Du er her: Forside > In the pit - Oslo Børs > PGS........Verdensledende i seismikk 6
PGS........Verdensledende i seismikk 6
Beins
12:27 24.01.2018
#11589

Jeg nøyer meg med Nordeas kursmål rundt 37 kr for inneværende år da en oppgang til 50 trolig krever at selskapet viser positiv bunnlinje.

Under finanskrisen var bunnen 23 - under denne dype krisen ble bunnen satt på ca 50% av dette.
Oppgangen etter finanskrisen ga en topp på 105 kr. Da var oljeprisen godt over 100 USD.
Det har vært noen emisjoner som har økt aksjeantallet signifikant.

Uten år regne på dette tror jeg 50-60 kr kan nås om et år eller to under forutsetning av en oljepris nærmere 80 USd og godt trøkk i leting og utforskning.
blink
12:52 24.01.2018
#24917

Short-detaljer i PGS
blink
13:48 24.01.2018
#24918

Jeg tror siste års kursutvikling skyldes emisjons-angst i et destruktivt finans-marked, som har lokket fram heftig shorting i PGS-aksjen.
Nå seiler vi inn i et farvann som preges av optimisme. Det i seg selv gjør en emisjon mindre "farlig". Den kan faktisk oppfattes som positiv for aksje-kursen, bl.a. fordi short-apetitten vil fordunste.
Uten gjelds-situasjonen (og emisjonsrisiko) i PGS, så tror jeg aksjen ville bunnet over 50 kroner. (selskapsverdi rundt 15 milliarder)

Vi trenger ikke høyere oljepris enn dagens nivå i underkant av 70 dollar.
Men det vil hjelpe på investeringslysta hvis trenden peker ørlite opp, for eksempel en dollar pr kvartal.
blink
09:14 25.01.2018
#24919

Ny anbefaling
highlander
12:46 25.01.2018
#7995

Re. blink #24919

Takk for den, men jeg tillater meg også å skrive inn det viktigste av teksten:

"Norne Securities hever kursmålet på PGS fra 24 til 30 kroner, melder Reuters. Kjøpsanbefalingen står fast.

Kursmålet tilsvarer en oppside på rundt 22 prosent i forhold til onsdagens sluttkurs på 24,50 kroner.

I fjor stupte aksjen 43 prosent, men allerede på kort tid i 2018 har aksjens steget rundt 47 prosent."
blink
09:59 27.01.2018
#24923

Meksiko åpner
blink
10:44 27.01.2018
#24924

2D fra Mexico i samarbeid med Schlumberger og Spectrum

Innhentet i 2015 og prosessert i 2016

Acquired in collaboration with Schlumberger and Spectrum Geophysical, between May and December, 2015, this was the first MC2D program offshore Mexico since the passing of the energy reform bill.
A larger well tie program connects shallow and deep wells across the Gulf of Mexico, providing invaluable regional geological context to supplement data provided by the Mexican Government in support of their first deepwater licensing round (expected 2016).
Fast track, as well as prestack time and depth migration products are available to assist deepwater evaluation before the license round.

Endret 27.01.2018 10:46 av blink
blink
09:25 29.01.2018
#24926

Bråsnur fra salg til kjøp


I en fersk oppdatering kalt «Biting the bullet – we were wrong», listes det imidlertid opp fire grunner til at dette scenarioet er mindre sannsynlig:
PGS har annonsert et skatteoppgjør i Brasil som gir rundt 55 millioner dollar i ekstra likviditet
Rapportert brutto driftsresultat for fjerde kvartal kom inn omtrent 25 millioner dollar høyere enn ventet
Oljeprisen har steget med rundt 12 dollar
Giganten Schlumberger har annonsert at de trekker seg ut av markedet for seismikkinnhenting

Endret 29.01.2018 09:26 av blink
Apophis
09:41 29.01.2018
#214

Titan går vell ikke i plan helt enda, men skuten er på rett kurs :)
blink
10:09 29.01.2018
#24927

re:Apophis #214:

Hei
Har du info ???
highlander
13:36 29.01.2018
#8032

Som Blink påpeker biter ABG Sundal Collier i det sure eplet, og har altså økt kursmålet i PGS fra 1 til 25 kr, samtidig som meglerhuset oppgraderer aksjen fra selg til hold.

Mange av oss her på ST benyttet kursfallet etter det latterlige kursmålet på 1 kr til å kjøpe aksjer og fikk rett, mens ABG tok skammelig feil. Men meglerhuset skal ha kred for at de etter hvert innrømte at de tok feil, selv om de burde ha gjort det for lengst. Selvsagt må de lete etter argumenter for hvorfor de tok feil, og de fant jo noen. Hovedårsaken var elendig vurderingsevne i utgangspunktet.
Apophis
15:56 29.01.2018
#215

PGS:EBITDA USD 106M VENTES I 4.KV 2017

14:41
==============================================================

PGS offentliggjør kvartsrapporten torsdag 1. februar.

Selskapet vil holde en presentasjon klokken ni samme dag i selskapets lokaler.

==============================================================

4.KV, MUSD Snitt Median Lav Høy 2017

==============================================================

Omsetning 218 219 209 235 154

--------------------------------------------------------------

Ebitda 106 106 100 120 53

--------------------------------------------------------------

Driftsresultat -80 -83 -128 -29 -92

--------------------------------------------------------------

Resultat før skatt -94 -89 -142 -55 -119

--------------------------------------------------------------

Nettoresultat -96 -89 -142 -58 -156

--------------------------------------------------------------

Resultat/aksje (USD) -0,28 -0,26 -0,42 -0,17 -0,61

==============================================================



==============================================================

MUSD 2017 2018 2019 2016

==============================================================

Omsetning 821 829 950 764

--------------------------------------------------------------

Ebitda 358 431 518 313

--------------------------------------------------------------

Driftsresultat -304 -29 69 -180

--------------------------------------------------------------

Resultat før skatt -370 -84 17 -263

--------------------------------------------------------------

Nettoresultat -425 -81 5 -294

--------------------------------------------------------------

Resultat/aksje (USD) -1,25 -0,24 0,01 -1,21

--------------------------------------------------------------

Utbytte (USD) 0,00 0,00 0,01 0,00

==============================================================

Oslo (TDN Direkt): Petroleum Geo-Services (PGS) ventes å legge frem en ebitda på 106 millioner dollar for fjerde kvartal 2017, mot 53 millioner samme periode i fjor.

Det viser estimater innhentet av Inquiry Financial fra 14 analytikere for TDN Direkt.

Driftsresultatet ventes i snitt til -80 millioner dollar, varierende fra -128 til -29 millioner dollar. Driftsinntektene anslås i snitt til 218 millioner dollar i kvartalet.

4. januar meldte PGS at de ventet å rapportere multiklientomsetning på rundt 170 millioner dollar for fjerde kvartal 2017, mens ebitda var ventet til over 100 millioner dollar (TDN Direkt-artikkel 04.01.18).

For helåret 2017 ventes en ebitda på 358 millioner dollar. Analytikerne venter at ebitda stiger til 431 millioner dollar i 2018 og videre til 518 millioner dollar i 2019.

Ni analytikere anbefaler kjøp/overvekt av PGS-aksjen, to har hold, mens to har salg.

Deltagere: Barclays Capital, Clarksons Platou Securities, Credit Suisse, Danske Bank Markets, DNB Markets, Fearnley Securities, Goldman Sachs & Co, Handelsbanken Capital Markets, Morgan Stanley, Norne Securities, Pareto Securities, SEB Equities, Societe Generale og Sparebank 1 Markets.
blink
15:46 30.01.2018
#24929

Meglerhusene spente på PGS sin guiding
blink
07:38 01.02.2018
#24930

Dobler EBITDA-resultat

Men tar store nedskrivinger

......

Highlights 2017
Revenues of $838.8 million, compared to $764.3 million in 2016
EBITDA of $374.1 million, compared to $313.4 million in 2016
EBIT, excluding impairments and other charges, a loss of $147.1 million, compared to a loss of $137.5 million in 2016
Net loss of $523.4 million, impacted by impairments and other charges of $177.0 million related primarily to reorganization and ceasing activities that do not currently generate cash
MultiClient pre-funding revenues of $299.4 million with a corresponding pre-funding level of 140%, compared to $242.3 million and 121% in 2016
MultiClient late sales of $235.0 million, compared to $226.8 million in 2016
Cash flow from operations of $281.8 million, compared to $320.9 million in 2016
Liquidity reserve of $257.3 million at year-end 2017, compared to $271.7 million in 2016
Ramform Hyperion delivered, the last new-build in a series of four Ramform Titan-class vessels
Rune Olav Pedersen appointed new President & CEO
Settled all ongoing disputes related to ISS Service tax for licensing of MultiClient data with the tax authorities of Rio de Janeiro
Implemented a centralized, simplified and streamlined organization to reduce annual gross cash cost by more than $100 million
"We experienced a strong finish to our MultiClient sales from all regions in Q4, making the full year MultiClient performance an improvement from 2016. Our capitalized MultiClient investments ended at $213.4 million. We achieved a sales-to-investment ratio of close to 2.5 times, continuing on the positive trend from 2016 when the ratio for the year was 2.3 times.
The marine contract market was challenging in 2017 with significant seasonal swings. To address the continued difficult market fundamentals we implemented a centralized, simplified and streamlined organization in Q4, combined with improved flexibility for vessel and imaging capacity.
The reorganization has been executed according to plan and we commenced operating in the new organization from 1 January 2018. We are confident that we will reduce the full year gross cash cost by more than $100 million in 2018, compared to 2017, which together with lower capital expenditure should position us well to achieve our target of delivering positive cash flow after debt service this year."
Rune Olav Pedersen,

Endret 01.02.2018 07:40 av blink
blink
07:44 01.02.2018
#24931

Outlook

Petroleum Geo-Services ASA ("PGS" or the "Company") expects the higher oil price, improved cash flow among clients and unsustainable reserve replacement ratios to benefit the marine 3D seismic market fundamentals going forward. While the Company expects the market sentiment to improve during 2018, there is a risk that a market recovery will take some time. For this reason the Company is planning its cost and capital expenditures for 2018 targeting a positive cash flow post debt service in a flat market compared to 2017.
Based on the current operational projections and with reference to disclosed risk factors, PGS expects full year 2018 gross cash cost below $575 million.
2018 MultiClient cash investments are expected to be approximately $250 million.
More than 50% of the 2018 active 3D vessel time is expected to be allocated to MultiClient acquisition.
Capital expenditure for 2018 is expected to be approximately $50 million.
The order book totaled $135 million at December 31, 2017 (including $101 million relating to MultiClient), compared to $167 million at September 30, 2017 and $215 million at December 31, 2016. The Company has seen increased order intake in January and expects to be able to book and operate eight 3D vessels from Q2 2018 in accordance with its base 3D vessel operation plan.

fra E24....
Kan ta tid
Seismikkselskapene har slitt med vanskelige markedsforhold i kjølvannet av oljeprisfallet, men den siste tiden har det kommet signaler om at aktiviteten er i ferd med å ta seg opp.
«Petroleum Geo-Services venter at høyere oljepris, bedret kontantstrøm hos kundene og ikke bærekraftige nivåer av reserveerstatning vil komme markedet for marin 3D-seismikk til gode fremover», skriver selskapet i kvartalsrapporten torsdag.
De venter at dermed at markedssentimentet vil bedres i 2018, men ser risiko for at det kan ta noe tid.
«Av denne grunnen planlegger selskapet kostnader og kapitalutgifter for 2018 med mål om positiv kontantstrøm etter gjeldsbetjening i et flatt marked, sammenlignet med 2017», skriver PGS.


Reorganiserte
For å møte et marked som fortsatt ikke er friskmeldt, har PGS forsøkt å strømlinjeforme organisasjonen, og samtidig skaffe seg mer fleksibilitet.
«Reorganiseringen har blitt gjennomført i henhold til planen, og vi startet drift under den nye organisasjonen fra 1. januar 2018. Vi er trygge på at vi vil redusere brutto kontantkostnad med mer enn 100 millioner dollar i 2018, sammenlignet med 2017, hvilket sammen med lavere kapitalutgifter burde posisjonere oss godt for å oppnå vårt mål om levere positiv kontantstrøm etter gjeldsbetjening dette året».
For øvrig varsler PGS multiklientinvesteringer på rundt 250 millioner dollar i 2018. Mer enn 50 prosent av den aktive 3D-flåten er ventet å bli allokert til multiklient gjennom året.
Kapitalutgiftene for året er ventet å bli rundt 50 millioner dollar.

Endret 01.02.2018 07:47 av blink
blink
08:26 01.02.2018
#24932

4.kv. Presentasjon
blink
08:27 01.02.2018
#24933

4.kv. Resultat

Endret 01.02.2018 08:27 av blink
blink
11:52 01.02.2018
#24934

Pareto tar PGS inn i porteføljen
blink
12:13 01.02.2018
#24935

Presentasjonen var god.
Omorganiseringen er gjort. Så besparelsen for 2018 er forutsigbar. Jeg mener det ble nevnt at bemanningen er redusert med 700 personer.
Båtene er kjøpt og rigget med streamere. Det blir ingen investeringer der de nærmeste årene.
Gjelda håndteres.

PGS har den beste flåten og den beste teknologien.

Det eneste negative er historisk lav ordrebok. Men det kan fort bli ett gullkantet jokerkort, HVIS markedet er i bedring.
Beins
12:47 01.02.2018
#11608

Plusser og minuser i boka for PGS.
Det er meget bra at Pedersen er handlekraftig og har fått gjort mye mht reorganisering og kapasitetsregulerende tiltak. De kommer ikke i konflikt med lånebetingelsene i år, kostnadene er bragt mye ned, ingen flere kontraheringer, positiv kontantsrøm etter gjeldsbetalingeri 2018.

På minussiden kommer dårlig ordrebok per 31.12 og at gjelden vil bli et uløst problem i flere år framover - noe som vil gi en refinansiering før 2020. Denne kan gå greit dersom markedet tar seg noenlunde opp. Emisjon er trolig ikke nødvendig, men en emisjon vil kunne styrke selskapet og aksjonærene om den blir tatt på et høyere kursnivå.

PGS-kursen kan gå mer med høy oljepris og bedret marked. Men jeg tror at 2019 er enda mer lovende i så måte enn inneværende år. Klarer de over 32 i år, er det meget bra.
blink
14:27 01.02.2018
#24936

re:Beins #11608:

Tenker du ganske snart kan doble kursmålet :)

Hvis oljeprisen holder seg over 60 dollar og optimisme i oljeservice vedvarer, så blir dette fantastisk bra.

Dagens prising har hatt innbakt betydelig risiko for emisjon i et depressivt investormarked. Den risikoen fordunstet i dag. Derfor står vi foran en reprising. Den ekstreme short-situasjonen gjør at aksjen kan akselerere veldig fort de nærmeste dagene/ukene. I så fall er det dumt å kaste korta på 32
blink
14:32 01.02.2018
#24937

Rigger seg for positive overraskelse
blink
15:04 01.02.2018
#24938

Venter på markedsbedring
Beins
16:07 01.02.2018
#11609

På 32 får vi gjøre opp status - men 2019 kan bli enda bedre. Jeg følger PGS-sjefen og demper litt på egne forventninger. Interessant at de planlegger nye streamere fra 2020. Det er en stor kostnad, og jeg tenker på konkurrentene som står foran lignende utfordringer. De har til dels foret TGS med billige rådata, og er dårlig finansielt rustet til en slik fornyelse.
Spørsmålet er og hvem som finner Sclumberger-flåten interessant. Og om noe av den blir skrotet.

Q1 i fjor var dårlig kontraktsmessig - de må ha godt multiklientsalg i inneværende Q1 for å komme brukbart ut siden ratene kun er forsiktig opp, slik jeg forstår PGS. Q2 blir spennende med 8 fartøyer i drift.

Endret 01.02.2018 16:20 av Beins
blink
16:18 01.02.2018
#24939

Planlegger konservativt
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter