highlander
14:15
07.11.2018
#13429
|
Et par oppdateringer til etter Q3-rapporten:
Kepler Cheuvreux oppgraderer sin anbefaling på Bakkafrost-aksjen til kjøp fra hold, men reduserer samtidig kursmålet til 515 kroner pr aksje fra tidligere 520 kroner, ifølge en oppdatering onsdag.
- Bakkafrost leverte tall som var svakere enn ventet. Guidingen for 2019 var også lavere enn forutsett, noe som ga aksjen litt av en juling. På den andre siden mener vi Bakkafrost har store verdier i vente grunnet sine investeringer i post-smolt, noe som trolig vil gi sterk avkastning og vekst de kommende årene, skriver meglerhuset ifølge TDN.
Danske Bank Markets nedjusterer også kursmålet, til 500 kroner pr aksje fra 504 kroner, og gjentar hold.
- Bakkafrost har hele tiden rapportert de høyeste resultatmarginene pr kilo i bransjen, og har en tiltalende langsiktig veksthistorie. Dette er imidlertid stort sett allerede reflektert i verdsettelsen, og kortsiktige volumutsikter er noe skuffende, skriver meglerhuset. |
highlander
01:01
14.11.2018
#13575
|
Leif Eriksrød er sjef for aksjer i Alfred Berg Kapitalforvaltning, og han er av den oppfatning at Oslo Børs er billigere i dag, enn for ett år siden.
– Siden oljeprisen er så viktig for Oslo Børs må vi nok vente litt før oppgangen setter fart igjen.
Inntjeningen for de børsnoterte selskapene har imidlertid steget mer enn aksjekursene, så børsen er billigere enn for ett år siden, sier han i et intervju med Finansavisen.
Hovedindeksen har falt den siste tiden, og er ned 2 prosent bare den siste uken, men de siste 12 månedene har indeksen fortsatt lagt på seg godt over 8 prosent.
Eriksrøds favoritter finner man innen oppdrett, der både Bakkafrost og Lerøy trekkes frem.
– Historisk har Bakkafrost vært priset på en solid premie i forhold til sektoren, men denne har nå krympet kraftig og Bakkafrost er en av våre favoritter. Vi liker også godt Lerøy Seafood, som er mer diversifisert på fisketyper og nedstrøms, sier Eriksrød. (FA, E24) |
highlander
13:57
16.11.2018
#13657
|
Russiske myndigheter har innført restriksjoner på import fra en av fabrikkene til Bakkafrost på Færøyene, skriver oppdrettsselskapet, ifølge en børsmelding fredag.
Det er de russiske myndighetene Rosselkhoznadzor som viser til anlegget AUT 125 Glyvrar.
Den angitte grunnen er funn av noen bakterier i en prøve av avskjæringer.
De færøyske matmyndighetene Heilsufrøðisliga Starvsstova vil inspektere og gå gjennom all dokumentasjon ved fabrikken fredag og svare russerne neste uke.
Konsekvensen blir at eksport av avskjæringer til Russland fra anlegget vil stoppe fra 23. november 2018 frem til videre beslutninger er tatt.
I skrivende stund er Bakkafrost ned 3,4%.
Endret 13:58 16.11.2018 av highlander |
highlander
14:26
16.11.2018
#13659
|
Bakkafrost har daglige bakterieprøver fra Glyvrar som viser bakterieverdier under grenseverdiene, og tror russiske myndigheter vil oppheve forbudet.
Det sier konsernsjef Regin Jacobsen i Bakkafrost til TDN Direkt fredag.
Russiske myndigheter har innført importrestriksjoner på import fra AUT 125 Glyvrar, og viser til funn av bakerier i biprodukter, ifølge en melding fra selskapet.
- Det dreier seg om koliforme bakterier. Dette har vi grenseverdier på, og det vil alltid være litt. Vi sjekker hver eneste dag, og alle de analysene vi har indikere at nivået ligger langt under grenseverdien. Men vi kan ikke avvise at de russiske myndighetene har funnet noe annet, sier Jacobsen.
Neste steg er at matmyndighetene på Færøyene vil inspisere anlegget, noe Jacobsen sier vil skje i dag fredag. Myndighetene vil så sende en rapport til russiske myndigheter, som så vil fatte en beslutning. Jakobsen vil ikke spå hvor lang tid dette vil ta til sammen.
Jacobsen sier de oppfatter det slik at importrestriksjonene kun gjelder biprodukter, og ikke øvrige produkter som hel fersk laks, frosne fileter eller annet.
Konsernsjefen sier videre at selskapet regner med å kunne få avsetning på biproduktene som nå går til Russland i andre land, og regner også med at prisene vil være tilsvarende. Han utelukker imidlertid ikke at fraktkostnadene kan bli høyere, slik at marginene vil bli lavere.
Jacobsen tror konsekvensene for selskapet blir små, og tror selskapets prøver vil overbevise russerne om å heve importforbudet.
- Vi har en fleksibel og global markedsstrategi som gjør at vi kan allokere produktene andre steder, og vi har laboratorieprøver fra samtlige produksjonsdager, så vi tror ikke dette skal være noen utfordring, sier han. (TDN) |
highlander
14:30
16.11.2018
#13661
|
Pareto Securities påpeker i likhet med konsernsjefen at det er snakk om avskjær, som representerer en liten del av den totalen verdien av en laks, og at restriksjonene derfor burde ha mindre påvirkning på resultatene.
- Det er naturligvis en risiko for at andre lakseprodukter kan rammes av restriksjonene, som i så fall vil ha større innvirkning, skriver meglerhuset i en oppdatering.
Dersom alle volumene Bakkafrost i dag eksporterer til Russland må reallokeres til andre markeder til en rabatt på fem kroner kiloen vil det redusere Paretos resultatestimater for 2019 med fem prosent. Meglerhuset understreker imidlertid at de ikke tror dette vil skje.
Pareto ser på dagens kursfall mot en ellers positiv utvikling i sektoren som en kjøpsmulighet. |
highlander
12:25
17.12.2018
#14432
|
Sparebank 1 Markets oppgraderer lakseoppdrettssektoren til kjøp fra nøytral, i en oppdatering mandag.
Meglerhuset viser til at lakseprisforventningene har kommet ned og at sektoren har utviklet seg svakere enn et svakt aksjemarked generelt.
- Laksesektoren har historisk vært svært robust i turbulente markeder, og med lavere prisforventninger for 2019 finner vi sektoren attraktiv fra et risiko-/avkastningsperspektiv, skriver analytiker Tore A. Tønseth ifølge TDN.
Sparebank 1 Markets oppgraderer anbefaling på Marine Harvest, Lerøy Seafood, Grieg Seafood, Norway Royal Salmon, The Scottish Salmon Company og NTS til kjøp fra nøytral, mens nøytral-anbefalingen på Bakkafrost og salgsanbefalingen på Salmar opprettholdes.
De nye kursmålene er som følger (kursmål før denne endringen i parentes der det er endring):
Marine Harvest NOK 215 (210)
Lerøy Seafood NOK 80
Grieg Seafood NOK 130 (125)
Norway Royal Salmon NOK 230 (220)
Scottish Salmon NOK 19
NTS NOK 63
Bakkafrost NOK 450 (430)
Salmar NOK 430 (420)
2019-estimatene på lakseoppdrettselskapene holdes uendret, mens for 2020 er estimatene for resultat pr aksje tatt opp med 3-6 prosent. Lavere tilbudsestimat fra Chile driver lakseprisestimatet for 2020 opp til 62 kroner pr kilo fra 61 kroner.
Endret 12:25 17.12.2018 av highlander |
highlander
08:46
03.01.2019
#14777
|
Bakkafrost har torsdag morgen kommet med slaktevolum for fjerde kvartal, og oppjusterer samtidig guidingen for 2019:
Harvest volumes in Q4 2018 are
Farming North 4.0 thousand tonnes
Farming West 8.3 thousand tonnes
Total Q4 2018 12.3 thousand tonnes
The harvest volumes are provided in head on gutted (HOG) equivalents.
Bakkafrost's guidance for harvest in 2019 is increased by 1,500 tonnes gutted weight, from 53,000 to 54,500 tonnes gutted weight.
Feed sales in Q4 2018 are 24.7 thousand tonnes. Havsbrún sourced 46.5 thousand tonnes of raw materials in Q4 2018. The full Q4 2018 report will be released on 19 February 2019 at 06:00 CET. |
highlander
13:20
22.01.2019
#15181
|
Pareto Securities venter at de kommende årene vil være gode for lakseoppdrettere, med priser over 60 kroner pr kilo, samtidig som tilbud fra tradisjonell produksjon sliter med å holde tritt med en fortsatt voksende etterspørsel.
Det fremkommer av en sektoroppdatering tirsdag, der Lerøy Seafood Group, Norway Royal Salmon, Grieg Seafood, Mowi og Akva Group fremholdes som toppvalg. Meglerhuset har kjøpsanbefalingen på samtlige sjømataksjer de har dekning på, med unntak av Salmar-aksjen der de har en hold-anbefalingen.
På lengre sikt ser meglerhuset imidlertid økt potensial fra ny teknologi, og venter marginer på lavere nivåer.
For perioden 2019-2022 har meglerhuset gjort små justeringer i sitt prisestimat og venter nå en pris på 62-64 kroner pr kilo, med videre åpning for eksport av norsk laks inn i Kina og fortsatt etterspørselsvekst fra USA som de viktigste årsakene til den ventede etterspørselsveksten.
Videre venter Pareto relativt flat kostnadsutvikling både i Norge og Chile, med den svakere norske kronen som ventes motvirke noe av den positive påvirkningen fra relativt lave fiskemel/olje-priser i dollar, samt bedre lusekontroll.
Den viktigste bekymringen til meglerhuset er at forventningene til sektorens utvikling er høye.
Pareto gjør ingen endringer i sine anbefalinger, mens kursmålet på Bakkafrost nedjusteres til 500 kroner, mot tidligere 510 kroner, og Mowi-kursmålet tas ned til 230 kroner, mot tidligere 235 kroner. (TDN) |
highlander
12:09
23.01.2019
#15218
|
Carnegie venter en gjennomsnittpris på laks på 63 kroner pr kilo for første halvår 2019, 58 kroner i snitt for andre halvår, og et snitt for året på 60,4 kroner pr kilo. Det fremkommer av en sektorrapport fra meglerhuset onsdag.
Meglerhusets favoritter innen sektoren er Lerøy Seafood, Austevoll Seafood og Norway Royal Salmon.
- Biologiske begrensninger forstyrrer fortsatt bransjen og det er for tidlig å hevde full kontroll, men vi tror fortsatt at situasjonen vil bli bedre i 2019, noe som fører til mindre press på lakselusbehandlinger. Samtidig forventer vi at frprisene vil å bevege seg sidelengs til noe ned, som også vil redusere kostnaden til aktørene, skriver den nye sjømatanalytikeren til Carnegie, Mikkel Nyholt.
Meglerhusets estimat for driftsresultat pr kilo for bransjen økes med 3,4 kroner for 2019 til i snitt 24,7 kroner.
- Etter våre estimater handles sektoren til en 12 måneders fremtidig P/E på 11,3 ganger og EV/EBIT på 9,2 ganger, som er fem prosent over tre års snittet og vi finner ikke dette altfor dyrt ettersom visibiliteten for fremtidig tilbud er god og lovende, skriver Nyholt.
Carnegie har kjøpsanbefaling på Austevoll Seafood, Bakkafrost, Grieg Seafood, Lerøy Seafood, Mowi og Norway Royal Salmon, mens de har hold-anbefaling på Salmar og Salmones Camanchaca, ifølge TDN.
Kursmål på Austevoll Seafood er 140 kroner, Bakkafrost 500 kroner, Grieg Seafood 140 kroner, Lerøy Seafood 88 kroner, Mowi 215 kroner, Norway Royal Salmon 230 kroner, Salmar 440 kroner og Salmones Camanchaca 100 kroner. |
highlander
14:38
08.02.2019
#15539
|
Nordea Markets nedgraderer Bakkafrost fra kjøp til hold i en fersk oppdatering.
Samtidig kutter meglerhuset kursmålet fra 500 til 460 kr. |
OldNick
10:07
19.02.2019
#21291
|
Bakkafrost kom med sin Q4-2018 rapport idag morges.
Den var skuffende, og siden BAKKA-aksjen har vært "priset til perfeksjon", straffes den hardt på børsen idag.
BAKKA: Bakkafrost - Operational EBIT of DKK 231 Millionfor the Fourth Quarter of 2018
Børsmelding
19.02.2019
The Bakkafrost Group delivered a total operating EBIT of DKK 230.5 million in Q4-2018. Harvested volumes were 12.2 thousand tonnes gutted weight. The combined farming and VAP segments made an operational EBIT of DKK 207.7 million. The farming segment made an operational EBIT of DKK 204.4 million. The development of the salmon spot price in the quarter was nearly flat, compared to the previous quarter. Bakkafrost's achieved prices in this quarter decreased and thus had a negative effect on the operational EBIT. The VAP segment made an operational EBIT of DKK 3.3 million. The EBITDA for the FOF segment was DKK 60.4 million.
(Figures in parenthesis refer to the same period last year unless otherwise specified)
The Group made a profit for Q4 2018 of DKK -6.6 million (DKK -21.9 million). For 2018, the profit was DKK 960.3 million (DKK 511.4 million).
mer på link
BAKKA: Q4-2018 Report (PDF)
BAKKA: Q4-2018 Presentation (PDF)
______
DNB Markets om tallene
DNB Markets om Bakkafrost-tallene
Det blir en usikkerhet fremover
John I. Seljehaug, Hegnar.no
19.02.2019
Fra oppdrettssektoren har vi i dag fått kvartalstallene fra Bakkafrost, som viste en rød bunnlinje og svakere tall enn ventet.
- Selskapet sendte allerede tidlig i januar ut en foreløpig oppdatering med volumtall for kvartalet og guidet volum for 2019. Den fulle resultatgjennomgangen for fjorårets Q4 viser en omsetning på 750 mill. danske kroner mot vårt estimat på 899 mill. danske kroner og konsensus på 842 mill. danske kroner, skriver DNB Markets.
I åpningshandelen på Oslo Børs raser Bakkafrost 10,10 prosent til 425,60 kroner.
Etter skatt ble resultatet minus 6,62 millioner danske kroner i 4. kvartal 2018, mot minus 21,91 millioner danske kroner i samme periode året før.
Det var på forhånd ventet et resultat på 228 millioner kroner, ifølge TDN Direkt.
Operasjonell EBIT for kvartalet endte på 231 mill. danske kroner mot konsensus på 320 mill. danske kroner. DNB Markets hadde et estimat på estimat på 347 mill. danske kroner.
Før eventuelle justeringer på grunnlag av rapporten har meglerhuset en holdanbefaling på aksjen med et kursmål på 450 kroner pr aksje.
- Med kostnader i kvartalet rapportert som stabile ser det ut til at den lavere marginen er forårsaket av lavere realiserte priser enn ventet. Selskapet har historisk sett oppnådd en prispremie på sine produkter og usikkerheten nå fremover blir om lavere priser i forhold til forventningene er et midlertidig fenomen eller om prisene fremover blir mer varig redusert ned mot nivåene øvrige aktører oppnår, heter det i rapporten. |
highlander
13:36
19.02.2019
#15723
|
Bakkafrost fikk et operasjonelt driftsresultat på 231 millioner danske kroner i fjerde kvartal mot ventet 320 millioner, ifølge estimater innhentet av Infront Data. Selskapet viser til at strategien om å satse på fersk laks i spotmarkedet til fordel for value added-produkter på fastpriskontrakter ga selskapet lite rom til å manøvrere når selskapet ikke fikk tilgang til det russiske og kinesiske markedet som ventet.
- Ettersom markedsstrategien for salg i 2018 hovedsakelig var fokusert på fersk hel laks til high-end spotmarkedet, var volumene til value added-segmentet eksepsjonelt lave i 2018. Som en følge av det var Bakkafrost midlertidig sårbar og hadde begrenset fleksibilitet til å bøte på disse utfordringene, skriver selskapet.
Analytiker Mikkel Nyholt i Carnegie omtaler situasjonen som noe av en perfekt storm, men venter bedre marginer fremover ettersom markedene åpner seg. Noe overheng vil det imidlertid bli inn i første kvartal.
- Den nye slaktefabrikken, Suduroy, har nå fått tillatelse til å levere til Kina, men sertifikatet ble utstedt først i februar, noe som impliserer at 35-50 prosent av første kvartal ble drevet uten tilgang. Dette betyr at prisoppnåelse for spotvolumene i første kvartal vil forbli på et lavt nivå, skriver Nyholt i en analyse ifølge TDN.
Konsernsjef Regin Jacobsen i Bakkafrost sier siste etterspurte dokument ble overlevert fra færøyske myndigheter til Russland søndag. Jacobsen tør ikke spå hvor lang tid russiske myndigheter vil bruke på saksbehandlingen, og sier det kan gå fort men understreker samtidig at man ikke har samme rettssikkerhet i prosessene der som andre steder.
I det fleksible byråkratiet i Moskva er det vanskelig å spå timingen for en løsning, skriver analytiker Nyholt, som konkluderer med at en russisk åpning kan komme når som helst og være en positiv trigger for selskapet.
Nyholt venter å senke estimatene for selskapet med fire til seks prosent, og viser til selskapsspesifikke kostnader. Pareto Securities venter på sin side å kutte estimatene med seks til åtte prosent, og viser til lavere priser i 2019 og ny skattesats på Færøyene.
Bakkafrost-aksjen er ned hele 9,17% i skrivende stund og det er omsatt Bakkafrost-aksjer for over 270 millioner kroner så langt i dag... |
OldNick
17:22
19.02.2019
#21296
|
Analytikerne er nesten unisont negative til dette.
Aksjen stuper på børsen
Tore Tønseth skuffet: Aksjekursen skal kraftig ned
Analytikeren tror både estimatene og selve prisingen av selskapet må mye ned
John I. Seljehaug, Hegnar.no
19.02.2019
Sanksjonene fra Russland skader. Dette blir en tøff dag. Aksjekursen blir nødt til å komme betydelig ned i dag, uttaler Tore Tønseth, analytiker i Sparebank 1 Markets.
Markedet har hittil straffet aksjen med et kursfall på 9,3 prosent til 428,80 kroner. Selv har han en nøytral anbefaling med et kursmål på 430 kroner.
Bakkafrost fikk et justert operasjonelt driftsresultat (EBIT) på 238 millioner kroner i fjerde kvartal 2018, mot 318 millioner kroner i tilsvarende periode året før. Det er 25 prosent lavere enn konsensus.
Tønseth skriver i en rapport tirsdag at på grunn av den usikre markedssituasjonen kan EBIT i 2019 enkelt blir redusert med over 10 prosent.
- Det er en veldig svak rapport fra Bakkafrost. Den fremhever usikkerheten i dagens markedstilgang hvor selskapet har dratt stor nytte av sanksjonene EU har mot Russland. Aksjen har til en viss grad i høst tatt innover seg usikkerheten rundt dette, men estimatene er fortsatt høye, og aksjen er faktisk opp 10 prosent nå siste måneden. Vi tror både estimatene og selve prisingen av selskapet må nokså mye ned, sier analytikeren til Hegnar.no.
- Den økte skatteleggingen skaper også usikkerhet rundt Bakkafrost som en «safe haven» i forhold til grunnrentebeskatning i Norge, pga. det er økt risiko for stigende beskatning også der, sier Tønseth.
Kan løse problemene
- Alt i alt en svak rapport og vi venter en betydelig markedskorreksjon i dag, sier analytiker i Nordea Markets, Kolbjørn Giskeødegård.
Giskeødegård skriver Russland-situasjonen og kontraktstilgangen er de to viktigste årsakene. Videre er det foreslåtte utbytter for 2018 15 prosent lavere enn ventet, og oppdrettskatten har økt fra 4,5 til 5,0 prosent i januar 2019.
Videre har selskapet signert flere nye kontrakter, som bringer kontraktsandelen opp fra 22 prosent i fjerde kvartal 2018 til 33 prosent for 2019.
- De forventer også at Russland skal åpne i nærmeste fremtid, som kan bidra til å løse noen av de negativene problemene fra Q4.
Var åpenbart feil
- Tidligere ble det kommunisert at det kun var biprodukter som ikke hadde tilgang, dette var åpenbart feil. Her får man et tillitsproblem til kommunikasjonen fra selskapet, sier analytiker Christian Nordby i Kepler Cheuvreux.
Ifølge Nordby er det avgjørende spørsmålet når selskapet får tilgang til Russland igjen.
- Det som skuffer estimatene er at når du må selge fisk til Asia/USA må du fly som øker transportkostnaden signifikant. Det er dette som gjør at selskapet skuffer mot konsensus, sier han.
Meglerhuset anbefaler kjøp med et kursmål på 520 kroner.
Beste marginene i bransjen
- Selskapet leverer fortsatt blant de beste marginene i bransjen, men ingen tvil om at den svakere prisoppnåelsen i Q4 påvirker inntjeningen negativt. Så lenge Russland er stengt for dem vil nok prisoppnåelsen være dårligere enn vi har sett før, men selskapet virket positiv til å få begynne å eksportere til Russland igjen relativt snart, sier Carl-Emil K. Johannessen i Pareto Securities.
Meglerhuset skriver at lavere prisoppnåelse sammen med økt skatt vil redusere estimatene med 6-8 prosent. Johannessen har en kjøpsanbefaling med et kursmål på 500 kroner pr aksje.
Endret 17:22 19.02.2019 av OldNick |
highlander
15:01
20.02.2019
#15746
|
Det har ifølge TDN kommet flere endringer av anbefalinger og kursmål etter Bakkafrosts kvartalsrapport i går:
Sparebank 1Markets nedgraderer anbefalingen på Bakkafrost-aksjen til selg fra nøytral, og kutter kursmålet til 410 (430).
SEB oppgraderer aksjen til kjøp fra hold, men kutter kursmålet til 482 (492).
Nordea Markets oppgraderer sin anbefaling til kjøp fra hold med et nytt kursmål på 480 kr.
DNB Markets gjentar hold-anbefaling og reduserer kursmålet til 430 fra 450 kr.
Kepler Cheuvreux nedgraderer sin anbefaling på Bakkafrost til hold fra kjøp. Kursmålet reduseres til 452 fra tidligere 520 kr.
Endret 15:02 20.02.2019 av highlander |
highlander
21:44
22.02.2019
#15829
|
Russland åpner for import fra Bakkafrost-anlegg:
Det russiske veterinærinstituttet Rosselkhoznadzor har fjernet importrestriksjoner mot et av anleggene til Bakkafrost på Færøyene, skriver Bakkafrost i en børsmelding fredag kveld.
Produksjonsanlegget, som ligger i bygden Glyvrar, vil derfor nå være åpen for eksport til Russland.
Restriksjonene ble innført 16. november i fjor pga. angivelig funn av bakterier i en prøve fra anlegget. |
OldNick
10:16
15.03.2019
#21390
|
Laksefall på Oslo Børs
Laksekjempene faller markant på Oslo Børs fredag morgen. DNB Markets anbefaler nå investorene å selge John Fredriksens Mowi og en rekke andre oppdrettselskaper
Anders N. Kvale, André Haugen, E24.no
15.03.2019
Saken oppdateres.
Flere lakseaksjer på Oslo Børs faller tungt etter at tallknuserne i DNB Markets har sett på sektoren og kommet med en oppdatering.
– Etter en gjennomgang av sjømatsektoren har vi konkludert med at tilbudet i perioden 2019–2021 vil øke mer og etterspørselen vokse noe mindre enn det som i dag ligger inne i markedets forventninger, skriver DNB.
Dermed senker meglerhuset lakseprisanslaget for perioden til 55–57 kroner per kilo, mens konsensus ligger på 61–62 kroner.
– For Mowi innebærer dette at vi får en nedjustering av estimert resultat per aksje med åtte prosent for 2019 og med 15 prosent for 2020.
«Selg Mowi»
DNB justerer ned kursmålet i milliardær og skipsreder John Fredriksens laksekjempe Mowi, tidligere Marine Harvest, fra 180 til 170 kroner per aksje og tar anbefalingen ned fra hold til selg.
Mowi-aksjen handles fredag morgen til 202 kroner.
Også flere andre oppdrettselskaper nedgraderes til selg av DNB Markets:
Lerøy nedgraderes fra hold til salg og kursmålet senkes fra 70 til 63 kroner per aksje. Det samme gjør Norway Royal Salmon, og kursmålet senkes fra 190 til 170 kroner. Bakkafrost nedgraderes også fra hold til salg og kursmålet kuttes fra 430 til 400 kroner.
Grieg Seafood kuttes fra kjøp til selg og kursmålet tas ned fra 130 til 110 kroner per aksje. For Salmar opprettholdes salgsanbefaling, mens kursmålet justeres ned fra 390 til 350 kroner.
Sjømatindeksen er ned nær tre prosent i tidlig handel fredag.
Slik går det med lakseaksjene fredag morgen:
Mowi: ned 2,79%
Salmar: ned 4,25%
Grieg Seafood: ned 4,70%
Norway Royal Salmon: ned 3,27%
Lerøy Seafood Group: ned 2,50%
Bakkafrost: ned 3,04%
The Scottish Salmon Company: ned 0,28%
Kraftig vekst
Lakseaksjer har vært en fantastisk investering for mange investorer det siste året. Tross fallet fredag er sjømatindeksen opp 41 prosent de siste 12 månedene.
I fjor bidro lakseaksjer til å redde det som ellers var et svakt år på Oslo Børs preget av oljeprisfall og markedsuro.
Så langt i år har sjømatindeksen steget rundt seks prosent. |
highlander
10:12
10.04.2019
#16747
|
Nordea Markets øker sitt globale tilbudsvekstestimat for oppdrettslaks med 1 prosentpoeng til 6,6 prosent for 2019. Hovedårsaken til økningen er høyere slaktevolumer i Chile. Som følge av dette nedjustere estimerte laksepriser for 2019-21 med 1 krone, til 61 kroner pr kilo. Toppvalgene i sektoren er Lerøy Seafood og Bakkafrost.
Lerøy Seafood-kursmålet nedjusteres til 82 kroner pr aksje, fra tidligere 85 kroner, kjøpsanbefaling gjentas.
Meglerhuset kutter estimatet for ebit i 2019 med to prosent, grunnet en lavere forventet prisoppnåelse på laks generelt. De ser fortsatt aksjen som attraktiv med en pris/inntjening under 10 ganger.
Bakkafrost-kursmålet oppjusteres til 500 kroner pr aksje, fra tidligere 480 kroner, kjøpsanbefaling gjentas.
Nordea Markets ser en attraktiv risiko mot potensiell avkastning i Bakkafrost etter kursfallet den siste tiden, og mener en høyere kontraktandel og en gjenåpning av det russiske markedet er positivt for selskapet.
Austevoll Seafood nedjusteres til 130 kroner pr aksje, fra tidligere 140 kroner, kjøpsanbefaling gjentas.
For Austevoll poengteres det at alle segmenter hadde lavere marginer i fjerde kvartal, men at marginene innen hvitfisk og pelagisk bør stabiliseres.
Grieg Seafood nedjusteres til 135 kroner pr aksje, fra tidligere 145 kroner, kjøpsanbefaling gjentas.
Også Grieg Seafood blir nedjustert som følge av en lavere forventet laksepris, men meglerhuset mener selskapet sannsynligvis vil klare sitt mål om et slaktevolum på 100.000 tonn i 2020, som tilsvarer en vekst på 34 prosent målt mot 2018.
Salmones Camanchaca oppgraderes til kjøp fra hold, med et kursmål på 92 kroner pr aksje. (TDN) |
highlander
17:20
10.04.2019
#16775
|
Handelbanken Capital Markets nedjusterer sitt anslag for lakseprisen for 2019-2020 til henholdsvis 60,7 og 60,9 kroner, og nedjusterer kursmål på en rekke sjømataksjer, ifølge oppdateringer fra meglerhuset onsdag.
Kursmålet på Mowi nedjusteres til 222 kroner, fra 228 kroner, kjøpsanbefaling opprettholdes.
Meglerhuset forventer en operasjonell ebit på 201 millioner euro i første kvartal 2019, med et slaktevolum på 102.000 tonn og en ebit pr kilo på 23,6 kroner i Norge.
Kursmålet på Lerøy Seafood nedjusteres til 81 kroner, fra 84 kroner, kjøpsanbefaling opprettholdes.
Handelsbanken Capital Markets argumenterer for at Lerøy er undervurdert med en ev/ebit på 7,7 ganger for 2020, men reduserer ebit-estimatet for 2019 med 8 prosent som følge av et lavere lakseprisanslag. Ebit i første kvartal ventes til 91 millioner kroner, av et slaktevolum på 32.300 tonn.
Salmar-kursmålet nedjusteres til 470 kroner, fra 484 kroner, kjøpsanbefaling opprettholdes.
For Salmar ventes et slaktevolum på 30.000 tonn og en ebit pr kilo på 24,8 kroner, tilsvarende en ebit i første kvartal på 743 millioner kroner. Estimatet for inntjening pr aksje nedjusteres med 8 prosent for 2019.
Bakkafrost-kursmålet nedjusteres til 506 kroner, fra 530 kroner, kjøpsanbefaling opprettholdes.
Meglerhuset forventer en god utvikling etter det russiske markedet åpnet seg i slutten av februar, men men tar ned estimatet for inntjening pr aksje med 2 prosent for 2019 og 4 prosent for 2020. Ebit for første kvartal ventes til 342 millioner danske kroner, drevet av et slaktevolum på 13.700 tonn og en ebit pr kilo på 29,6 kroner.
Grieg Seafood nedjusteres til 137 kroner, fra 138 kroner, kjøpsanbefaling oppdrettholdes.
I det norske markedet forventer Handelsbanken solide resultater for Grieg, samt tydelige forbedringer i det canadiske og skotske markedet. Videre forventes en ebit i første kvartal på 251 millioner kroner, basert på en slaktevekt på 13.200 tonn og ebit pr kilo på 19,8 kroner. (TDN) |
OldNick
10:51
06.05.2019
#21654
|
Bakkafrost kom med sitt Q1-2019 resultat idag.
Det skuffer markedet, og aksjen er (så langt) ned -6% idag.
Er de beste tidene for Bakkafrost over?
BAKKA: Operational EBIT of DKK 268 Million for the First Quarter of 2019
Børsmelding
06.05.2019
(Figures in parenthesis refer to the same period last year unless otherwise specified)
The Bakkafrost Group delivered a total operating EBIT of DKK 267.7 million in Q1-2019. Harvested volumes were 13.7 thousand tonnes gutted weight. The combined farming and VAP segments made an operational EBIT of DKK 231.1 million. The farming segment made an operational EBIT of DKK 229.7 million. The salmon spot price increased in the quarter, compared to Q4-2018 and to Q1-2018. Bakkafrost's achieved prices in this quarter, however, were lower than in Q1 2018, and thus had a negative effect on the operational EBIT. The VAP segment made an operational EBIT of DKK 1.3 million. The EBITDA for the FOF segment was DKK 65.3 million.
The Group made a profit for Q1-2019 of DKK 212.8 million. The total volumes harvested in Q1-2019 were 13 707 tonnes gutted weight. Bakkafrost transferred 1.7 million smolts, and Havsbrún sourced 115.5 thousand tonnes of raw material in Q1-2019.
The farming segment made an operational EBIT of DKK 229.7 million for Q1-2019, which corresponds to NOK 21.86 per kg. The VAP segment made an operational EBIT of DKK 1.3 million for Q1-2019. The VAP production was 4.7 thousand tonnes gutted weight in Q1-2019, compared to 2.1 thousand tons gutted weight in Q1-2018. The combined farming and VAP segments made an operational EBIT of DKK 231.1 million for Q1-2019, which corresponds to NOK 21.99 per kg. The operational EBITDA for the FOF segment (fishmeal, oil and feed) was DKK 65.3 million for Q1-2019.
Commenting on the result, CEO Regin Jacobsen said:
The disrupted market balance from Q4-2018 into Q1-2019 resulted in a weaker than expected result in the farming segment in the first part of Q1-2019. We are pleased, however, to experience a better market development and more activity in the VAP segment.
The new hatchery at Strond is now about to start the fourth batch, since the first eggs were hatched last summer. The first smolts will be transferred to sea sites in the second half of 2019.
The biological development was very positive during Q1-2019.
Investments in reducing risks, improving efficiency and creating growth continue with several new projects, mainly focusing on smolt capacity in addition to a new live fish carrier and a new biogas plant.
Bakkafrost aims at giving the shareholders a competitive return on their investment, both through payments of dividends and by securing an increase in the value of the equity through positive operations. The long-term goal of the Board of Directors is that 30-50% of earnings per share shall be paid out as dividend. The financial position of Bakkafrost is strong with a solid balance sheet, a competitive operation and available credit facilities. The Annual General Meeting, convened on 5 April 2019, decided to pay out a dividend of DKK 8.25, corresponding to NOK 10.65 per share. The total dividend of DKK 403.1 million (NOK 520.3 million) was paid out on 26 April 2019.
The net interest-bearing debt amounted to DKK 522 million at the end of Q1- 2019.
Undrawn credit facilities amounted to DKK 971.1 million at the end of Q1- 2019.
The equity ratio was 70% at 31 March 2019, compared to 70% at the end of 2018.
Market outlook
The average salmon spot price increased around NOK 2.40 in Q1-2019, compared with Q1-2018. The latest update from Kontali Analyse estimates that the global supply of Atlantic salmon increased around 5% in Q1- 2019, compared to Q1 2018. The global harvest growth is expected to be around 5-7% for 2019, followed by a reduction in growth rate from Q1-2020.
Bakkafrost operates in the main salmon markets, Europe, USA, the Far East and Russia. Variation in sales distribution between the different markets is driven by the change in demand from quarter to quarter in the different regions. Bakkafrost, however, aims to have a balanced market diversification to reduce market risk.
mer på link
BAKKA: Q1-2019 Report (PDF)
BAKKA: Q1-2019 Presentation (PDF)
______
DNB Markets om Bakkafrost
Analytikerne oppdaterer
Marianne L. Skarsgård, Hegnar.no
06.052019
Dagens 1. kvartalsoppdatering fra Bakkafrost inkluderer en operasjonell EBIT rundt 14 prosent lavere enn estimatet.
«Differansen i forhold til forventningene ser ut til å være drevet av lavere inntjening innen oppdrettsvirksomheten», heter det i aksjeoppdateringen til DNB Markets mandag.
Analytikerne peker i tillegg på at ledelsen sier de venter en samlet global tilbudsvekst på 8-10 prosent for de neste 12 månedene.
«Dette er høyere enn markedet ligger inne med og vil kunne tynge aksjen ytterligere noe ved åpning», heter det.
I skrivende stund faller Bakkafrost 6,58 prosent på Oslo Børs, til 423,20 kroner.
Kursen stengte fredag på 453 kroner og meglerhuset har, før eventuelle justeringer, en salgsanbefaling på aksjen, med et kursmål på 400 kroner.
Resultatnedgang
I 1. kvartal 2019 fikk Bakkafrost et resultat på 212,84 millioner danske kroner, mot et resultat på 272,30 millioner danske kroner året før.
Driftsresultatet (EBIT) endte på 260,53 millioner danske kroner, mot 351,45 millioner danske kroner i 1. kvartal 2018.
Bakkafrost omsatte i perioden for 963,71 millioner danske kroner, mot 851,16 millioner danske kroner for et år siden.
Endret 10:52 06.05.2019 av OldNick |
highlander
12:58
06.05.2019
#17216
|
Fearnley Securities hever sitt sektorsyn på laksesektoren til kjøp fra tidligere nøytral, mens estimatet for lakseprisen i 2019 reduseres med 0,3 euro pr kilo til 6,1 euro pr kilo, tilsvarende 58,4 kroner pr kilo. Det fremkommer av en analyse fra selskapet mandag.
- Økte bekymringer for svakere etterspørsel kombinert med økt tilbud fra Norge, Chile og nye vekstinitiativer som landbasert- og offshore oppdrett har påvirket aksjekursene negativt de siste to kvartaler. Fremover venter vi derimot en dempet volumvekst i 2020 og 2021 på rundt tre prosent og ser dagens kursnivåer som attraktive for kjøp, skriver meglerhuset ifølge TDN.
Meglerhusets favoritter innen sektoren er Bakkafrost, Salmar og Lerøy Seafood med rundt 20 prosent oppside fra dagens nivåer, mens mindre aktører som Grieg Seafood og Austevoll Seafood har oppside på 30-35 prosent.
Oversikt over Fearnleys anbefalinger:
Selskap Anbefaling Kursmål (Tidl. kursmål)
AUSS Kjøp 130 (138)
BAKKA Kjøp 532 (550)
GSF Kjøp 136 (134)
LSG Kjøp 77 (83)
MOWI Akkumuler 214 (215)
NRS Kjøp 240 (244)
NTS Kjøp 68 (69)
SALM Kjøp 471 (473) |
highlander
09:55
27.05.2019
#17712
|
Sparebank 1 Markets oppjusterer kursmål på flere lakseselskaper og gjentar sitt positive syn på sektoren i en fersk analyseoppdatering, ifølge TDN.
Salmar blir oppgradert til kjøp fra nøytral, mens kursmålet oppjusteres fra 435 til 450 kr.
Videre får Mowi, Lerøy, Bakkafrost, Grieg Seafood og Norway Royal Salmon oppjustert kursmål, mens Scottish Salmon blir nedjustert.
Selskap Anbefaling Nytt kursmål Tidligere kursmål
Mowi Kjøp 230 215
Lerøy Kjøp 72 70
Salmar Kjøp 450 435
Bakkafrost Salg 420 410
Grieg Kjøp 140 130
NRS Kjøp 140 125
SSC Nøytral 24 25 |
highlander
13:23
30.05.2019
#17786
|
Pareto Securities gjør en rekke endringer blant sine anbefalinger i laksesektoren, hvor Mowi, Lerøy Seafood og Scottish Salmon Company nedgraderes til hold fra kjøp, mens flere aksjer får oppjustert kursmål, fremkommer det av en analyse onsdag ifølge TDN.
Mowi, Lerøy Seafood og Scottish Salmon Company nedgraderes som følge av en sterk utvikling i aksjekursene den siste tiden, mens Lerøy Seafood og Austevoll Seafood trekkes frem som favoritter i sektoren.
Oversikt over meglerhusets anbefalinger:
Selskap Kursmål (Tidligere kursmål) Anbefaling
AKVA 85 (85) Kjøp
ASA-ME 130 (130) Kjøp
AUSS 135 (133) Kjøp
BAKKA 455 (450) Hold
BMK 90 (90) Kjøp
GSF 145 (140) Kjøp
LSG 83 (82) Kjøp
MOWI 230 (225) Hold
NRS 230 (225) Kjøp
SALM 460 (455) Hold
SALMON 95 (95) Kjøp
SSC 23,5 (23) Hold |
OldNick
09:16
02.07.2019
#21995
|
Bakkafrost har kommet med produksjonstallene for Q2-2019
Bakkafrost slaktet noe mindre i andre kvartal
Martin H. Høgseth, E24.no
02.07.2019
Bakkafrosts slaktevolum endte på 12.600 tonn i andre kvartal av 2019. Det melder oppdrettselskapet i en salgsoppdatering.
Av dette var 7.900 tonn fra det såkalte «farming North», mens 4.700 tonn var fra «farming West».
I første kvartal var slaktevolumet på 13.900 tonn.
Fôrsalget var i samme periode på 18.900 tonn.
Bakkafrost legger frem sin kvartalsrapport 20. august.
BAKKA: Børsmelding |
highlander
13:43
04.07.2019
#18336
|
Nordea Markets har i dag kommet med en oppdatering på en rekke sjømataksjer på Oslo Børs.
Anbefalingen på NRS heves fra hold til kjøp på bakgrunn av en ventet vekst i inntjening pr aksje på 100 prosent de neste 2-4 år.
Kursmålet på Bakkafrost heves etter bedre visibilitet for hvordan de skal takle logistikk rundt målsetning om slaktevolum på 100.000 tonn i fremtiden.
Lerøy Seafood sies å ha attraktiv oppside, da selskapet er priset til 12 måneders fremtidig P/E på 9,3 ganger, mot sektorsnitt på 10,5 prosent.
Austevoll får gjentatt kjøpsanbefaling etter en svak utvikling i aksjekursen, noe Nordea Markets mener kan være en overreaksjon.
Salmones Camanchaca har en hold-anbefaling. Meglerhuset ser fortsatt biologisk risiko i Chile, som også tilsvarer oppsidepotensiale i aksjen om situasjonen skulle forbedres.
Oversikt over oppdaterte anbefalinger fra Nordea Markets:
Aksje Anbefaling Kursmål (tidl. kursmål i parentes)
NRS Kjøp 240 (200)
BAKKA Kjøp 560 (500)
LSG Kjøp 75 (75)
AUSS Kjøp 110 (110)
SALMON Hold 80 (80) |
highlander
13:32
13.08.2019
#18873
|
ABG Sundal Collier senker sitt sektormål til nøytral, og peker på at bedret fundamentale forhold er reflektert i verdsettelsen. Meglerhuset trekker frem Lerøy Seafood som en sektorfavoritt.
- Med mer komfort fra fortsatt dempet tilbudsvekst, antakelser om økte laksepriser og en snuende trend for inntjeningsestimater, så finner vi det at det mer optimistiske investorsentimentet er rettferdiggjort, skriver meglerhuset i en oppdatering tirsdag ifølge TDN,
Oversikt over anbefalinger og kursmål:
Aksje Anbefaling Kursmål (tidl. anbefaling/kursmål i parentes ved endring):
Austevoll Seafood Kjøp 118 (121)
Bakkafrost Hold (kjøp) 521 (496)
Grieg Seafood Kjøp 146 (138)
Lerøy Seafood Kjøp 76 (76)
Mowi Hold (kjøp) 218 (208)
Salmar Hold 401 (399)
Norway Royal Salmon Kjøp 234 (228)
Salmones Camanchaca Kjøp (hold) 82 (80) |
| Nytt innlegg
| |