Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > SeaBird Exploration PLC (2013 - 2018)
SeaBird Exploration PLC (2013 - 2018)
highlander
21:39 24.01.2017
#6847

Jeg la merke til at dette er en av den normalt så veldig treffsikre Graasteins favorittaksjer i aksjekonkurransen for inneværende år. Han har vektet hele 40 % i denne aksjen.

Allerede etter første dag ledet han aksjekonkurransen suverent - aksjen var en av nyttårsrakette som tangerte 30 kr pr aksje på begynnelsen av året - men har nå falt noe tilbake, og det var mulig å plukke på 18-tallet igjen i dag. Selv benyttet jeg muligheten til å akkumulere noen aksjer på dette nivået.

Med en børsverdi på skarve 55 millioner - som alene utgjør en brøkdel av skattemessig verdi på det fremførbare underskuddet - samtidig som "kollegene" PGS og TGS (uten sammenlikning for øvrig) har hatt en kraftig reprising så langt i år, og man ser konturene av en forbedring innen sektoren, har jeg landet på at risk/reward er helt OK.

Hyggelig om Graastein begrunner valget i konkurransen, om han har tid/mulighet til det. I en ellers travel hverdag har jeg ikke hatt så veldig god tid til å sette meg inn i caset enda.

renud
22:03 24.01.2017
#14692

highlander
Har registrert det samme, og håper Graastein kan/vil utdype.

Det jeg lenge har savnet i SBX, og som også har medført at jeg ikke har vurdert denne på lenge, er de fraværende innsidekjøpene. Dersom aksjen er fundamentalt undervurdert, hvorfor i alle dager har ikke ledelsen kjøpt en eneste aksje siden BC?
renud
22:05 24.01.2017
#14693

Her er faktisk den eneste "innsidehandelen" jeg finner:

November 10, Limassol, Cyprus Dag Grepperud, VP HSSEQ in SeaBird Exploration, yesterday sold 1 share in SeaBird Exploration Plc of NOK 7.25. Following this transaction, Mr. Grepperud holds no shares in SeaBird Exploration Plc. 10.11.2016 15:18

Hjelpe og trøste...
highlander
22:30 24.01.2017
#6849

Godt poeng vedr. fravær av innsidekjøp, renud.

På den annen side skal det ikke så mye til av nevneverdige meldinger/news før aksjekursen kan gå bananas når kapitaliseringen er i usle 50 millioners-klassen (ref. bl.a. hva som skjedde med IMSK som tok tregangeren i dag...)
highlander
22:19 09.02.2017
#6913

Har fortsatt å akkumulere litt aksjer her på røde dager, etter å ha satt meg litt mer inn i caset.

Det virker som om selskapet har kontroll på det som er igjen av gjeld. Mesteparten av gjelden forsvant jo ved konvertering rundt 6-7 øre pr aksje ca mai 2015 (se innlegg lengre oppe i denne tråden), og ved tredjekvartalsrapporten ble kostnadsfokus fremholdt. Kontantsituasjonen er OK.

Siden gjeldskonverteringen har aksjen blitt spleiset i forholdet 1:100, så dagens kurs rundt 16 kroner tilsvarer cirka 1,6 øre før omvendt splitt.

Markedsverdien er rundt 50 millioner kroner i skrivende stund - som sagt en brøkdel av skattemessig verdi på fremførbart underskudd.

Etter hvert som seismikkmarkedet bedrer seg bør aksjen ha gode forutsetninger for å kunne løfte seg brukbart, og ved en kontraktsmelding av en viss betydning kan den alene medføre dobling av aksjekursen (slik vi har sett i liknende selskaper etter kursfall og nyhetstørke).

Sjelden jeg viser til tråder på HO, men denne faktatråden er anbefalt lesning om man vurderer en investering i SBX:

http://forum.hegnar.no/thread.asp?id=2362653
Beins
22:49 09.02.2017
#9845

Finansavisen skrev nylig om TGS - at de holdt selskap osm SBX og PLCS på sultegrensen, slik at de overlevde så vidt, men uten noe overskudd.

Artikkelen påpekte at dette bare kan fortsette til streamerne er nedslitt - i dag har ingen råd til nyinvesteringer. Båtene er ikke noe problem. Men dagens rater tillater ikke nyinvesteringer i streamere for båteierne.
highlander
15:29 22.02.2017
#6953

Det ser ut som om fallet i aksjekursen omsider har stoppet opp, i underkant av 15 kr, etter en kjapp halvering siden januartoppen...

Risk/reard er attraktiv slik jeg anser det, med en markedsverdi på usle 45 millioner kroner i skrivende stund. Som sagt fremførbart underskudd som alene er verdt mye mer enn aksjekursen, og "risiko" for at aksjen kan gå "bananas" ved melding om kontrakt eller annen klargjørende info. Det er vel en viss mulighet for at sistnevnte kan komme i forbindelse med Q4-presentasjon/webcast førstkommende fredag.
highlander
10:30 23.02.2017
#6955

Vedr. morgendagens Q4-rapport er det verdt å merke seg at EBITDA var positiv ved siste resultatfremleggelse, og det skal være iverksatt kostnadsbesparende tiltak. Aksjekursen er mer enn halvert siden toppen for litt over en måned siden, men på den annen side var aksjen under 10 kroner stykket store deler av siste halvår i fjor. Oljeprisen var imidlertid svakere da enn nå.

Det skal ikke rare nyheten/oppklaringen til før aksjen kan løfte seg kraftig. Vi kan bli positivt overrasket, da forventningene er kjørt helt i bunn. Viser til at andre seismikkselskap har kommet med mer oppløftende guiding enn på lenge ved sine siste presentasjoner.

Det ventes røde tall, men guiding særlig med henblikk på forventet kontraktsdekning fremover er interessant. Likeledes er det viktig å se på utvikling i kontantbeholdning i forhold til nåværende gjeldssituasjon.

Da får man krysse fingrene for morgendagens begivenhet. Dette er "high risk" så man bør uansett ikke satse mer enn man har råd til å tape. Selv har jeg tatt en begrenset gambling her på at det kan komme kontraktsmelding eller annet nytt som sender aksjekursen i været. Det blir omtrent som å ha satt på sort eller rødt på rulletten: Vinner man, dobler man pengene. Går det gæernt taper man (så og si) alt.

Konservative investorer bør vente til en evt. restrukturering av gjeld er på plass senere i år.

Endret 23.02.2017 14:16 av highlander
Profitt
14:55 23.02.2017
#14887

Øverst på taperlisten idag 🤓
highlander
15:14 23.02.2017
#6957

Ja, ser det, Profitt. Jeg kjøper ikke flere lodd her nå.

Hele greien begynte med at guru Graastein anbefalte denne i aksjekonkurransen vår som den aksjen han satset mest på, og jeg tenkte at for en gangs skyld skal jeg følge ham. Det å redusere snittet istedenfor å ha en tight stop loss har imidlertid vært mitt eget valg. Hva angår Graasteins eventuelle posisjon her, kan han utmerket godt ha solgt. Jeg vet ikke, men faktum er at han fortsatt vekter 40 % i SBX i aksjekonkurransen. Får se om han gjør en endring fra mars...

Blir uansett en spennende dag i morgen. Nok en dag på taperlista eller skal SBX ta plass på vinnerlista...?
Profitt
15:41 23.02.2017
#14888

Ble oppmerksom på denne etter ditt innlegg, men
har null peiling på aksjen 😎
Tror jeg venter litt .
highlander
16:21 23.02.2017
#6960

Det er nok lurt å vente, Profitt.

Skulle selskapet bli nødt til å gjennomføre en ny restrukturering av gjeld, kan man sikkert komme inn rimeligere senere. På den annen side kan selskaper med gjeld/restruktureringsplaner, stige uforholdsmessig mye på kontraktsmeldinger, selv om det vil komme en til dels kraftig utvanning ved gjeldskonvertering. Det har vi sett flere eksempler på i år (bl.a. IMSK, HAVI, FAR). Cluet i de tilfellene har vært å sitte på aksjen (og ikke gjelden) og selge på aksjerallyet, som gjerne inntreffer en god stund før alle de nye, konverterte aksjene kommer.

Men igjen: Inngang i denne aksjen er kortsiktig gambling med stor fare for tap, og har ingenting med langsiktig aksjesparing å gjøre, i hvert fall ikke gitt nåværende situasjon.

Endret 23.02.2017 16:24 av highlander
highlander
02:23 24.02.2017
#6962

Dette ble meldt etter børsens stengetid på torsdag:

"23/02-2017 16:57:29: (SBX, SBX J) SeaBird Exploration: 2D Streamer work in the Caribbean

23 February 2017, Limassol, Cyprus

SeaBird Exploration is pleased to announce that it has signed an agreement to provide a 2D seismic vessel for an upcoming survey in the Caribbean. The project is anticipated to commence in the second half of March and will have a duration of approximately one month. SeaBird will be using the Harrier Explorer for the project."

Ikke all verden til kontrakt, og det meldes heller ingen verdi på kontrakten.

Hadde meldingen enda kommet før børsslutt hadde vi sluppet å ende torsdagen med en nedgang på 8,72 %... Siden ledelsen ikke rakk det, kunne de like gjerne ha meldt dette samtidig med kvartalsrapporten i morgen tidlig...?

Endret 24.02.2017 02:24 av highlander
highlander
08:03 24.02.2017
#6963

Q4 foreligger og det var dessverre lite lystig lesning (sakset fra HO):

Blodrødt i SeaBird Exploration
Finansielle rådgivere er hentet inn

SeaBird Exploration melder om et resultat etter skatt fra videreført virksomhet på minus 6,9 millioner dollar i 4. kvartal 2016, mot minus 6,5 millioner dollar i samme periode året før.

Resultat per aksje ble minus 2,22 dollar, mot minus 2,10 dollar ved samme korsvei i fjor.

Resultatet før skatt ble minus 6,9 millioner dollar, sammenlignet med minus 6,5 millioner dollar året før.

Driftsresultatet (EBIT) ble minus 5,5 millioner dollar, mot minus 5,6 millioner dollar året før.

Driftsinntektene beløp seg til 3,45 millioner dollar, sammenlignet med 27,11 millioner dollar i 4. kvartal 2015.

Med to fartøyer i opplag, kom flåteutnyttelsen inn på 28,8 prosent i kvartalet.

- Utnyttelsen ble påvirket av en svak vintersesong og et svakt marked, skriver styret i rapporten.

Styret legger ikke skjul på at selskapet er i store problemer.

- Som et resultat av betydelig usikkerhet i markedet, så vel som kommende gjeldsforfall, har selskapet engasjert finansielle rådgivere for å evaluere strategiske alternativer. Slike alternativer kan omfatte innhenting av ny kapital, så vel som refinansiering eller restrukturering av eksisterende obligasjoner, går det frem av rapporten.

- Enhver slik transaksjon kan resultere i betydelig utvanning av dagens aksjonærer, heter det videre.


Rapporten kan lastes ned her

og

Presentasjonen kan lastes ned her

Endret 24.02.2017 08:49 av highlander
highlander
08:27 24.02.2017
#6964

Det jeg likte dårligst var utviklingen fra tredje kvartal - som var rimelig greit - til fjerde kvartal:

Financial results
- Revenues of $3.4 million ($20.4 million Q3 2016)
- EBITDA of negative $1.9 million (positive $10.7 million Q3 2016)
- Adjusted EBITDA of negative $2.9 million (positive $6.9 million Q3 2016)
- Adjusted EBIT of negative $6.5 million (positive $3.1 million Q3 2016)

Dette ble ikke akkurat gull, Graastein, men her har jeg selv vært på casionet og satt penger på sort, mens rulletten havnet på rødt... Renuds skepsis på bakgrunn av manglende innsidekjøp var en innertier.

Helt håpløst er det imidlertid ikke, ut fra følgende:
- Cash and cash equivalents of $15 million ($11.8 million in Q3 2016)

Rart at kontantbeholdningen øker i et kvartal med elendig, negativ EBITDA, men det må skyldes at selskapet i kvartalet har mottatt oppgjør for tjenester utført eller aktiva solgt i tidligere kvartal...? Jeg kjenner selskapets historikk for dårlig til å fastslå det med sikkerhet.

Uansett mer enn nok kapital til at skuta vil holde seg flytende frem til kommende gjeldsforfall...

Kontraktsmeldinger vil kunne medføre jalla-rally før utvanningen kommer (slik vi har sett i andre selskaper, som tidligere nevnt) - men nå flagget altså styret den ene kontrakten etter at børsen stengte i går, og det hjelper jo ingenting i dag...

Endret 24.02.2017 08:31 av highlander
yemaya 2
21:14 24.02.2017
#8009

Jeg satset også på Graasteins tips, men bare i konkurransen. Til aksjegurus Graasteins ære, så oppveide for mitt vedkommende gevinsten i Havyard tapet i Seabird. Så på tross av stillingen i SBX så følger jeg Graasteins tips med stor interesse. Og jeg håper han oppdaterer.
renud
00:44 25.02.2017
#14870

SBX er OSEs klareste rekonstruksjonskandidat, til og med klarere enn IMSK og SDRL.
renud
00:47 25.02.2017
#14871

Men just for the record, enig med highlander i at dette kan være et springbrett for en bedre utgang enn dagens ville ha vært:

"Kontraktsmeldinger vil kunne medføre jalla-rally før utvanningen kommer.."
OldNick
08:39 25.02.2017
#18860

Dere burde spørre "blink", den gamle seismikk-eksperten her om råd.

Han tapte 7-sifret beløp på dritten - før han solgte seg ut :-(ref. blink #24804, 3/2-2015)


re. renud #14870,

"rekonstruksjon"? Betyr det ombygging? :-)

Endret 25.02.2017 08:39 av OldNick
renud
11:36 25.02.2017
#14872

Det betyr ombygging ja, OldNick.
Den skuta er det ikke mulig å holde flytende med en klatt maling og litt nytt bunnstoff, den må ombygges totalt.
highlander
19:41 28.02.2017
#6991

Vet fortsatt ikke hva Graastein eventuelt har foretatt seg her, og han har ingen meldeplikt. :) Ser dog at han heller ikke endret konkurranseporteføljen sin i mars.

For min egen del vekter jeg fortsatt 10 % SBX i konkurransen, i påvente av - slik renud siterte meg - eventuelle kontaktsmeldinger som vil kunne medføre jalla-rally før utvanningen kommer. Med en børsverdi på usle 26 millioner kroner i skrivende stund skal det ikke rare meldingen til før det kan komme et ikke ubetydelig løft.

Hva angår "real life"-porteføljen ble dette et sørgelig eventyr. Stop loss ble utløst samme dag som det nitriste resultatet kom: aksjen bunnet ut intradag på 7,99 - så når det senere på dagen kom en opptur til over 10 kr solgte jeg ut mesteparten av aksjene mine med et sekssifret tap. Har imidlertid beholdt en "studentpost" som fyker ut på et eventuelt jalla-rally, men er forberedt på å tape hele dens verdi.

Endret 28.02.2017 19:48 av highlander
highlander
14:24 06.03.2017
#7025

I dag føyk også "studentposten" ut...

Begrunnelse: Aksjen gikk i ny bunn, også lavere enn bunnen den dagen Q4-resultatet kom (7,99) = nytt salgssignal utløst.

Inntil videre vil tidligere "støtte" på 7,99-8 kr utgjøre et nytt motstandsnivå. Likeledes vil det finnes nivåer både på 9 og 10 kr.

Jalla-rally er selvsagt fortsatt mulig, dersom det kommer nye kontrakter, men i mellomtiden er kassabeholdningen i ferd med å tømmes. Avgjørende for meg er det imidlertid at jeg skal ut å reise igjen snart, og da er det stor risiko for at jeg er offline når et eventuelt jalla-rally kommer.
highlander
13:37 07.08.2017
#7343

Noe skikkelig jalla-rally uteble, så det var visst en riktig beslutning å kaste ut SBX.

Aksjen har sklidd sakte, men sikkert nedover, inntil den i dag startet et stup: Aksjen er i skrivende stund ned 59,26 % og handles på 1,32. Dette har selvsagt sammenheng med at det i dag er utstedt og levert 54.389.711 nye aksjer etter restukturering av gjeld.

Mange obligasjonseiere har dermed blitt mer eller mindre ufrivillige aksjonærer, og kaster tydeligvis kortene med en gang det er mulig å selge de nye aksjene...

Endret 07.08.2017 13:38 av highlander
renud
14:33 07.08.2017
#16347

Ikke glem at det er forhåndsannonsert en emisjon som "prikken over i'en" i restruktureringen, og at SBX derfor ber om en emisjonsfullmakt på 100 mill nye aksjer i innkallingen til EGF som skal avholdes 17. august. I tillegg har de fullmakt til å utstede 10 mill aksjer fra før, i tillegg til de 57 mill aksjene som er i selskapet nå.

Pari kurs er i dag 0,1 US$, men ikke umulig at emisjonen blir satt lavere og at de endrer pari-kurs enten på denne, eller på enda en EGF, slik at de kan sette emisjonen lavere enn ca 0,80 NOK, så mitt råd er stay away foreløpig.

På generell basis, er det kun TGS som holder liv i SBX, så lenge de finner det opportunt å heller la dem ta ta risikoen med å eie båtene og restrukturere/emittere/spleise over en lav sko, så før eller siden ender SBX, og aksjonærene, som slakteofre med tilnærmet totaltap.
highlander
09:22 10.08.2017
#7348

Takk for viktig presisering, renud.

Selgeren i SBX ligger nå på 1,00. Så lenge tidligere obligasjonseierne dumper ut aksjer, samtidig som emisjonskursen er uavklart, er "stay away" en god strategi.

Muligheten for jalla-rally er også minimal nå, etter at de konverterte aksjene ble registrert i VPS.
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter