dinsmore i konsulentselskapet CRU til FT.

Dinsmore mener noen produsenter alt begynner å merke presset.

Overflødig tilbud har holdt prisene i contango, der future-priser er høyere enn spot priser. Dette indikerer en svak etterspørsel.
______

Ser lavere aluminium-eksport fra Kina

Aluminiumeksporten fra Kina bør avta fremover, mener analytikere


Øystein Byberg, Hegnar.no
08.06.2015

Aluminiumeksporten fra Kina bør ifølge analytiker Eivind Veddeng i DNB Markets og analytiker Christian Kopfer i Nordea Markets avta fremover fordi eksportinsentivet til kinesiske aktører er redusert.

Eksporten av aluminium fra Kina viste en liten nedgang på månedsbasis i mai, men en oppgang på 35 prosent på årsbasis.

Veddeng isier til TDN Finans at usikkerheten rundt tallene var ekstra stor i mai siden endringen i kinesisk eksportskatt var gjeldende fra og med 1. mai.

Produsentene hadde allerede hadde tilpasset seg endringen.

Kopfer mener Hydros smelteverk i Norge har en stor kostnadsfordel av at kronen har svekket seg mye mot dollaren.

- Jeg blir overrasket hvis Hydro begynner å stenge ned kapasitet, sier Kopfer.
______

Lengre analyse av Al-markedet og kinesisk eksport og forbedringer.

Falling LME aluminum price confounds the theorists

Andy Home, Reuters
June 04, 2015

Endret 10.06.2015 19:46 av OldNick
Beins
30.06.2015 13:13
#7387

NHY ligger på svake 33,40 nå - og årsaken ser vi i forrige innlegg fra OldNick - overflod av aluminium i markedet.

Spørsmålet er når den kinesiske eksporten avtar - slik ekspertene hevder skal skje.
highlander
10.07.2015 00:51
#4668

NHY steg 1,56 % til 32,49 torsdag, dagen etter at Alcoa innledet resultatsesongen i USA. Tallene var noe svakere enn ventet. Sakset fra HO:

Analysesjef Anne Gjøen i Handelsbanken Capital Markets skriver ifølge Reuters at Alcoas resultat innen primærmetallvirksomheten var en positiv overraskelse. Hun understreker samtidig at prisutviklingen på LME etter endt andre kvartal har vært svært svak.

Det er også negativt at Alcoa oppjusterte sitt anslag for det globale overskuddstilbudet av aluminium fra 326.000 til 762.000 tonn, mener Gjøen. Anslaget blir oppjustert som en følge av økt produksjon i Kina.

«I beste fall hadde Alcoa akselerert kuttene i sin aluminiumsproduksjon, men dette er ikke indikert i rapporten», skriver Gjøen.

Hun gjentar sin kjøpsanbefaling på Hydro med kursmål på 46 kroner.
OldNick
10.07.2015 10:00
#17071

NHY: Norsk Hydro - Hydro enters into new long-term power contract for Neuss aluminium plant in Germany

Børsmelding
10.07.2015

Norwegian aluminium company Norsk Hydro ASA's fully owned subsidiary, Hydro Aluminium Rolled Products GmbH, has secured a power contract with Axpo Trading AG, a Switzerland-based energy company with captive power production and international trading activity, totaling 0,9 TWh (100 MW) annually in the eight year period from 2018 to 2025.

The new power contract will replace parts of an existing combination of internal and external power arrangements entered into in 2012, supplying Hydro Neuss primary aluminium plant with a total of 2.2 TWh (250 MW) annually in the period from 2013 to 2017. In the period from 2018 to 2020, the remaining 1.3 TWh (150 MW) of the expiring power sourcing arrangement will be replaced by an internal power contract supplied by Hydro.

"Together with ongoing portfolio high-grading efforts and German exchange traded power prices falling around 20 euros since 2012, the new contract will further strengthen the competitiveness of our German aluminium triangle, consisting of the Neuss primary aluminum plant, the Alunorf hot rolling mill, and the Grevenbroich finishing plant," says executive vice president and Head of Rolled Products Kjetil Ebbesberg.

Hydro Neuss primary aluminium plant is 100 percent owned by Hydro and located in Western Germany, close to Düsseldorf. It is currently running at two-thirds of its total 235 000 mt annual capacity, delivering sheet ingot and recycled liquid metal to the next-door Alnunorf hot rolling mill. The Neuss primary smelter is currently undertaking a 50,000 tonnes capacity expansion of used beverage can (UBC) recycling capacity, contributing to lower metal cost and Hydro's 2020 carbon neutrality target.

Investor contact: Pål Kildemo, Cell: +47 9709 6711, E-mail: Pål.Kildemo@hydro.com
Press contact: Halvor Molland, Cell: +47 9297 9797, E-mail: Halvor.Molland@hydro.com
falitt
14.07.2015 13:50
#21679

Hydro vil om kort tid få vite hva de har å forholde seg til når det gjelder lokale skatter i Brasil.
---
Ser en hvem som har solgt de siste uker og dager, ja så kan en vel slå fast at:

Hydro ikke bare risikerer skattesmell i Brasil, den skattesmellen er vel allerede i boks ?

Endret 14.07.2015 13:51 av falitt
OldNick
20.07.2015 10:54
#17113

re. falitt #21679,

Slik jeg ser handels-statistikken, så er det hovedsaklig utenalndske meglerhus (les: amerikanske, europeiske) som har solgt NHY hardt de siste dagene?
_______

Et blandet resultat, så kanskje markedet hadde korrigert kursen og priset inn et værre resultat?

NHY: Norsk Hydro - Langsiktig rammeverk for ICMS-skatt etablert for Hydros virksomheter i Brasil

Børsmelding
17.07.2015

______

Hydros skatteregler i Brasil

Norsk Hydro forteller om rammeverk for ICMS-skatt i Brasil. Aksjen stiger


Stian Jacobsen, Hegnar.no
17.07.2015

Den brasilianske delstaten Pará har publisert et langsiktig rammeverk for ICMS-skatt for aluminiumprodusenten Norsk Hydro ASA og relaterte enheter, som er utviklet mellom partene, fremgår det av en børsmelding.

Et nytt 15-års rammeverk vil erstatte den eksisterende ICMS utsettelsen 17. juli.

-Vår ambisjon er å utvikle robuste og levedyktige virksomheter i Pará og være en pådriver for bærekraftig vekst i regionen. For å gjøre dette trenger vi stabile og forutsigbare rammebetingelser. Vi er tilfreds med å få på plass et langsiktig rammeverk for ICMS for Hydros virksomheter i Pará, sier konserndirektør og leder for bauksitt og alumina i Hydro, Alberto Fabrini, i meldingen.

Metallverket Albras, aluminaraffineriet Hydro Alunorte, og bauksittgruven Hydro Paragominas er underlagt det nye rammeverket.

Hydro vil offentliggjøre ytterligere detaljer på rammeverket så snart som mulig på www.hydro.com.

Hydro ble ifjor pålagt å betale rundt 680 millioner kroner ekstra i skatt på årlig basis, hvorav rundt 600 millioner er en såkalt ICMS-skatt på fyringsolje, mens 80 millioner var på elektrisitet, ifølge DN.

ICMS er en merverdi skatt som tas inn av de brasilianske delstatene.

Aluminiumindustrien i Pará har en ICMS-utsettelse på kjøp gjort innenfor staten som utløper 17. juli 2015. Hydro Paragominas, Hydro Alunorte og Albras har vært gjenstand for ICMS-beskatning på diesel og, siden 1. februar 2014, også de facto på fyringsolje, da delstaten Pará endret innsamlingspunktet for ICMS-skatt på kjøp fra distributøren som ligger i delstaten Pará til raffinerier som ligger utenfor delstaten.

For tiden beløper dette seg til 250 millioner BRL årlig.

Under det nye 15-årige rammeverket for ICMS, vil Hydro Paragominas og Hydro Alunorte fortsette å betale ICMS på diesel og fyringsolje, mens andre kjøp i delstaten vil ha en fornyet utsettelse i perioden. Albras vil måtte betale ICMS på 50 prosent av elektrisitetskjøp, mens andre kjøp i delstaten vil ha en fornyet utsettelse i perioden. ICMS-skatt betalt av Albras på elektrisitet forventes utlignet av økte lokale salg av primærmetall i Brasil, til en salgspris som inkluderer ICMS.

Aksjen snur opp og stiger 0,6 prosent til 31,9 kroner.
______

En meldingstabbe?

NHY: Norsk Hydro - Nærstående til konserndirektør har kjøpt aksjer

Børsmelding
20.07.2015

Ektefellen til konserndirektør Anne-Lene Midseim kjøpte 18. juni 2015 400 aksjer i Norsk Hydro ASA til kroner 35.31 per aksje. Midseim eier etter dette, inkludert nærstående, 4.339 aksjer i Hydro.

Investor kontakt
Kontakt: Pål Kildemo, Mob: +47 9709 6711, E-post: pal.kildemo@hydro.com

Endret 20.07.2015 10:55 av OldNick
highlander
20.07.2015 11:30
#4717

Re. OldNick

Det at utenlandske meglerhus (særlig amerikanske) selger vises godt også på aksjonæroversikten. Nå har de også fått selgskap av Folketrygdfondet på selgersiden...

De 30 største aksjonærene pr i dag (NB! husk det er 2+1 virkedag etterslep fra handledato til det er ajour i VPS).

(endring siden liste av 13.07.15 i parantes, lengre historikk har jeg ikke, men dere som har fulgt NHY en stund må gjerne jevnføre med deres tidligere lister)

1 NÆRINGS- OG FISKERIDEPARTEMENTET 708.865.253
2 FOLKETRYGDFONDET 142.432.074 (-500.000)
3 CLEARSTREAM BANKING S.A. LUX nom 65.403.310 (-356.513)
4 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 50.157.502 (-6.902.901)
5 STATE STREET BANK AND TRUST CO USA nom 38.446.720 (-1.436.715)
6 NORSK HYDRO ASA 27.410.584
7 EUROCLEAR BANK S.A./N.V. ('BA') BEL nom 26.842.704 (+227.776)
8 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 25.172.033 (+11.141)
9 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY USA nom 24.089.625 (-120.462)
10 STATE STREET BANK & TRUST CO. USA nom 23.829.669 (-182.477)
11 THE BANK OF NEW YORK MELLON USA nom 21.617.383 (-441.469)
12 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 19.895.610 (-357.973)
13 THE BANK OF NEW YORK MELLON NLD nom 19.123.416 (-1.417.706)
14 SKAGEN GLOBAL 16.945.242
15 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 16.408.899 (-24.134)
16 SKAGEN VEKST 14.542.679
17 JPMORGAN CHASE BANK, N.A GBR nom 14.066.202 (+2.416.685)
18 KLP AKSJE NORGE INDEKS VPF 12.212.080 (+3.185)
19 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 11.668.218 (+1.597.885)
20 DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE 11.512.648 (+270.833)
21 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 11.014.412 (+264.743)
22 MORGAN STANLEY & CO. INTERNATIONAL GBR nom 10.446.578 (+1.031.803)
23 SCOTTISH EQUITABLE PLC GBR 9.361.864
24 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV GBR nom 9.263.329 (-270.894)
25 STOREBRAND NORGE I 9.132.993
26 KLP AKSJE NORGE VPF 9.022.388 (+70.000)
27 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 8.646.441 (+60.231)
28 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 7.823.110 (-53.508)
29 LEGAL AND GENERAL ASSURANCE(PENSIO GBR 7.490.994
30 RBC INVESTOR SERVICES TRUST GBR nom 7.236.960 (-25.040)
highlander
21.07.2015 08:50
#4719

Høyere salgsvolum har ført til de beste resultatene noen gang i nedstrømsvirksomheten siden Hydro ble et rent aluminiumselskap i 2007 (fra HO/estimat fra TDN Finans):

Norsk Hydro melder om et resultat etter skatt på 2,06 milliarder kroner i 2. kvartal 2015. Samme kvartal i fjor var resultatet 269 millioner. Ifølge TDN Finans var det imidlertid ventet enda mer, hele 2,35 milliarder kroner.

Resultat per aksje endte på 0,94 kroner, mot 0,09 kroner samme periode for ett år siden. For den underliggende virksomheten endte resultat pr. aksje på 0,83 kroner, mot 0,13 kroner i samme kvartal i fjor.

Norsk Hydro presenterer kvartalsrapport for 2. kvartal 2015 fra Hydros hovedkvarter i Oslo klokken 08:30 - Se presentasjonen direktesendt på Hegnar.no

- Resultatene for dette kvartalet er påvirket av lavere priser, men jeg er glad for å se at etterspørselen øker og at aluminium overtar som foretrukket metall i flere og flere produkter, noe som har bidratt til rekordresultater i vår nedstrømsvirksomhet, sier konsernsjef Svein Richard Brandtzæg.

Lavere priser
Underliggende EBITDA var 3,88 milliarder i kvartalet, ned 13 prosent fra 1. kvaral, men opp fra fjorårets 2. kvartal da fasiten var 1,65 milliarder.

Underliggende resultat før finansposter og skatt (EBIT) gikk ned til 2,67 miilliarder kroner i 2. kvartal, sammenliknet med 3,21 milliarder kroner i 1. kvartal 2015. Tilsvarende periode i 2014 hadde Hydro en EBIT på 544 millioner kroner. Konsensusestimatet lå på 2,34 milliarder kroner.

- Underliggende EBIT for Bauksitt og Alumina gikk ned i andre kvartal, noe som reflekterer lavere LME-tilknyttede alumina priser, en nedgang i indeksprisen på alumina og lavere indeksbasert salgsvolum, heter det i pressemeldingen.

Underliggende EBIT for Metallmarked gikk også ned i andre kvartal, påvirket av større negative valuta- og lagervurderingseffekter. Handelsvirksomheten pådro seg nok et underliggende tap, noe som reflekterer en ytterligere nedgang i premier på ulegert aluminium.

Resultatet fra omsmeltevirksomheten har bedret seg, noe som hovedsakelig skyldes høyere marginer.

- Bedre resultater i Valsede Produkter og Sapa veier delvis opp for effekten av et krevende oppstrømsmarked. De raske endringene i markedsforholdene viser hvor viktige selskapets forbedringsprogrammer er. Den samlede innsatsen styrker bunnlinjen vår, sier Brandtzæg.

Underliggende EBIT for Sapa økte sammenliknet med kvartalet før, grunnet sesongmessig høyere salgsvolum og god markedsutvikling i Nord-Amerika, i tillegg til at forbedringsprogrammene ligger foran skjema i hele organisasjonen. Resultatene for andre kvartal ble også negativt påvirket av en kraftig nedgang i metallpremier i Nord-Amerika.

Sesongmessig høyere salg
Norsk Hydro melder om sesongmessig høyrer salg, men lavere aluminapriser og all-in aluminiumpriser.

Inntektene var 22,44 milliarder i 2. kvartal 2015, mot 18,27 milliarder samme periode i fjor og konsensus på 21,88 milliarder kroner.

Kontantstrøm fra driften var 4,2 milliarder kroner i andre kvartal. Kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter utgjorde 1,2 milliarder kroner.

Utbetalt utbytte i kvartalet utgjorde 2,0 milliarder kroner. Hydro hadde en netto likviditetsbeholdning på 0,7 milliarder kroner ved utgangen av andre kvartal.

Guiding
Hydro opplyser at de venter en etterspørselsvekst, eks. Kina, på mellom 2 og 3 prosent inneværende år. Tidligere har Norsk Hydro kommunisert en guiding på tre prosent.
OldNick
21.07.2015 11:56
#17119

NHY: Norsk Hydro - Second quarter 2015: Record downstream earnings, upstream down on weaker prices

Børsmelding
21.07.2015



NHY: Q2-2015 Report (PDF)

NHY: Q2-2015 Presentation (PDF)
______

Hydro fortsetter å imponere kostnadsmessig.

I Q2 var all-in cash cost USD1775/tonn, mens gj.snitt salgspris (inkl. premiums) var USD2323/tonn, dvs. en bruttomargin på USD550/tonn.

Det er ned fra Q1 på USD700/tonn, men da var både cash cost 1800 og salgspris 2510 høyere.

Det er premiums som har sunket betydelig.

De lå tidligere i år på over USD400/tonn, nå er de ned mot USD200/tonn (standard primær-Al).

Man ser at veksten fortar seg litt (5% yoy) og at kinesisk eksport av primær-Al og semiprodukter fortsetter å øke.

Ex-kina er etterspørselsveksten betydelig høyere enn veksten i produksjonskapasitet.
falitt
21.07.2015 12:36
#21694

oldnick:
Med problemer i Kina så kan man kanskje vente fortsatt press på prisene videre ned ?

Personlig hanker jeg inn noen Hydro aksjer dann og vann. Det er greit å sitte i denne langsiktig. Aksjer som gir utbytte er fine å eie i tider med svært lave bankrenter. I tillegg vet man at markedet bedrer seg over tid.
highlander
14.08.2015 15:16
#4805

Teknisk analyse fra Aksjeanalyser.com:



"Norsk Hydro var i en langsiktig stigende trend helt siden starten på 80-tallet, men falt ut av denne under finanskrisen i slutten av 2008, og har siden aldri klart å etablere seg innenfor den langsiktige stigende trenden igjen.

Nå er det derimot mye som tyder på at en ny, og fallende langsiktig trend er under etablering for Norsk Hydro-aksjen.

I henhold til denne nye langsiktige fallende trenden så kan Norsk Hydro-aksjen komme til å falle helt ned mot nedre trendlinje av denne, rundt 12 kroner, på 1-3 års sikt.

Dette vil i så fall innebære et fall for Norsk Hydro-aksjen på nærmere 60 prosent fra dagens kursnivå rundt 29,00 kroner.

Første viktige tekniske støttenivå for Norsk Hydro-aksjen nå er imidlertid rundt 23,00 kroner, og dette er også vårt kursmål for Norsk Hydro hos Aksjeanalyser.com på 3-6 måneders sikt.

Vi ser altså i første omgang en nedside for Norsk Hydro-aksjen på rundt 20 prosent ned fra dagens kursnivå ved 29,00 kroner på 3-6 måneders sikt.

Videre så ser vi altså ikke bort i fra at Norsk Hydro-aksjen, i henhold til den langsiktige fallende trenden som er under etablering, kan komme til å falle helt ned mot 12,00 kroner på 1-3 års sikt."
gorwell
16.08.2015 10:15
#21979

Er den grafen justert for Norsk Hydro Oil&Gas? Utbytter? Aksjekapitalutvidelser?

gorwell
highlander
16.08.2015 15:05
#4810

Re. gorwell

Jeg antar at grafen er justert for utskillelse av olje- og gassbiten. "Gamle" Norsk Hydro var jo priset vesentlig høyere enn det chartet viser, så chartet viser nok "Rest NHY". Evt. aksjekapitalutvidelser med verdi på t-rettene bør også være hensyntatt. Derimot tviler jeg på at chartet er korrigert for utbytter, men det er jo heller ikke så vanlig.
highlander
17.08.2015 12:01
#4823

NHY har vært med i Nordeas portefølje over foretrukne aksjer ("ukesporteføljen") siden januar - og har hatt et fall på 28 % siden anbefalingstidspunktet.

Så langt i år er nøkkelprisene på aluminium på metallbørsen LME i London ned over 15 prosent, til det laveste siden 2009. Også aluminiumsprispremiene har falt betydelig tilbake, tungt påvirket av økt kinesisk eksport, rapporterte Hydro i andre kvartal.

Imidlertid argumenterer Nordea Markets godt for å beholde aksjen i porteføljen:

Vil ikke selge «høns i regnvær»

- Akkurat når vi trodde Norsk Hydro var i ferd med å bunne ut blir vi altså truffet av en serie devalueringer i Kina som sprer usikkerhet rundt vekstbildet. Kina er som kjent fortsatt den store driveren i råvaremarkedet. Samtidig styrker devalueringen konkurransesituasjonen til kinesiske produsenter, skriver Roland.

- Vi syntes kursreaksjonen i Norsk Hydro har vært overdrevent negativ, skriver Roland, som mener det er lite gunstig å kvitte seg med aksjen nå:

- Stresstester viser at Hydro fortsatt vil tjene gode penger på en aluminiumspris på USD 1,400/tonn (prisen er i dag (USD 1,580/tonn). Videre, priset til 8,5x forventet resultat og kun 5,5x forventet driftsresultat inneværende år er det mildt sagt å selge høns i regnvær å kvitte seg med aksjen på dagens nivåer. Vi fortsetter derfor å være tålmodige, selv om det har kostet så langt.
OldNick
09.10.2015 08:06
#17424

Dette vil være et åpperlig tilskudd til Hydro's portefølge av oppstrøms eierdeler i hele verdi-kjeden, som gjør at de får overskudd bauxite-kapasitet til eksport.

Brazil-operasjoner er nå betdelig mer lønnsomme pga. mye svakere valuta sammenlignet med overtagelsen av de andre delene av VALE's Al-virksomhet, og det vil nok fortsette en stund til sålenge Brazil's økonomi er i resesjon.

Men, det ligger vel tilrette for å ekspandere på raffinerings- og smelte-siden senere.

NHY: Norsk Hydro - Hydro inngår intensjonsavtale med Vale om å øke eierandelen i MRN til 45%

Børsmelding
09.10.2015

Hydro har undertegnet en intensjonsavtale med det brasilianske gruveselskapet Vale om et mulig kjøp av Vales eierandel på 40% i den brasilianske bauksittprodusenten Mineração Rio do Norte (MRN), noe som vil styrke Hydros globale posisjon som en aktør med overskudd av bauksitt og alumina.

En eventuell avtale vil være avhengig av at partene blir enige om vilkårene for at Hydro skal overta Vales 40% eierandel i MRN, ferdigstilling av Hydros due diligence-prosess, godkjenning fra styret hos begge selskapene og fra relevante konkurransemyndigheter. Partene vil også søke støtte fra andre MRN aksjonærer for transaksjonen og vil fortsette i henhold til betingelsene i aksjonæravtalen. MRNs nåværende aksjonærer er Vale (40%), Alcoa (18,2%), South 32 (14,8%), Rio Tinto (12%), CBA (10%) og Hydro (5%).

MRN ligger i den vestlige delen av staten Para, hvor Hydros øvrige virksomhet i Brasil også er lokalisert, og er Brasils og en av verdens største bauksittprodusenter. Selskapet har vært i drift siden 1979, og har i øyeblikket rundt 1400 ansatte og et betydelig antall innleide.

MRN er en veldrevet gruvevirksomhet med en konkurransedyktig kostnadsposisjon, noe som skyldes bauksitt med høy kvalitet, en attraktiv "strip ratio" (andel løsmasser som må fjernes for en andel bauksitt) og stordriftsfordeler gjennom sin produksjon på 18 millioner tonn i året. I tillegg til gruvelisenser som dekker til sammen 143.000 hektar, består virksomheten av infrastruktur og utstyr knyttet til gruven, landsbyen Porto Trombetas, jernbane, lagerområde, anrikningsanlegg, system for fjerning av avgangsmasse, tørkeanlegg, havn og anlegg for generering av kraft.

Hydro kjøpte Vales øvrige aluminiumvirksomhet i Brasil i 2011, inkludert en eierandel på 57% i aluminaraffineriet Alunorte, bauksittgruven Paragominas, eierandel på 51% i smelteverket Albras, og eierandelen på 61% i aluminaraffineriprosjektet CAP, som alle ligger i staten Para. Avtalen fra 2011 inkluderte også kommersielle avtaler for Vales avtak av bauksitt fra MRN.

Investorkontakt
Kontakt: Pål Kildemo, Mob: +47 97096711, E-mail: Pal.Kildemo@hydro.com
highlander
09.10.2015 09:58
#4957

Goldman oppjusterer kursmålet på NHY fra 32 til 39 kroner i en fersk analyseoppdatering:

- Source of opportunity
We upgrade Norsk Hydro to Buy (was Neutral) with an increased 12-month
price target of NOK 39 (was NOK32) as we believe the company continues
to generate cash despite the depressed 'all-in' aluminium prices and is well
placed with a net cash position to either return cash to shareholders or take
advantage of opportunistic acquisitions. We believe that aluminium is more
cyclical than other commodities and global demand for aluminium remains
robust while a large proportion of the current production is burning cash
and hence likely to shut down. Hydro also continues to enjoy FX tailwinds
from a depreciating BRL and NOK vs. USD. Catalyst
The key catalysts for our call are: i) strong 3Q15 results on October 21 - we
believe that the decline in earnings from the Primary Metals division should
be offset by benefits in B&A and FX tailwinds; ii) further depreciation of the
BRL (down c.43% ytd) and NOK (down c.10% ytd) vs. USD; iii) tightening of
the aluminium supply demand balance as loss making assets globally are
shut down and the arbitrage opportunity for Chinese producers due to the
high physical aluminium premiums has disappeared; iv) potential additional
cash returns to shareholder's or accretive acquisitions given Hydro's near
sector leading FCF yields of 7.9%/5.3%/8.1% in FY15/16/17E combined with
an under levered balance sheet.

Valuation
We value Norsk Hydro using a target EV/EBITDA of 7x (to reflect paying for
the later-cycle earnings recovery, previously 6.5x) applied to our 2016E
EBITDA to arrive at our increased 12-month price target of NOK 39 (was
NOK 32). The increased target reflects changes to our EBITDA forecasts
(which move higher on our revised FX forecasts) and higher multiple.

Key risks
The key risks to our call are weaker 'all-in' aluminium prices, continued
rising exports from China, stronger NOK and BRL vs. USD.
highlander
12.10.2015 10:41
#4965

De 30 største aksjonærene pr i dag (NB! husk det er 2+1 virkedag etterslep fra handledato til det er ajour i VPS).

(endring siden en referanseliste av 05.10.15 i parentes)

1 NÆRINGS- OG FISKERIDEPARTEMENTET 708.865.253
2 FOLKETRYGDFONDET 136.886.669
3 CLEARSTREAM BANKING S.A. LUX nom 58.220.659 (+ 703.500)
4 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 40.064.937 (+ 381.575)
5 STATE STREET BANK AND TRUST CO USA nom 36.729.729 (+ 877.590)
6 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 27.535.722 (+ 939.906)
7 NORSK HYDRO ASA 27.410.584
8 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV GBR nom 24.827.980 (+ 2.205.927)
9 STATE STREET BANK & TRUST CO. USA nom 23.660.805 (+ 2.931.047)
10 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 21.350.002 (+ 611.710)
11 EUROCLEAR BANK S.A./N.V. ('BA') BEL nom 21.320.870 (- 1.172.426)
12 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 20.863.062 (- 4.041)
13 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY USA nom 20.052.127 (- 157.681)
14 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 18.484.859 (+ 1.410.340)
15 THE BANK OF NEW YORK MELLON USA nom 17.951.386 (- 1.144.694)
16 THE BANK OF NEW YORK MELLON NLD nom 14.665.689 (+ 193.325)
17 SKAGEN VEKST 14.542.679
18 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 12.432.730
19 KLP AKSJENORGE INDEKS 12.212.080
20 RBC INVESTOR SERVICES TRUST GBR nom 11.700.322 (+ 361.785)
21 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 11.142.202 (+ 116.546)
22 VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJENORGE 10.432.388
23 CITIBANK, N.A. LUX nom 9.019.586 (+ 518.406)
24 DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE 8.831.704 (- 523.739)
25 UBS SWITZERLAND AG CHE nom 8.813.842 (+ 147.606)
26 SKAGEN GLOBAL 8.651.949 (- 5.357.458)
27 STATOIL PENSJON 8.525.184 (INN)
28 DANSKE INVEST NORSKE INSTIT. II. 7.960.799
29 SCOTTISH EQUITABLE PLC GBR 7.563.683
30 ODIN NORGE 7.556.889 (- 271.687)

UT av listen:

JPMORGAN CHASE BANK, N.A GBR nom 9.195.591 (UT)
highlander
19.10.2015 15:56
#4988

De 30 største aksjonærene pr i dag (NB! husk det er 2+1 virkedag etterslep fra handledato til det er ajour i VPS).

(endring siden forrige liste av 12.10.15 i parentes)

1 NÆRINGS- OG FISKERIDEPARTEMENTET 708 865 253
2 FOLKETRYGDFONDET 136 886 669
3 CLEARSTREAM BANKING S.A. LUX nom 58 455 158 (+ 234 499)
4 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 40 000 131 (- 64 806)
5 STATE STREET BANK AND TRUST CO USA nom 36 506 207 (- 223 522)
6 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 27 918 981 (+ 383 259)
7 NORSK HYDRO ASA 27 410 584
8 THE BANK OF NEW YORK MELLON SA/NV GBR nom 26 481 075 (+ 1 653 095)
9 STATE STREET BANK & TRUST CO. USA nom 24 626 229 (+ 965 424)
10 EUROCLEAR BANK S.A./N.V. ('BA') BEL nom 23 474 614 (+ 2 153 744)
11 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 21 269 111 (- 80 891)
12 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 20 858 223 (- 4 839)
13 STATE STREET BANK & TRUST COMPANY USA nom 20 550 020 (+ 497 893)
14 STATE STREET BANK AND TRUST CO. USA nom 18 622 739 (+ 137 880)
15 THE BANK OF NEW YORK MELLON USA nom 17 933 480 (- 17 906)
16 THE BANK OF NEW YORK MELLON NLD nom 14 756 092 (+ 90 403)
17 SKAGEN VEKST 14 542 679
18 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON USA nom 12 435 298 (+ 2 568)
19 KLP AKSJENORGE INDEKS 12 212 080
20 RBC INVESTOR SERVICES TRUST GBR nom 11 788 667 (+ 88 345)
21 THE NORTHERN TRUST CO. GBR nom 11 190 527 (+ 48 325)
22 VERDIPAPIRFONDET KLP AKSJENORGE 9 682 388 (- 750 000)
23 DNB NOR MARKETS, AKSJEHAND/ANALYSE 9 136 270 (+ 304 566)
24 CITIBANK, N.A. LUX nom 9 108 147 (+ 88 561)
25 UBS SWITZERLAND AG CHE nom 8 600 966 (- 212 876)
26 STATOIL PENSJON 8 525 184
27 DANSKE INVEST NORSKE INSTIT. II. 8 200 799 (+ 240 000)
28 J.P. MORGAN CHASE BANK N.A. LONDON GBR nom 7 921 814 (INN)
29 SCOTTISH EQUITABLE PLC GBR 7 673 197 (+ 109 514)
30 LEGAL AND GENERAL ASSURANCE(PENSIO GBR 7 545 579 (INN)

UT av listen:

SKAGEN GLOBAL 8 651 949 (UT)
ODIN NORGE 7 556 889 (UT)
highlander
19.10.2015 15:57
#4989

Strateger vedder på bunnsolide Hydro-tall
highlander
21.10.2015 10:08
#4995

Norsk Hydro overrasker

Lavere aluminiumspriser bidro negativt for Norsk Hydro i tredje kvartal, men aluminiumsprodusenten overrasker likevel positivt i forhold til analytikernes forventninger.

Sammenlignet med andre kvartal falt det underliggende driftsresultatet med 17 prosent til 2,2 milliarder kroner, men er opp 49 prosent fra tilsvarende kvartal i fjor.

På forhånd hadde analytikerne i en undersøkelse fra SME Direkt ventet et lavere resultat på 1,76 milliarder kroner.

Lavere priser
Lavere alumina- og aluminiumpriser og en nedgang i produktpremier påvirket resultatet, mens et solid salg av valsede produkter og rekordhøy produksjon av bauksitt bidro positivt i kvartalet, rapporterer Hydro.

- Bauksittproduksjonen har vært rekordhøy dette kvartalet, noe som gjenspeiler det kontinuerlige forbedringsarbeidet som er gjort ved Paragominas de siste årene, sier konsernsjef Svein Richard Brandtzæg.

For virksomheten Bauksitt & Alumina steg underliggende driftsresultat sammenlignet med andre kvartal, hovedsakelig på grunn av en svekket brasiliansk real og økt produksjon ved Paragominas og Alunorte.

Sammenlignet med andre kvartal falt realiserte aluminiumspriser med 7 prosent til 1.685 dollar per tonn, men i norske kroner var prisnedgangen 1 prosent.

Innen Primærmetall falt det underliggende driftsresultatet, med 47 prosent til 762 millioner kroner sammenlignet med andre kvartal, som følge av lavere realiserte produktpremier og aluminiumpriser, delvis utliknet av en sterkere amerikansk dollar og noe høyere salgsvolum.

Bedring
Innen Metallmarked ble driftsresultatet bedret i tredje kvartal, drevet av bedre resultater i handelsvirksomheten, i tillegg til positive valuta- og lagervurderingseffekter. Dette ble delvis utliknet av lavere resultater i omsmeltevirksomheten, grunnet sesongmessig lavere volum og lavere marginer i Europa, opplyser Hydro.

For virksomheten Valsede Produkter var det bedring sammenlignet med andre kvartal, etter økte leveranser og sesongmessig lavere driftskostnader.

Samtidig var det bedring innen Energi, hovedsakelig på grunn av høy produksjon i tredje kvartal.

Hydro venter rundt 4 prosent vekst i global etterspørsel etter primæraluminium i 2015
Birdy
23.10.2015 10:21
#1132

Noen som har link til aluminium prisen?
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter