Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > Avance Gas Holding
Avance Gas Holding
03.11.2017 22:52

Jeg får se litt mer på dette, la merke til at markedet er i noe bedring fra et svært lavt nivå i sommer. Den bunnen kommer nok ikke tilbake med det første.
Spørsmålet er hvor "sikker" åpningen til Asia er, om det er en forhåpning eller noe man må regne med skjer. I tilfelle kan dette gi bra stigning, jfr DnBs rateprognoser.
03.11.2017 23:08

Fint som du ser mer på det. Er interessert i synspunkter rundt dette. Det er voldsom gearing i LPG-shipping, og i medvind kan aksjekursene lett gå 50% i løpet av ett år.
04.11.2017 00:14

Tar med outlook fra dorians rapport for juli, aug, sept - deres Q2. Rapport datert 3.11.17

Market Outlook Update

U.S. Gulf LPG export volumes recently surged following a temporary stoppage of activities due to Hurricane Harvey flooding in the area. Total U.S. LPG exports registered nearly all-time monthly records in September and particularly in October. The East Coast of the U.S. saw sharply increased exports, resulting in lower October propane inventories for the start of the stock drawing
heating season.

Chinese LPG imports for September reached 1.7 million tons and the first nine months were up 14% year-overyear compared to 2016. We expect imports to continue to be strong in the fourth calendar quarter of 2017 and into the first calendar quarter of 2018, as Chinese residential and petrochemical demand will be supported by higher LPG consumption due to the government’s mandate to shut down coal fired boilers in Northern China from the end of October. In addition, LPG demand growth is expected from a number of planned new PDH plants and from existing PDH plants that should ramp up after recent planned maintenance.

Indian LPG imports jumped by almost 1.1 million tons in August and demand increased year-over-year by 7.2%. The third calendar quarter of 2017 is expected to show continued growth. As demand in Asia for LPG begins to firm up in advance of the heating season, markets will likely source incremental product from the U.S., adding significant ton-miles to the VLGC fleet. The waiting times experienced for Panama Canal transits have recently increased to 3-4 days on account of much higher export activity from the U.S. post Hurricane Harvey and the increased traffic from other sectors. This has resulted in freight rates moving higher on the Houston to Chiba voyage via the Canal, and significantly improving fleet utilization.

The order book stands at about 11% of the VLGC fleet, while the old VLGCs, over 20 years of age, currently comprise 15% of the fleet. There are four vessels expected to be delivered in 2017, and another eight in 2018. We continue to think that new environmental regulations will make older VLGC vessels attractive demolition candidates and removed from the fleet.

Looking to the future, we are optimistic that LPG will continue to penetrate a variety of end user markets globally. In complying with the upcoming IMO 2020 mandate on 85% reduction of sulphur emissions, we believe LPG as marine fuel has the potential to capture a meaningful share of the marine fuels market and likely to become an attractive and cost-effective alternative to other marine
fuels. We therefore believe that it further supports the case for LPG as a mainstream fuel to the global energy markets and to consumers around the world.

Liquefied gases are primarily used for industrial and domestic heating, as a chemical and refinery feedstock, as a transportation fuel and in agriculture. The LPG shipping market is typically stronger in the spring and summer months in anticipation of increased consumption of propane and butane for heating during the winter months. In addition, unpredictable weather patterns in
these months tend to disrupt vessel scheduling and the supply of certain commodities. Demand for our vessels therefore may be stronger in our quarters ending June 30 and September 30 and relatively weaker during our quarters ending December 31 and March 31, although 12-month time charter rates tend to smooth these short-term fluctuations.

To the extent any of our time charters or the charters of the vessels in the Helios Pool expire during the relatively weaker fiscal quarters ending December 31
and March 31, it may not be possible to re-charter the vessels at similar rates. As a result, we and the Helios Pool may have to accept lower rates or experience off-hire time for the vessels, which may adversely impact our business, financial condition and operating results.
04.11.2017 15:51

delta, har du lestdenne analysen her fra juni 2017, skrevet av en ikke-profesjonell som er ganske optimistisk på vegne av LPG-markedet for VLGC. Den er på 16 sider og du må registrere seg for å lese hele saken, ingen kostnader, men noen mail'er kommer dann og vann.

For 2017, the EIA expect net U.S. LPG exports of 24.9 million tonnes while production is forecast to grow by 2.9% to 78.6 million tonnes and domestic consumption to remain flat at 54.2 million tonnes.

Looking ahead to 2018, EIA's forecast call for stronger LPG production growth of 6.1% and minimal domestic consumption growth of 0.8%. Net exports are forecast to grow by 12.3% in 2018, hitting 28 million tonnes.

Det må undersøkes om EIA har endret sine forecasts i forhold til denne analysen her. Ellers er det tydelig at Kina er den store driveren på etterspørselssiden og at man har vyer om økt bruk innen transport (shipping).

Dorian hadde en del kommentarer som seasonal faktorer som stemte med inntrykket fra tidligere.
04.11.2017 18:32

Re. delta #22408

Tidshorisont er alltid åpent for revisjon, men i utgangspunktet tenkte jeg å sitte med denne til våren.
05.11.2017 16:43

Drewry har sine LPG-rapporter kvartalsvis, pris 2840 USD for ett års abonnement, for mye for meg så vi får nøye oss med pressemeldingene, nå sist fra august 2017 som angir en bearish outlook de neste 12 mnd, men med bedring i andre halvår 2018, for VLGC.

Aug 2017.
Shipping analysts have been bearish on the VLGCs market since the beginning of the year and rates so far have been in line with expectations. Vessel earnings in the spot market are currently below operating cost. Drewry maintains a bearish outlook and believes that the next twelve months will continue to be tough for VLGC owners due to strong fleet growth. The recovery phase will not start until the second half of 2018 as fleet growth slows as a consequence of weak ordering over the past 18 months.

One anomaly in the current market is that second-hand VLGC values have not come down as sharply as the freight market and are trading at a high multiple to vessel earnings. For instance, the asset price of a five-year old VLGC is currently trading at a high multiple of 26 to its EBITDA, while historically (2011-15) it has traded at an average multiple of eight. Similarly, the asset price of a 10-year old VLGC is trading at a multiple of 20 to its EBITDA, as compared with the historical average of six.

“Considering our weak freight outlook for the next twelve months, we expect there is more downside risk to second-hand values of VLGCs. Therefore, we expect second-hand prices of VLGCs to correct by another 5%-8% over the next one year,” commented Shresth Sharma, senior analyst for gas shipping at Drewry.

Bedring i realmarkedet vil vise seg i aksjemarkedet i forkant - opptil 6 mnd før - er ikke det en gammel regel.

Endret 05.11.2017 16:45 av Beins
07.11.2017 15:52

Lorentzen og Stemoco outlook for november i halloween-preget språkdrakt.

The LPG Shipping market

We expected October to remain bloodcurdling flat from September
but the market was not as corpse like as expected and the Baltic,
riding slowly on its broomstick, crept over the US$ 30 mark as the
month came to a close. Rates have been spookily driven upwards
by a web of exports from the US and the market in the West has
commanded a grisly premium of around US$ 6 over the gruesome
Baltic Index. The ghostly momentum has been relatively limited
though due to VLGC owners’ scary willingness to ballast into the
Atlantic region. Going into shadowy November we expect a spell
like slow down again due to high product prices in the US killing
arbitrage and the availability of trader relets haunting owners.

The Midsize and Handy markets, which resembled a graveyard at
the start of the month with prompt vessels littering the market like
tombstones, howled its way back to life. Several vessels were taken
on time charter albeit at levels resembling a trick and this segment
moved out of its mummified state. Newbuilding deliveries early
next year remain a ghostly apparition that can reawaken the nightmare
but for the time being orange is the new black for these
ships. The Small pressurised vessels continue to remain untouched
by the grim reaper. Like cheeky goblins they continue to bask in the
moonlight of fiendish activity particularly in the East. Larger Coasters
however are still the bogeyman showing slight zombie like qualities
creeping after part cargoes in the absence of more activity.

Endret 07.11.2017 15:58 av Beins
07.11.2017 16:21

Inntrykket etter å ha lest litt kommentarer og analyser er vel at markedet for VLGC vil bedre seg noe til neste år først og fremst grunnet mindre tilgang på ny tonnasje, samtidig som LPG-forbruket i verden, og US-export fortsetter å vokse.

Spørsmålet er når man kan spore en slik bedring i aksjemarkedet, det spørs hvor framoverlent markedet er - i verste fall vil man ha facts på bordet. Det beste er om aksjemarkedet tar med seg både den sesongmessige oppgangen pluss den underliggende bedringen i markedsbalansen ut på vårparten 2018.
Men det kan og tenkes at endringen først og fremst vil motvirke noe det vanlige fallet man har sensommer eller på høstparten en eller annen gangen. Jeg legger da til grunn at bedringen i markedsbalansen kommer i H2 2018.

Usikerhetsmomenter handler om det blir bestilt enda flere skip framover.
Og om USA øker produksjonen og exporten av LPG i samme takt som før. Jan-august 2017 virket meget lovende i så måte, basert på eia-tall, sammenlignet med året før.
13.11.2017 13:51

Fra Avance Q3-rapport. Det man kaller forsiktig optimisme, og noe veldig oppsving er det heller ikke grunn til foreløpig.

Avance Gas expects US VLGC cargo volumes to continue to grow in line with US shale oil and gas
production. With global VLGC fleet utilization already at high levels, and with deliveries of newbuildings declining, an increase in LPG exports are expected to have a positive impact on fleet utilization which normally will lead to improved freight rates.

At quarter-end, the VLGC order book stood at 29 ships, of which 12 ships, or 5% of the existing fleet, are scheduled for delivery until end 2018. The remaining orderbook will be delivered in 2019 and 2020.
The Board and management of Avance Gas continue to focus on maintaining high levels of operational
efficiency, on reducing costs where possible and on preserving the company’s strong liquidity position
and balance sheet.
05.12.2017 16:08

AVANCE skraper nå bunnen ved at aksjen tangerer tidligere intradagbunner.

Jeg tror nedre del av 19-tallet er en perfekt inngang, og forventer bedring av rater og dermed inntjening i løpet av 2018.

Endret 05.12.2017 16:23 av highlander
08.12.2017 14:05

Ja, AVANCE var et meget bra kjøp på 19,10 for et par dager siden.

Ved de siste forsøkene på opptur har AVANCE buttet rundt 20-20,20 og det har faktisk flere ganger vært mulig å trade aksjen fra nedre del av 19-tallet og så opp til dette nivået.

HOD så langt er 20,10. Må aksjen nok en gang ned for å hente fart, før bruddet opp blir et faktum...?
11.12.2017 10:17

Fint brudd opp i dag. HOD 20,90 så langt.
19.12.2017 14:14

Avance går bra den - 22,90 nå.

Noen som følger med på ratene?
19.12.2017 23:38

Spotratene har den siste tiden kommet opp og er rett i underkant av USD 20k/dag for VLGC.

Endret 19.12.2017 23:40 av delta
22.12.2017 15:00

Ser på avkastningen på denne investeringen og chartet, og liker begge deler. Vakkert, er et dekkende ord. :)

Endret 22.12.2017 16:20 av highlander
11.01.2018 16:26

Er retrace'en snart over? Den har korrigert inntil 70,4% av siste oppgang som gikk fra 19,00 til 24,40 (intradag).

Noen som følger med på rateutsiktene for tida?

12.01.2018 12:50

Avance ga svar på tiltale og slo til med et bra rykk i dag, jfr chartet over.
Inn på vinnerlista.
12.01.2018 13:29

Hegnar: DNB Markets har i dagens aksjerapport tatt en titt på rederiene innen LPG-sektoren (liquefied petroleum gas - en blanding av propan og butan).

- En fordel ved vurderingen av utsiktene for disse selskapene er markedets avhengighet av amerikansk eksport. Produksjonen, og dermed tilgjengelig volum og etterspørsel etter fraktkapasitet, følger i hovedsak med noen måneders forsinkelse aktivitetsnivået i skiferoljevirksomheten. Tilgangen på informasjon om denne aktiviteten er relativt god, skriver meglerhuset.

Etter en periode med fallende aktivitet, har den årlige veksttakten innen skiferolje ifølge rapporten vært positiv siden februar i fjor, og i 4. kvartal var den etterfølgende veksttakten for LPG-produksjonen kommet opp i 8,0 prosent på årsbasis.

- Denne takten underbygger våre estimater for selskapene inn i 2018. Samtidig er samlet flåtevekst i sektoren på vei ned. Etter at 106 VLGC-fartøy (very large gas carriers) er levert de siste tre årene, er kun 38 fartøy bestilt for de neste tre årene. Sammenlignet med øvrig shippingvirksomhet er også selskapene innen LPG verdsatt relativt attraktivt på multiplene fremover, heter det videre.

Sender aksjer opp
Innenfor sektoren har DNB Markets en hold-anbefaling på USA-noterte Dorian LPG med kursmål 8,10 dollar.

Videre har meglerhuset kjøpsanbefalinger på BW LPG og Avance Gas med kursmål på hhv. 44 og 28 kroner.

Fredag formiddag stiger BW LPG 3,8 prosent til 38,50 kroner på Oslo Børs, mens Avance Gas er opp 4,8 prosent til 22,10 kroner.

DNB Markets ser dermed en oppside i de to aksjene på hhv. 14-15 og 26-27 prosent fra dagens nivåer.
12.01.2018 14:03

Ja, det ble et fint comeback for Avance, Beins. :) Opp 6,4 % så langt i dag.

Var litt tungt å se den falle fra 24,40 til 20,50 intradag, men jeg sitter videre med min inngang fra lavt 19-tall.

Endret 12.01.2018 14:03 av highlander
12.02.2018 12:46

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
15.02.2018 14:18

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
16.02.2018 14:17

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
06.03.2018 11:20

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
12.03.2018 07:49

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
10.04.2018 10:59

[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!]
Varsling på tema     Varsling på stikkord

StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter