Du er her: Forside > Utenlandske aksjer - Valuta - Råvarer > Japan doomed
Japan doomed
dow
25.01.2012 19:26
#11587

Yen kan være i ferd i siste fasen av en stor toppformasjon. Japans dager som kreditor med handelsoverskudd ser ut til å være forbi. De har i år sitt første underskudd siden 1980. Kraftig fallende befolkningsvekst gjør at japansk økonomi fortsatt vil stå i stampe. En dag blir det fokus på den høye gjelden og når de blir avhengig av at utlendiger skal kjøpe gjelda deres er det ikke sikkkert at rentene vil forbli så lave som de er så veldig mye lenger. Japan tror jeg er den neste dominoen til å falle når man får øynene bort fra det sørlige middelhav.
dow
25.01.2012 22:37
#11594

Japan logged its first annual trade deficit in 2011 for over 30 years as the aftermath of the March earthquake raised fuel import costs even as slowing global growth and the yen's strength hit exports, threatening to erode the country's ability to fund its huge public debt with domestic savings.

Few market players expect Japan to immediately run a deficit in the current account, which includes trade and returns on the country's huge past investments abroad, as a steady inflow of profits and capital gains from overseas outweigh the trade deficit.

But the trade data underscores a broader trend in which Japan's competitive edge in the global market is eroding and it is increasingly reliant on fuel imports due to the loss of nuclear power, with reactors staying closed after routine checks due to public safety fears following the March disaster.

"What it means is that the time when Japan runs out of savings -- 'Sayonara net creditor country' -- that point is coming closer," said Jesper Koll, head of equities research at JPMorgan in Japan.

"It means Japan becomes dependent on global savings to fund its deficit and either the currency weakens or interest rates rise."

Japan logged a trade deficit of 2.49 trillion yen ($32 billion) for 2011, Ministry of Finance data showed on Wednesday, the first annual deficit since 1980.

Total exports shrank 2.7 percent last year while imports surged 12.0 percent, reflecting reduced earnings from goods and services and higher spending on crude and fuel oil.

In a sign of the continuing pain from slowing global growth, exports fell 8.0 percent in December from a year earlier, roughly matching a median market forecast for a 7.9 percent drop, due partly to weak shipments of electronics parts.

Imports rose 8.1 percent in December from a year earlier, in line with a 8.0 percent annual gain expected, bringing the trade balance to a deficit of 205.1 billion yen, against 139.7 billion yen expected. It marked the third straight month of deficits.

Bank of Japan Governor Masaaki Shirakawa said on Tuesday he did not expect Japan to continue logging a trade deficit as a trend and did not foresee the country's current account balance tipping into the red in the near future.

But Japan's days of logging huge trade surpluses may be over as it relies more on fuel imports, which may weaken the yen in the longer term.

Running a current account deficit would spell trouble for Japan as it means it cannot pay the cost of financing its huge public debt without overseas funds, although few analysts expect this to happen in the foreseeable future.
dow
29.01.2012 15:40
#11614

Noen kjappe tall fra Japans 2012 budsjett:

Totalt budjett 90 bill yen
Intekter
skatt 46 bill
utsteding av nye bond 44 bill

Utgifter
helse/sosial : 26
betaling av gjeld 21
annet 43

Halvparten av japans utgifter må altså betales med nye lån.
Renteutgifter utgjør 25% av utgiftene til tross for den lave renta de har.
Folketallet i Japan vil minke med 1 million i året fremover, noe som fører til mindre skatte inngang. Andelen eldre øker pga av lav fødselsrate, noe som øker de sosiale utgiftene. Dette budsjette blir umulig å balansere og Japan har allerede over 200% gjeld av BNP. En liten renteøkning vil være katastrofe.

Ministry of finance Japan

Endret 29.01.2012 15:42 av dow
dow
29.01.2012 16:11
#11615

IMF rapport - Asessing the risk of japan bond market.

Summary: Despite the rise in public debt, Japanese Government Bond (JGB) yields have remained low and stable, supported by steady inflows from the household and corporate sectors, high domestic ownership of JGBs, and safe-haven flows from heightened sovereign risks in Europe. Over time, however, the market's capacity to absorb new debt will likely shrink as population ages and risk appetite recovers. In the short term, a decline in fund supply from the corporate sector, where financial surpluses are abnormally high, and spillovers from global financial distress could push up JGB yields. Fiscal reforms to reduce public debt more quickly and lengthen the maturity of government bonds will help limit these risks.
dow
30.01.2012 21:18
#11622

Japans befolkning vil bli redusert med 33%
gorwell
30.01.2012 23:55
#19601

Fint initiativ! Jeg følger jippy`en nøye og kan se potensiale for at den skal svekke seg ja. Men avventer "et strukturelt skift".

... as population ages and risk appetite recovers.

Excuse me?? Nå vil jeg vel påstå at risk appetitt synker as population ages? Dem mener vel ikke den miniscule safe heaven flows, vel?

Fiscal reforms to reduce public debt more quickly and lengthen the maturity of government bonds will help limit these risks.

Oppskriften er en renspikka devaluering? Neppe.

Vi snakker vel heller om en ny inndragning av ennå mer av pensjonsfondenes penger, dvs rane enker og faderløse på nytt. Ikke veldig lenge siden det ble gjort sist eller om du vil, det er en kontinuerlig pågående prosess.

gorwell

Endret 30.01.2012 23:56 av gorwell
dow
31.01.2012 00:05
#11623

Tror du blandet sammen 2 uavhengige argument. De sier ikke at risk apetite recovers fordi befolkningen blir eldre. De har vel mer en drøm om at eiendom og aksjemarked skal begynne å stige og dermed skape høyere risk apetitt.
dow
03.02.2012 14:13
#11627

Checkmate For Japanese Sovereign Debt
dow
03.02.2012 14:20
#11628

Kyle Bass snakker om Japan. Han er kjent for å ha forutsett og tjent mye penger på først subprime og deretter gjeldskrisa i Europa.

Endret 03.02.2012 14:23 av dow
dow
05.02.2012 22:34
#11635

Concerns Are Rising on Japan's Debt

"The fiscal situation of the Japanese government is absurdly unsustainable," said Richard Howard, global strategist for Hayman Capital Management, a Dallas hedge fund known for bets on global economic trends. "Before, we thought this was a problem that could take a few years [to unfold]. But now we think it will be more like a year, a year and a half." Mr. Howard said he is investing in ways that bet on a weakening yen as a result of rises in Japanese bond yields. "We'd expect the dollar to hit 90 to 100 yen, or even 115 yen," within the next 12 to 18 months, he said. Mr. Howard declined to discuss details of his investments.

In addition to CDS contracts, Japan-skeptic investors, primarily Western hedge funds, are buying "swaptions," a type of option that would bring them profit if Japanese yields rise.

By some measures, Japan's fiscal woes are already worse than Europe's. After decades of undisciplined spending, government debts are more than twice the size of the nation's annual economic output. For next fiscal year starting April, Tokyo has announced a record budget of 93.2 trillion yen ($1.2 trillion). Of that amount, tax revenue covers just 45%. The rest will come from borrowing.

"I must say that's a budget for the end of time," says Toshihiro Uomoto, chief credit analyst for Nomura Securities Co.
dow
14.02.2012 15:40
#11652

Mer QE fra Japan annonsert i dag. 130 mrd usd denne gangen. USD/YEN nærmer seg tøff motstand ved 78,20/30.
gorwell
15.02.2012 01:47
#19638

Disse swaptions er WMD`s som skal stige noe voldsomt i verdi når samme hedge funds "tar en Hellas" eller en Italia ved å dumpe eller gå short JGB`s for å senke obligasjonsverdiene og således få renta til å gå i taket, da?

Billigere enn rene obligasjons-puts?

Noen som tenker terrorisme her?

gorwell
dow
15.02.2012 13:46
#11653

USD/YEN konsoliderer i overkant av tidligere motstand ved 78.20. Burde være støtte nå men med yEn vet man aldri. Mye skjult intervensjon etc etc.
OldNick
12.03.2012 14:35
#13055

Det kan bli en tung periode fremover for Japan.

Med enorme problemer;

- Fiskalt (verdens største statsgjeld)
- Demografisk (folketallet krymper, mens de gamle blir stadig eldre)
- Og så råvare situasjonen. Japan er et veldig råvarefattig land, spesielt på energisiden, som for det meste må importeres.

Så får de jordskjelvkatastrofen i fanget, med påfølgende destruksjon og nedsmelting av Fukushima.

Nå kan vi så lese at av deres 54 kjernekraft reaktorer, er kun 2 i drift, et tap av el.generator kapasitet på 25-30%.

Utsiktene er ikke lyse.

økonomien krympet 0.9% i fjor, og veksten i år må nedskaleres til ca. 0.

Den japanske økonomien er nå på samme nominelle nivå som i 1995. Etter 20 år med mer eller mindre deflasjon.

Nuclear-Free Summer Looming Over Japan's West Is Growth Risk

By Andy Sharp and Toru Fujioka, Bloomberg
Feb. 29, 2012

dow
30.06.2012 09:19
#11694

Massive Japanese Debt Monetization Is Coming, Yen to be Devalued

You can only stretch a rubber band so far before it snaps back or is torn, so too is the case with government indebtedness. There eventually comes a point when the road ends and the can hits a brick wall. It appears that Japan is rapidly approaching that brick wall and there are two likely outcomes. One option is that the bond vigilantes revolt and yields on Japanese debt spike or the second option is a massive debt monetization by the Bank of Japan (BOJ). Given the massive amount of debt relative to the Japanese economy and associated interest payments on the debt, Japan can't afford a sharp rise in yields. Thus, it appears the BOJ is likely to step in and monetize the debt and the currency markets may be signaling this very outcome.
Japan's Debt Mountain Time Bomb is Here

Japan has over 900 trillion yen in sovereign debt outstanding and the bulk of that is set to mature in the next 2.5 years. In the last half of 2012 alone Japan has 20% of their total outstanding debt mature as 178 trillion in Japanese sovereign debt is maturing with 108 trillion in yen due next year. The maturity of Japan's outstanding debt is show below and as is clearly visible, Japan will be rolling over a tremendous amount of debt in the next few years
Stockamateur
12.02.2013 10:01
#8682

Hvor lenge skal Nikkei rallyet vare? Fallet i yen kursen er vel satt i scene av myndighetene. Noen som har noen kloke ord om dette?
Fanatic
12.02.2013 12:02
#25878

Til bond vigilantes tar grep og Japan går på den store smellen?
Stockamateur
12.02.2013 12:29
#8684

He-he...
dow
26.04.2014 13:27
#12105

Kyle Bass presentasjon om Japan, USA og Argentina blant annet.

I løpet av året regner jeg med at USDYen vil fortsette sin marsj mot 120 og sannsynligvis langt, langt høyere. Sannsynligvis vil Nikkei stige kjappere enn valutaen vil falle, så jeg ser ikke bort fra ny ATH på Nikkei de neste 2 årene.
delta
26.04.2014 13:34
#21161

Men for oss NOK'ere vil det kanskje ikke være lønnsomt å være investert på børsen i Japan, dow?
dow
26.04.2014 15:55
#12106

Om Nikkei stiger kjappere enn yen faller så vil det være interessant. Om Abe får det som han vil og de klarer å få inflasjonen over 2% så vil en eller annen gang japanske banker og institusjoner bli nødt tilå selge sine bond med rentekupong på 0.5%. (Eneste kjøper vil sannsynligvis være den japanske sentralbanken for senere sletting, noe som burde være dramatisk kursdrivende for YEN.)
Disse institusjonene kan velge å kjøpe aksjer i stedet.



Et par av de tingene Kyle Bass tar opp i videoen er den dramatiske forandring i handelsbalansen til det bedre for USA og til det verre for Japan. Begge deler har med Energi å gjøre. Japan må importere all sin energi etter å ha stengt ned atomkraft og USA har redusert sin import av olje med 10 mill fat per dag siden 2006. I fremtiden vil sikkert USA være en eksportør av NG og biprodukter av dette (kjemikalier etc.).
En annen ting er at Japan for øyeblikket har dobbel så mye QE som USA i en økonomi som er bare 3 delen og USA er i ferd med å redusere sin QE.

Slik det ser ut nå så er det rom for litt mer konsolidering, men om Nikkei kommer ned på 12.500-13000 og Yen begynner å svekke seg så ser jeg absolutt dette som en god investeringsmulighet.

Legget i Yen fra 80 til 105 tror jeg kun var bølge 1 og at vi nå er i en bølge 2 fase. Bølge 3 opp bruker å være mye lenger enn bølge 1.
Varsling på tema     Varsling på stikkord




StockTalk er en tjeneste levert av Kreateam Consult AS. Orgnr. 911 839 806 MVA
Adresse: Postboks 39 Holmlia, 1201 Oslo. Email: st@stocktalk.no Tlf. 40 07 31 70
Kontakt oss | Hjelp | Regler | Sett som startside | Legg til favoritter