| Schibsted - god og gammel
|
highlander
09:02 26.11.2017
#7689
|
Barclays har oppjustert kursmålet fra 220 til 270 kr.
Endret 26.11.2017 09:15 av highlander |
highlander
15:18 23.01.2018
#7980
|
Schibsted har en god dag på børsen i dag.
Ifølge Reuters har storbanken Goldman Sachs tirsdag lagt aksjen i sin «Conviction Buy List». Banken har et kursmål på 339 kroner per aksje, noe som tilsvarer en oppside på 32 prosent fra dagens nivå.
Banken venter at marginene vil vokse de neste to årene gjennom redusert tap på investeringsfasen og lavere teknologikostnader.
Ifølge Goldman Sachs har truslene fra mobile apper falt tilbake, selv om Facebook Marketplace innebærer en langsiktig risiko. (Kilde: Reuters, HO) |
highlander
12:58 25.01.2018
#7997
|
Også Deutsche Bank er mer positiv til Schibsted og anbefaler kjøp, samtidig som kursmålet heves fra 250 til 290 kr. |
highlander
13:56 08.02.2018
#8157
|
Schibsted faller på tall som kom inn markant dårligere enn forventet:
Selskapet melder om et resultat etter skatt på 207 millioner kroner i 4. kvartal 2017, mot 94 millioner kroner i samme periode året før. Ifølge TDN Finans var det ventet et resultat på 293 millioner kroner.
Resultat per aksje ble 0,85 kroner, mot 0,36 kroner ved samme korsvei i fjor. Forventningen var på 1,30 kroner.
Resultatet før skatt ble 414 millioner kroner, sammenlignet med 288 millioner kroner i fjor og ventet 510 millioner kroner.
Driftsresultatet ble 479 millioner kroner, mot 295 millioner kroner året før. Estimatet ifølge nyhetsbyrået var på 532 millioner kroner.
Driftsinntektene beløp seg til 4.455 millioner kroner, sammenlignet med 4.059 millioner kroner i 4. kvartal 2016. Forventningen var på 4.470 millioner kroner.
Selskapets konsernsjef kommer imidlertid med noen optimistiske uttalelser:
Konsernsjef Rolv Erik Ryssdal i Schibsted uttalte på selskapets kvartalspresentasjon torsdag at selskapet ser fortsatt høye marginer i etablerte markeder, gitt god topplinjeutvikling, melder TDN Direkt.
- De vi har solide og ledende posisjoner, som Norge, Frankrike og Sverige, så tror vi at dersom vi klarer å utvikle topplinjen på en god måte at vi kommer til å ha gode marginer fremover. Vi gir ikke direkte marginguiding, men vi kommer til å ha gode marginer fremover, sa Ryssdal.
I øvrige land som Italia, Østerrike er den samlede porteføljen blitt litt mer positiv. Ryssdal sa videre at tapene vil gå nedover for prosjekter i investeringsfasen.
- Vi har sagt tidligere at tapene kommer til å gå ned, og det kommer til å fortsette. Men i 2016 hadde vi tap på 95 millioner euro, og så sa vi at det kommer til å gå «significantly down». Når vi da fikk 80 millioner i tap, fikk mye tyn fordi vi hadde brukt ordet «significant». Men vi må operere i de markedene vi er, og den virkeligheten er ikke noe regneark, så vi har blitt mer forsiktig i formuleringene nå. Men det kommer til å gå ned, det er helt tydelig, sa Ryssdal ifølge nyhetsbyrået. (Kilde: TDN, HO)
Tipper vi får se en del nedjusteringer av kursmål i kjølvannet av dette... |
highlander
10:22 16.04.2018
#9153
|
DNB Markets nedjusterer kursmålet i Schibsted, foran kvartalstallene som kommer 3. mai:
Meglerhuset skriver: «Verdsettelsene innen sektoren har kommet ned og etter en oppdatering av estimatene justerer vi vårt estimat for summen-av-delene ned.»
DNB venter EBITDA på 611 millioner, mot en konsensus på 672 millioner kroner.
Kursmålet reduseres fra 240 til 220 kroner per aksje. |
highlander
08:00 03.05.2018
#9716
|
Schibsted har kommet med sie førstekvartalstall torsdag morgen (klikk her for lenke til Q1-rapport og -presentasjon). Selskapet leverer noe dårligere enn forventet:
Schibsted fikk en ebitda på 610 millioner kroner i første kvartal 2018, mot en ebitda på 434 millioner kroner i samme periode året før.
På forhånd var det ventet en ebitda på 639 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av SME Direkt for TDN Direkt.
Driftsresultatet kom på 417 millioner kroner, mot 228 millioner kroner samme periode året før, og ventet 464 millioner kroner.
Driftsinntektene ble 4.357 millioner kroner (4.000), mot ventet 4.318 millioner kroner.
Resultat før skatt ble 389 millioner kroner i kvartalet, mot 216 millioner kroner samme periode året før og ventet 439 millioner. (TDN)
Schibsted øker inntektene fra sin medievirksomhet, men marginene er svakere enn på samme tid i fjor, ifølge E24.
Driftsinntektene fra publiseringsvirksomheten i perioden ble 2.024 millioner kroner, opp fra 1.964 millioner. En økning i nettinntektene på 15 prosent mer enn oppveide svakere inntekter «offline».
Brutto driftsresultat fra virksomhetsområdet ble 113 millioner, ned fra 157 millioner. Dette gir en ebitda-margin på seks prosent, et fall fra åtte prosent.
Flaggskipet VG økte også inntektene med tre prosent til 443 millioner, og har tilsvarende vekst på nett som i konsernet. Her falt imidlertid papirinntektene med åtte prosent. Dette gir den norske storavisen et brutto driftsresultat på 80 millioner, åtte millioner lavere enn i første kvartal 2017. Ebitda-marginene ble med dette 18 prosent, ned fra 21 prosent. |
highlander
09:32 03.05.2018
#9745
|
Her bommet Roger Berntsen ganske grovt. Han trodde på bakgrunn av tallene at Schibsted ville falle cirka 0,7 % på åpningen i dag...
I skrivende stund er aksjen ned hele 6,45 % og sist omsatt 226,40 kr. |
highlander
09:59 03.05.2018
#9748
|
EUs forordning for personvern, GDPR, endrer annonseringslandskapet i Europa, men Schibsted er godt posisjonert.
Det sier direktør for Markedsplasser Sondre Gravir i Schibsted Media Group på selskapets kvartalspresentasjon torsdag.
- Med vår sterke trafikkgenerering, gode vertikale posisjoner og innhenting av data er vi godt posisjonert til å forbli en sterk aktør i annonseringsmarkedet fremover, sier han.
Schibsted har levert sterk vekst i Frankrike gjennom markedsplassen Leboncoin den seneste tiden, og vil fortsette å gjøre det fremover.
- Veksthistorien har nettopp startet (..) Det er trygt å si at Leboncoin fyrer på alle sylindre for øyeblikket, sier han, og trekker blant annet frem sterk trafikkvekst, og en vekst i leads på 25 prosent.
I tillegg ser samarbeidet mellom Leboncoin og nylig kjøpte A Vendre A Louer ut til å fungere bra, ifølge Gravir. (TDN) |
highlander
11:32 03.05.2018
#9764
|
Tross vesentlig høyere lønnsomhet og økende strategisk satsing på markedsplasser relativt til mediehus vil Schibsted beholde den eksisterende konsernstrukturen fremover, ifølge konsernsjef Rolv Erik Ryssdal.
-Det vi har sagt at vi ser et godt samarbeid mellom divisjonene. Særlig nå i den nye digitale verden, der det blant annet er store fordeler ved å samarbeide på annonsesiden i Norge og Sverige, så vi ser gode grunner til å fortsette konsernet som det er i dag, sier han til TDN Direkt etter selskapets kvartalspresentasjon torsdag. (TDN) |
highlander
11:39 03.05.2018
#9766
|
Analytiker Henriette Trondsen i Arctic Securities mener høye markedsforventninger før førstekvartalsrapporten og resultater, som ved første øyekast virket betydelig lavere enn forventningene, påvirker Schibsted-aksjen negativt torsdag.
- Jeg tror kursnedgangen er en kjøpsmulighet, da justert for en negativ engangseffekt som følge av IFRS 15 var ebitda egentlig kun 1 prosent under konsensus. Denne regnskapsstandarden vil ha en nøytral effekt i andre og tredje kvartal og en mindre positiv effekt i fjerde kvartal, sier hun til TDN Direkt torsdag.
Rubrikksidene i Frankrike (Leboncoin), Spania, og Brasil (OLX) var bedre enn ventet, mens sidene i Sverige (Blocket) og Norge (Finn) og avisene leverte svakere tall enn ventet, påpeker Arctic-analytikeren, som legger til at Schibsted gjentar guiding med solid online rubrikkvekst med en bedring i Sverige inn i andre kvartal og kvantifiserer nå investeringskostnadene med en guidingen på rundt 5-10 millioner euro lavere enn konsensus.
Pareto Securities mener samlet sett at Schibsted-rapporten var litt på den svake siden, tynget av svakere marginer innen Publishing-virksomheten. På den positive siden trekker meglerhuset frem at Schibsted nå guider investeringsfase-tap på 40-50 millioner euro for 2018, mot konsensusforventingen på 52 millioner euro.
DNB Markets fremhever at dagens førstekvartalsrapport fra Schibsted viste en omsetning rundt en prosent over både meglerhusets og konsensus estimater, samtidig som ebitda kom inn på linje med DNBs estimat, men dermed også fem prosent lavere enn konsensusforventningene.
Resultatutviklingen innen online-annonsering ligger på nivå med forventningene, mens Publishing-virksomheten på tross av høyere omsetning enn ventet, kom inn med en lavere margin, påpeker DNB Markets, som venter et svakt press ned på konsensusestimatene etter rapporten.
Arctic vil trolig gjør mindre estimatendringer etter dagens kvartalsrapport.
- Vi vil mest sannsynlig gjøre mindre estimatendringer og beholde kjøpsanbefaling på aksjen. Dette på grunn av vi venter vekst i fri kontantstrøm drevet av online rubrikk og lavere investeringskostnader, samt mulig strukturelle endringer deriblant nedsalg i ikke-kjerneområder, oppkjøp i eksisterende markeder og en mulig børsnotering av Naspers sin rubrikk-virksomhet som kan gi en høyere verdi på sidene de har sammen med Schibsted, sier Trondsen til TDN Direkt. (TDN)
Endret 03.05.2018 11:39 av highlander |
highlander
11:45 03.05.2018
#9768
|
Konsernsjef Rolv Erik Ryssdal i Schibsted sier planen for monetisering av OLX-plattformen går etter planen, og fremgangsmåten kan ifølge ham sammenlignes med datterselskapet Leboncoin i Frankrike, men han vil ikke vil si hvor lang tid det vil ta før OLX kan oppnå lignende lønnsomhet.
Schibsteds resultatrapport for første kvartal 2018 viste en positiv utvikling for datterselskapet OLX i Brasil, der Schibsted eier 50 prosent. OLX hadde syv millioner aktive daglige brukere i kvartalet og har vokst til å bli den 15. største nettsiden i landet.
- Vi begynte med monetiseringen for halvannet år siden ved å ta betalt fra bilforhandlere og eiendomsmeglere, så det går etter planen. Vi viser i dag at Brasil hadde en god utvikling i første kvartal. Vi følger oppskriften vi har brukt i andre land, og det fungerer bra. Den kan sammenlignes med for eksempel Leboncoin, der vi først gikk inn med gratis annonsering for bilforhandlere og profesjonelle kunder, og deretter begynte å ta oss betalt, sier konsernsjefen til TDN Direkt etter Schibsteds kvartalspresentasjon torsdag.
Hvor lang tid vil det ta før OLX kan oppnå lignende marginer som Leboncoin?
- Det er farlig å stå her og si det, men sånn som det ser ut nå ser det positivt ut, sier han.
Under spørsmålsrunden etter presentasjonen fikk Schibsted-ledelsen spørsmål om forventninger til marginer fremover for OLX, og om det er noen grunn til at selskapet ikke skulle kunne oppnå samme suksess som den russiske markedsplassen Avito har oppnådd i Russland.
- Vi skulle gjerne klart å gjøre det. Vi mener Brasil har et stort potensial, med noen av de samme kjennetegnene som vi ser i Russland. På den andre siden er vi nok minst 2-3 år bak med hensyn til plattformens utvikling og modenhet. Men vi har en god margin, og lønnsomhet i første kvartal, så det er bra, svarte finansdirektør Trond Berger i Schibsted.
Når det gjelder bruttomarginen fremover for Leboncoin ville ikke Berger gi noen spesifikk guiding, og sa at den varierer fra kvartal til kvartal, blant annet som følge av markedsføringskostnader, men at selskapet generelt er fornøyd. (TDN) |
highlander
13:32 06.06.2018
#10371
|
JP Morgan oppgraderer Schibsted til "overweight" fra "neutral" i en fersk oppdatering.
Samtidig løftes kursmålet fra 234 til hele 303 kr. |
highlander
15:12 12.06.2018
#10465
|
Danske Bank har kommet med en analyseoppdatering på Schibsted, der de gjentar kjøp og har økt kursmålet til 333 kr pr aksje:
"We hosted a lunch with CEO Rolv Erik Ryssdal, the Investor Relations team and local investors in Oslo on Friday.
* The meeting confirmed the attractive investment case – we see upside potential to NOK 333 per share, +30%.
− Cash flow generation is set to improve from NOK448m in 2017 to NOK2.1bn in 2020.
* Shpock – we need to see indications of the monetisation potential.
− We estimate that Schibsted invested around NOK1.3bn in Shpock from 2014 to Q1 18.
− According to Schibsted, Shpock is still experiencing positive development and is on track to achieve volume leadership in the UK.
− We believe Schibsted’s management is likely to use the next 12 months to review the monetisation development and potential in Shpock and to seek strategic alternatives if the potential on a standalone basis is not sufficient.
− We think that Shpock could be divested if the development over the next year does not meet management’s expectations.
* There has been a structural change in the second-hand car market in Norway.
− In 2017, every third car sold in Norway was an electric vehicle, with sales of electric vehicles increasing by 31% from 2016 to 2017.
− Volvo Finans Norway assumes a lifetime for electric vehicles of eight years, considerably lower than the lifetime for non-electric vehicles of around 17 years.
− We believe the real lifetime of electric vehicles is longer than eight years but that technology changes for all cars could change the real lifetime and affect the second-hand market for cars.
− Following a record year in 2016, growth in new car sales in 2017 was 2.6% y/y.
* Blocket eyeing opportunities in real estate vertical.
− We believe Hemnet signed exclusive contracts with some of the real estate chains in Sweden and that these contracts might expire in one to two years. Hence, in around one to two years, we could see opportunities for Blocket in connection with these contracts running out or being renegotiated.
Notes from CEO lunch
Recommendation Buy
Price (NOK)* 254
Target price, 12 mth+ (NOK) 333
Bloomberg SCHA NO
Market cap (NOKm) 60,557
Adj. P/E FY 2018E (x) 40.8
Adj. P/E FY 2019E (x) 29.5"
Analyst Martin Stenshall |
highlander
21:49 12.07.2018
#11043
|
Schibsted offentliggjør sin kvartalsrapport tirsdag 17. juli klokken 07:00 med presentasjon på Schibsteds lokaler i Apotekergaten 10, Oslo klokken 09:00.
Schibsted ventes å legge frem en ebitda på 836 millioner kroner for andre kvartal 2018, sammenlignet med 694 millioner kroner i samme periode året før.
Det fremgår av estimater SME Direkt har hentet inn for TDN Direkt blant *) syv analytikere.
Resultat før skatt ventes til 640 millioner kroner (1.735) av en omsetning på 4.642 millioner kroner (4.327).
For helåret 2018, 2019 og 2020 venter analytikerne i snitt ebitda på henholdsvis 3.196, 3.925 og 4.591 millioner kroner.
Fire av analytikerne anbefaler kjøp av Schibsted-aksjen, mens tre har hold-anbefaling. Snittkursmålet er 279 kroner, varierende mellom 226 og 314 kroner. (TDN)
*) Deltagere: Barclays Capital, Deutsche Bank, DNB Markets, Handelsbanken Capital Markets, JP Morgan, Kepler Cheuvreux og Pareto Securities. |
highlander
14:17 17.07.2018
#11115
|
Schibsted løfter seg markant på dagens offentliggjøring av kvartalsrapporten, og både A- og B-aksjen er i skrivende stund høyt oppe på vinnerlisten - opp hhv. 14,7 og 13,4% i skrivende stund.
Selskapet fikk en ebitda på 895 millioner kroner i andre kvartal 2018, mot en ebitda på 694 millioner kroner i samme periode året før.
På forhånd var det ventet en ebitda på 836 millioner kroner, ifølge estimater innhentet av SME Direkt for TDN Direkt.
Driftsresultatet kom på 623 millioner kroner, mot 1.805 millioner kroner samme periode året før, og ventet 664 millioner kroner.
Driftsinntektene ble 4.602 millioner kroner (4.327), mot ventet 4.642 millioner kroner.
Resultat før skatt ble 593 millioner kroner i kvartalet, mot 1.735 millioner kroner samme periode året før og ventet 640 millioner.
Guiding
Schibsted venter å få en publishing-ebitda i andre halvår 2018 som er på linje med tallet for første halvår.
I første halvår 2018 var publishing ebitda på 277 millioner kroner.
Videre fastholder Schibsted målet om en årlig omsetningsvekst på 15-20 prosent innen online-rubrikk-virksomheten de neste 3-5 årene.
Selskapet guider fortsatt investeringsfase-tap på 40-50 millioner euro innen online rubrikk i 2018, sammenlignet med 78 millioner i 2017. Denne reduksjonen er drevet av alle eiendeler som følge av økt monetisering og redusert behov for ekstraordinære investeringer, heter det i rapporten. Selskapet gjentar at flere sites nærmer seg break-even i 2018, at noen eiendeler ble solgt i 2017 og at investeringsnivået i Shpock vil bli lavere i 2018 enn i 2017.
Selskapet peker fortsatt på at det eksakte nivået på investeringsfasetapene vil, blant annet, være avhengig av takten i monitiseringsveksten og konkurransesituasjonen i hvert marked.
Videre innen online rubrikk venter selskapet fremdeles at den positive trenden i lønnsomhetsutviklingen i Brasil vil fortsette, og de venter at OLX Brazil vil vokse bra og vise lønnsomhet i 2018.
Innen mediehusene viser selskapet til at det fortsatt ventes noe margin-fall med fortsatt svak trendutvikling innen annonsemarked for print.
I segmentet HQ/Other ventes ebitda-tapene fortsatt uendret eller litt redusert sammenlignet med 2017.
Driftsinvesteringer (capex) ventes fortsatt uendret eller litt redusert sammenlignet med 2017. (TDN) |
highlander
13:34 18.07.2018
#11122
|
Pareto Securities oppjusterer kursmålet på Schibsted-aksjen til 325 kroner fra tidligere 290 kroner ifølge en oppdatering fra meglerhuset tirsdag.
Pareto Securites viser til at selskapet gjorde det bedre enn hva markedet forventet i andre kvartal, primært drevet av vekst og marginer i Marketplaces-segmentet, samt sterkere bidrag fra vekst og lavere andre kostnader. (TDN) |
highlander
13:48 18.07.2018
#11129
|
Etter tirsdagens fremleggelse av resultatene for andre kvartal skrur meglerhuset Arctic Securities nå opp kursmålet på Schibsted-aksjen fra 310 til 325 kroner. Kjøpsanbefalingen beholdes.
– Schibsted rapporterte solide tall for andre kvartal 2018, med konsernomsetning på linje med forventningene, mens EBITDA (brutto driftsresultat, journ.anm.) syv prosent over estimatene, skriver analytiker Henriette Trondsen i en oppdatering.
Hun peker på at særlig classifieds-virksomheten (med unntak av den franske) fortsetter å levere bra tall.
Samtidig peker Arctic-analytikeren på at gårsdagens oppgang i aksjen (11,3 prosent for B-aksjen) gjør at oppsiden til meglerhusets kursmål er moderat, og at de derfor mener andre aksjer kan gi bedre avkastning på kort sikt. (E24) |
highlander
13:53 19.07.2018
#11152
|
Pareto Securities gjentar kjøp av Schibsted etter Q2-rapporten, og hever samtidig kursmålet på både A- og B-aksjen fra 290 til 320 kr. |
highlander
15:33 17.09.2018
#12431
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
17:58 18.09.2018
#12449
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
18:40 18.09.2018
#12454
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
09:32 19.09.2018
#12466
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
09:59 19.09.2018
#12469
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
10:13 19.09.2018
#12471
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
highlander
08:19 01.10.2018
#12710
|
[Beklager! Nye innlegg er bare tilgjengelig for abonnenter! Allerede registrert? Logg inn eller Gå til registrering og kjøp abonnement!] |
