highlander
11:41
21.01.2022
#38714
|
19. desember meldte Bakkafrost om en kostnad på 175 millioner danske kroner som følge av stor fiskedødelighet i Skottland.
På bakgrunn av dette ser SEB for seg et svakt resultat for fjerde kvartal, men anbefaler å se forbi dette og forventer at restaurantmarkedet normaliserer seg så fort pandemien ebber ut.
Meglerhuset nedjusterer kursmålet til 718 kroner pr aksje fra tidligere 760 kroner og opprettholder kjøpsanbefaling, ifølge TDN.
Bakkafrost rapporterte om et slaktevolum på 25.800 tonn i fjerde kvartal, som er opp to prosent på årsbasis. SEB bemerker at selskapet har investert tungt i Skottland og Færøyene, men at resultatet av dette først materialiserer seg på 2023-estimatene.
SEB skriver videre at få selskaper har kapasitet til overs og at Bakkafrost er et av dem. Kursmålet på 718 kroner pr aksje er basert på en SOTP-verdsettelse i en postpandemisk verden og et normalisert restaurantmarked. |
highlander
03:20
27.01.2022
#38793
|
Meglerhuset gjentar sitt positive syn på sjømatsektoren og har en kjøpsanbefaling på alle selskaper under dekning.
Meglerhuset anslår en laksepris på 63,5 kroner pr. kilo i både 2022E og 2023E, opp fra 57,4 kroner pr. kilo i 2021.
Som et resultat av et positivt syn på lakseprisene fremover, ser meglerhuset høyest oppside i oppdrettere som tradisjonelt har rapport de høyeste driftskostnadene.
Toppvalget blant de større oppdretterne er Lerøy Seafood, og Sparebank 1 Markets venter noen operasjonelle forbedringer innen oppdrettssegmentet og økende marginer fra nedstrømsaktiviteter. Det bemerkes videre at selskapet er priset til en betydelig rabatt mot sammenlignbare selskaper.
Blant de mellomstore foretrekker meglerhuset Grieg Seafood som følge utsiktene for høye laksepriser, også med tanke på at det indikerte kostnadsnivået i Finnmark i fjerde kvartal viser noe potensial i selskapet. Sparebank 1 Markets venter en volumvekst på 19 prosent i 2022 for Grieg Seafood, det klart høyeste organiske vekstvolumet i industrien.
Kursmålet på Lerøy Seafood er uendret på 105 kroner pr aksje, mens kursmålet på Grieg Seafood høynes til 130 kroner pr aksje, fra 125 kroner.
Meglerhuset opererer med et kursmål på 660 kroner pr. aksje for Salmar, og 700 kroner pr. aksje for Bakkafrost.
Meglerhuset unnlater å ta for seg Mowi, Norway Royal Salmon og NTS ettersom de er hyret inn som rådgiver for Mowi i forbindelse med deres bud på NTS. |
highlander
04:26
02.02.2022
#38858
|
Nordea Markets oppgraderer Mowi og Lerøy Seafood til en kjøpsanbefaling, ifølge TDN.
Mowi er et åpenbart spill på økte estimater for lakseprisene i 2022, ifølge meglerhuset.
"Prisene er ventet å være høye og Mowi har hatt mindre volatilitet i sin inntjening over tid som følge av en bred geografisk eksponering, som har gitt en lavere konsentrasjon av utfordrende regioner enn mange av sine sammenlignbare selskaper. Vi ser derfor mindre risiko for kostnadsutfordringer", skriver Nordea Markets.
Aksjen oppgraderes fra hold til kjøp, med en kontantstrømbasert fair value på 250 kroner pr aksje.
Videre vurderer meglerhuset at Lerøy Seafood vil bli en "absolutt vinner" i 2022. Nordea Markets venter at Lerøy vil begynner å levere en lavere kostnad i årsbasistermer fra andre halvår av 2022, drevet av forbedringer i både Lerøy Sjøtroll og Lerøy Midt.
Også med bakgrunn i en forventning om høye laksepriser fremover oppjusteres estimatet for driftsresultat i 2022-2023 med syv prosent. Anbefalingen oppgraderes til kjøp fra hold, med et kursmål på 80 kroner pr aksje.
Kursmålet på Bakkafrost nedjusteres til 700 kroner pr aksje, fra 750 kroner, med en gjentatt kjøpsanbefaling. Kursmålet gjenspeiler en tillit til selskapets produksjonsmål i 2026 på 150.000 tonn og en vellykket turnaround i Skottland.
Kursmålet til Grieg Seafood oppjusteres til 120 kroner pr aksje, fra 110 kroner, med en gjentatt kjøpsanbefaling.
Grieg Seafood ser ut til å oppnå en volumvekst på rundt 20 prosent i 2022, og er dermed det ledende spillet på volumvekst blant meglerhusets analysedekning av oppdrettere.
"Vi ser på Grieg Seafood som et toppvalg i sektoren for investorer med høy risikoappetitt, ettersom selskapets resultat pr aksje har den høyeste sensitiviteten til laksepriser", heter det.
Når det gjelder Austevoll Seafood gjentar meglerhuset en kjøpsanbefaling, mens kursmålet oppjusteres fra 140 til 150 kroner. |
highlander
05:13
15.02.2022
#39092
|
Fearnley Securities oppgraderer Bakkafrost fra selg til hold i en oppdatering.
Meglerhuset øker samtidig kursmålet til 720 kroner. |
highlander
01:59
24.02.2022
#39256
|
Bakkafrost la tirsdag frem sin rapport for fjerde kvartal [rapport og presentasjonsmateriale kan lastes ned på lenken].
Bakkafrost fikk et operasjonelt driftsresultat på 120 millioner danske kroner, mot 89 millioner danske kroner i samme periode året før. Det var ventet et operasjonelt driftsresultat på 174 millioner danske kroner i kvartalet, ifølge estimater innhentet av Infront.
Arctic Securities poengterer i en oppdatering at dødeligheten sies å ha normalisert seg, og at Bakkafrost vil mer enn tredoble ferskvannsbehandlingskapasitet i 2022 med to nye brønnbåter. Basert på kvartalsrapporten ser de en nedsiderisiko på om lag 5 prosent for 2022-estimatene, som sannsynligvis vil oppveies av prisene i første halvdel av året.
Videre skriver Arctic at Bakkafrost handles med en betydelig premium sammenlignet med sine konkurrenter, og at de foretrekker andre selskaper i sektoren. De forventer beskjedne estimatendringer på bakgrunn av rapporten og har på forhånd har en hold-anbefaling på aksjen.
- - - - - -
ABG Sundal Collier oppgraderer Bakkafrost fra kjøp til hold i en analyseoppdatering etter fjerdekvartalsrapporten.
Imidlertid nedjusterer meglerhuset kursmålet fra 674 til 670 kroner.
"Vi har vært bekymret for at markedet har diskontert et for optimistisk scenario for en turnaround i Skottland, men etter to påfølgende kvartaler med betydelig tilbakegang og bekymringer rundt markedstilgang i Russland, mener vi markedet nå er for pessimistisk", skriver meglerhuset ifølge TDN.
Driften på Færøyene alene vil være støttende på dagens verdsettelse, mener ABG.
Også Fearnley Securities oppgraderer Bakkafrost fra hold til kjøp. Imidlertid nedjusterer meglerhuset kursmålet fra 720 til 700 kroner.
Meglerhuset anser gårsdagens kursfall som en overreaksjon. Med et skuffende halvår i bakspeilet, argumenterer meglerhuset nå for at markedets lave forventninger gir mulighet for et attraktivt inngangspunkt.
"Bakkafrost vil være bedre posisjonert fremover med ytterligere behandlingskapasitet, som vil gi betydelig lavere biologisk risiko i ander halvår av 2022. Videre er etterspørselen svært god med rekordhøye laksepriser, og Bakkfrost er godt posisjonert for å fullt ut fange denne trenden", heter det i oppdateringen.
SEB Equities på sin side gjentar en kjøpsanbefaling, men reduserer kursmålet marginalt, fra 718 til 717 kroner. |
highlander
03:42
11.03.2022
#39504
|
DNB Markets oppgraderer Mowi, Salmar og Bakkafrost i en ny sektorrapport torsdag.
Meglerhuset oppjusterer spotprisanslaget for laks til 71 kroner pr kilo for 2022, opp fra 65 kroner, og 67 kroner pr kilo for 2023-2024, opp fra 63 kroner. DNB venter videre at kostnadsinflasjonen vil treffe komponenter innen sektoren, men med et etterslep mot spotprisen.
"Vi har økt estimatet for resultat pr aksje i 2022 og 2023 med 8-9 prosent og gjentar vårt positive syn på sektoren. Vi sliter å se hvor tilbudsveksten skal komme fra de neste tre til fem årene, gitt forsinkelser i ny teknologi og strengere regulering i tradisjonelle regioner", skriver meglerhuset ifølge TDN.
DNB Markets mener generelt at konsensus ser ut til å være alt for konservativ når det kommer til både priser og kostnader.
Lerøy Seafood, Austevoll Seafood og Grieg Seafood trekkes frem som favoritter.
Mowi oppgraderes til kjøp fra hold, med et kursmål på 240 kroner (235). En kjøpsanbefaling og kursmål 60 kroner pr aksje gjentas for Atlantic Sapphire. I Lerøy gjentar også meglerhuset en kjøpsanbefaling, men øker kursmålet til 100 kroner (90). Salmar oppgraderes til kjøp fra hold, med et kursmål på 725 (650). En kjøpsanbefaling gjentas i Austevoll Seafood, med et kursmål på 150 (138). Bakkafrost oppgraderes til kjøp fra hold, med et kursmål på 650 (630). Grieg Seafood får økt sitt kursmål til 130 (115), med en gjentatt kjøpsanbefaling. Måsøval får et nytt kursmål på 50 (47), med en gjentatt kjøpsanbefaling. I Salmon Evolution gjentas kjøp med kursmål 11,3 kroner. I Salmones Camanchaca tar meglerhuset opp dekning på aksjen med en kjøpsanbefaling og kursmål 58 kroner pr aksje. |
highlander
06:01
04.04.2022
#39911
|
Pareto Securities øker prisanslagene for oppdrettslaks og kommer dermed med nye kursmål som følger:
Selskap, kursmål i kroner (tidl.), anbefaling:
AFISH, 110 (100), kjøp
ASA, 45 (uendret), kjøp
AUSS, 165 (145), kjøp
BAKKA, 640 (560), hold
GSF, 150 (125), kjøp
IFISH, 45 (42) kjøp
ISLAX, 180 (170) oppgraderes fra hold til kjøp
LSG, 95 (80), oppgraderes fra hold til kjøp
MOWI, 270 (240), oppgraderes fra hold til kjøp
NRS, 250 (240), kjøp
NTS, 120 (115), hold
PROXI, 12 (uendret) kjøp
SALM, 740 (635), hold
SALME, 12,5 (12), kjøp
SACAM, 55 (50), kjøp. |
highlander
20:20
11.04.2022
#40029
|
Arctic Securities høynet forrige uke estimatene bredt blant lakseoppdretterne som følge av høyere prisantagelser, som mer enn utligner høyere kostnader.
Arctic venter at lakseprisene vil holde seg godt, støttet av utsikter for lavere tilbudsvekst, en normalisering av etterspørsel, samtidig som laks ventes å være en relativ vinner mot andre proteinkilder i en situasjon med kostnadsinflasjon.
Arctic venter en global tilbudsvekst på -0,7 prosent i 2022 og 5,0 prosent i 2023. I 2022 ventes gjennomsnittlig pris på laks å være 70,4 kroner pr kilo, mens prisen i 2023 ventes å være 65 kroner.
Meglerhuset trekker frem Lerøy Seafood og Grieg Seafood som favoritter blant tradisjonelle oppdrettere, og ser potensial i Atlantic Sapphire.
Arctics anbefalinger, ifølge TDN:
Selskap Anbefaling Kursmål (tidligere)
Atlantic Sapphire Hold 40 (60)
Bakkafrost Hold 650 (625)
Grieg Seafood Kjøp 140 (120)
Lerøy Seafood Kjøp 100 (90)
Mowi Hold 260 (250)
Salmar Ingen anbefaling
Salmones Camanchaca Hold 50 (40) |
highlander
02:45
19.04.2022
#40072
|
DNB Markets høyner kursmålet på Bakkafrost til 745 kroner pr aksje, fra 650 kroner, og gjentar samtidig en kjøpsanbefaling.
Meglerhuset venter et operasjonelt driftsresultat på 451 millioner danske kroner i første kvartal, om lag fire prosent over konsensus.
På DNB Markets kursmål vil Bakkafrost være priset til en P/E på 2022/2023-estimatene på 23-20 ganger, med en selskapsverdi (EV) mot driftsresultat på 17,4-15,2 ganger. |
highlander
03:05
26.04.2022
#40186
|
Fearnley Securities høyner kursmålet på flere lakseoppdrettere i en ny rapport mandag.
Som følge av høyere spotprisantagelser har estimatet for driftsresultat i selskapene steget med 14 og 12 prosent i henholdsvis 2022 og 2023.
Fearnley venter at lakseprisen i gjennomsnitt vil være 74 kroner pr kilo i 2022, opp fra tidligere anslag på 65 kroner pr kilo. I 2023 og 2024 ventes prisen å være 68 kroner pr kilo, mot tidligere anslag på 61 kroner pr kilo i 2023.
Meglerhuset fremhever Måsøval og Grieg Seafood som toppvalg de kommende månedene. Begge selskapene har en lav kontraktsandel og bør dermed dra mest nytte av dagens marked.
Selskap Anbefaling (tidligere) Kursmål (tidligere)
AUSS Kjøp 176 (161)
BAKKA Kjøp 760 (700)
GSF Kjøp 162 (121)
LSG Kjøp 102 (93)
MAS Kjøp 60 (54)
MOWI Hold 280 (245)
NRS Hold (kjøp) 250 (250)
NTS Hold 129 (110)
SALM Hold 770 (700) |
highlander
03:23
26.04.2022
#40200
|
Sparebank 1 Markets nedgraderer Salmar til en salgsanbefaling, mens Mowi og Bakkafrost nedgraderes til en hold-anbefaling.
Det fremgår av en ny sektorrapport mandag, ifølge TDN.
Meglerhuset mener dagens sterke markedsutsikter i stor grad er reflektert i den nåværende verdsettelsen av oppdrettsselskapene, og venter i tillegg betydelig lavere spotpriser for laks etter sommeren.
Salmar nedgraderes til en salgsanbefaling, og meglerhuset mener aksjen er verdsatt for høyt mot sammenlignbare selskaper. Selskapet er kostnadsledende i Norge, men Sparebank 1 Markets er begrenset rom for organisk vekst ettersom selskapet allerede har en høy utnyttelse av eksisterende lisenser. Kursmålet nedjusteres til 660 kroner pr aksje, fra 690 kroner.
En kjøpsanbefaling gjentas på Grieg Seafood, med et kursmål på 165 kroner, opp fra 155 kroner, på forventningen om en lavere kostnad i Rogaland og redusert verdsettelsesrabatt.
Mowi og Bakkafrost nedgraderes til en hold-anbefaling etter en sterk kursutvikling, og gjentar kursmålene på henholdsvis 270 og 690 kroner pr aksje.
En kjøpsanbefaling og kursmål 105 kroner pr aksje gjentas på Lerøy Seafood, og aksjen trekkes frem en favoritt blant de større oppdretterne som følge av en attraktiv verdsettelse, og meglerhuset venter enkelte operasjonelle forbedringer, samtidig som utsiktene for hvitfisk er gunstige. |
highlander
10:08
12.05.2022
#40381
|
Bakkafrost la tirsdag frem rapporten for første kvartal [rapport og presentasjonsmateriale kan lastes ned på lenken].
Bakkafrost fikk et operasjonelt driftsresultat på 418 millioner danske kroner i første kvartal 2022, mot 224 millioner danske kroner i samme periode året før.
Det var ventet et operasjonelt driftsresultat på 460 millioner danske kroner i kvartalet, ifølge estimater innhentet av Infront.
Driftsinntektene var 1.639 millioner danske kroner (1.176), mens det var ventet driftsinntekter på 1.539 millioner danske kroner.
Resultat før skatt var 510 millioner danske kroner (489), mens det var ventet 430 millioner danske kroner. Justeringene av biologiske eiendeler utgjorde 177 millioner kroner i kvartalet (285).
Guiding
Bakkafrost gjentar forventningen om et slaktevolum på 103.000 tonn i 2022, fordelt på 68.000 på Færøyene og 35.000 tonn i Skottland. Av dette volumet er 32 prosent kontraktsfestet.
"Samlet er vi fornøyd med resultatene fra den færøyske oppdrettsvirksomheten og vårt FOF-segment. I kvartalet har oppdrettsvirksomheten på Færøyene fortsatt ferden mot høyere volumer, biologien har vært god med lave lusenivåer. Utvidelsene av settefiskanleggene Norðtoftir og Glyvradal er i rute som planlagt og vil bli ferdigstilt senere i år", skriver selskapet.
I kvartalet hadde Færøyene et driftsresultat pr kilo på 36,03 kroner, opp fra 14,10 kroner samme periode året før. I Skottland var driftsresultatet pr kilo -17,67 kroner, mot -1,44 kroner første kvartal året før.
"Til tross for skuffende resultater i vår skotske oppdrettsvirksomhet, er vi fornøyde med å se klare forbedringer i løpet av dette kvartalet, etter den utfordrende biologien og høy dødelighet vi hadde i tredje og fjerde kvartal i fjor. Ved begynnelsen av første kvartal var biologien fortsatt negativt påvirket på noen få steder av gjellehelseproblemene i de to foregående kvartalene. Dette forårsaket økt dødelighet", skriver selskapet.
Bakkafrost skriver videre at problemene ble redusert i løpet av første kvartal, og det var ingen eksepsjonell dødelighet i mars, og den skotske oppdrettsvirksomheten var da igjen lønnsomhet.
- - - - - -
Det har kommet noen analyseoppdateringer etter førstekvartalsrapporten:
Sparebanken 1 Markets gjentar hold, men nedjusterer kursmålet fra 690 til 675 kroner.
Arctic Securities gjentar også hold, men øker kursmålet med en femtilapp, fra 650 til 700 kroner.
SEB Equities er fortsatt bullish og gjentar sin kjøpsanbefaling, samtidig som kursmålet oppjusteres fra 733 til 735 kroner. |
highlander
15:27
04.07.2022
#40896
|
Sparebanken 1 Markets oppgraderer sin overordnede vurdering av laksesektoren til kjøp fra hold etter den svake aksjekursutviklingen de seneste ukene, og oppgraderer samtidig flere lakseselskaper.
Det fremgår av en sektoroppdatering fra meglerhuset mandag, ifølge TDN.
Sparebanken 1 Markets fortsetter å anslå sterke laksepriser de kommende årene på bakgrunn av lav til moderat global tilbudsvekst og en fortsatt solid etterspørsel etter laks. Lakseprisene ventes vesentlig ned i andre halvår av 2022, fra eksepsjonelt sterke priser, men meglerhuset tror det i stor grad er priset inn i aksjekursene.
Sparebanken 1 Markets anslår at lakseprisene i andre kvartal 2022 i gjennomsnitt var litt over 106 kroner pr kilo, som er høyere enn deres tidligere rekordsterke prisanslag på 98 kroner pr kilo. På grunn av høyere priser enn forventet inn i juli hever de sitt lakseprisestimat for tredje kvartal til 67 kroner pr kilo fra 61 kroner. For 2022 anslår de en gjennomsnittlig laksepris på 76,2 kroner pr kilo, mot tidligere 73 73 kroner. Samtidig hever de sine lakseprisanslag til 70 kroner pr kilo både for 2023 og 2024, opp fra tidligere 68 kroner.
På bakgrunn av dette oppgraderer Sparebanken 1 Markets Mowi og Bakkafrost til kjøp fra hold og hever kursmålene til henholdsvis 275 og 690 kroner, fra tidligere 270 og 675 kroner. De oppgraderer også Salmar til hold fra selg og hever kursmålet til 725 kroner fra tidligere 690 kroner. Lerøy Seafood er meglerhusets favoritt i sektoren, da de forventer en solid volumvekst med noen operasjonelle forbedringer neste år.
Kepler Cheuvreux opprettholder på sin side sine anbefalinger på Mowi (kjøp), Bakkafrost (kjøp), Grieg Seafood (hold), Salmar (kjøp) og Atlantic Sapphire (hold) ifølge oppdateringer mandag.
Samtidig nedjusterer Kepler sitt kursmål på Bakkafrost til 750 fra 770 kroner, Salmar til 800 fra 850 kroner og Atlantic Sapphire til 24 fra 30 kroner, mens Grieg Seafood oppjusteres til 145 fra 130 kroner. |
highlander
10:54
08.07.2022
#40965
|
Danske Bank Markets øker sine lakseprisestimat fremover, etter å ha byttet analytiker som følger sektoren.
Oppjusteringen av prisestimatene er basert på en kombinasjon av forventede priser på alternative proteinkilder og tilbudsutsiktene for laks.
Det fremgår av en sektoroppdatering fredag, ifølge TDN.
Meglerhuset anslår nå en laksepris på 82,0 kroner pr kilo for 2022, fallende til 74,5 kroner pr kilo for 2023, mens for 2024 estimeres det en laksepris på i snitt 73,0 kroner.
Videre venter meglerhuset en kostnadsøkning på 16 prosent pr kilo for sektoren fra 2021-nivået til 2023, noe som i hovedsak skyldes økte råvarekostnader for fôr, som fortsatt er den største kostnadsfaktoren ved oppdrett av laks.
Danske Bank-analytiker Wilhelm Dahl Røe har kjøpsanbefaling på Mowi, Lerøy Seafood, Bakkafrost og Grieg Seafood, med kursmål på henholdsvis 261, 96, 791, og 166 kroner, mens han har en hold-anbefaling på Salmar med kursmål 739 kroner. |
highlander
21:14
19.08.2022
#41406
|
Fearnley Securities fremhever Mowi og Måsøval som favoritter i en sektorrapport, mens Salmon Evolution og Atlantic Sapphire oppgraderes til kjøp.
Meglerhuset tar også opp dekning av Proximar med en kjøpsanbefaling og kursmål 12 kroner pr aksje.
Fearnley fortsetter å se oppside i sektoren. De langsiktige utsiktene er i meglerhusets syn fortsatt sterke, og spotprisantagelsene for 2022-2024 er høynet med 11-10 prosent til 82-74 kroner.
På meglerhusets oppdaterte estimater handler de tradisjonelle oppdretterne på 14-15 ganger EPS i 2022-2023.
"Selv om inntjeningen i 2023 vil slite med å overgå 2022 som følge av lavere marginer fra lavere spotpriser og økt kostnadsinflasjon, mener vi dagens prising er attraktiv gitt de langsiktige utsiktene for industrien – hvor etterspørselen vil overgå tilbudet de kommende årene", skriver meglerhuset ifølge TDN.
Aksje Anbefaling (tidligere) Kursmål (tidligere)
AUSS Kjøp 160 (161)
BAKKA Kjøp 780 (760)
GSF Kjøp 164 (162)
LSG Kjøp 93
MAS Kjøp 62 (59)
MOWI Kjøp 290 (280)
NRS Hold 250
SALM Hold 750 (720)
ANDF Kjøp 74 (54)
ASA Kjøp (Hold) 27 (45)
BFISH Kjøp 21 (27)
PROXI Kjøp 12
SALME Kjøp (Salg) 12 (8,5) |
highlander
21:37
19.08.2022
#41420
|
Pareto Securities høyner kursmål på flere oppdrettsselskaper i en ny sektorrapport fredag.
- Som forventet har spotprisene på laks falt tilbake fra rekordhøye nivåer i andre kvartal, ettersom volumene begynner å øke sesongmessig, skriver meglerhuset ifølge TDN.
Den seneste måneden er sjømatindeksen ned åtte prosent, mens Oslo Børs er opp seks prosent. Dermed argumenterer sjømatanalytiker Carl-Emil Kjølås Johannessen for at dette er et godt kjøpstidspunkt, ettersom inntjeningen i sektoren vil forbli sterk i andre halvår og inn i 2023.
"Drevet av lavere aksjekurser og høyere estimater, har multiplene for sektoren gått ned. På våre oppdaterte estimater handles sektoren nå til henholdsvis 16 og 14 ganger P/E i 2022 og 2023. Gitt de sterke langsiktige utsiktene, med fortsatt høye laksepriser og dermed sterk inntjening i årene som kommer, finner vi dette attraktivt", skriver analytikeren.
I rapporten fremheves Lerøy Seafood, og dermed også Austvoll, Mowi og Grieg Seafood som favoritter.
Aksje Anbefaling Kursmål (tidligere)
AFISH Kjøp 120 (110)
AUSS Kjøp 165 (160)
BAKKA Hold 650 (640)
GSF Kjøp 180 (160)
IFISH Kjøp 40 (45)
ISLAX Kjøp 190 (180)
LSG Kjøp 95 (90)
MOWI Kjøp 290 (280)
NRS Hold 265 (250)
NTS Hold 120
SALM Hold 740 (730)
SACAM Kjøp 50 |
highlander
04:37
25.08.2022
#41475
|
Bakkafrost la tirsdag frem rapporten for andre kvartal [rapport og presentasjonsmateriale kan lastes ned på lenken].
Bakkafrost fikk et operasjonelt driftsresultat på 587 millioner danske kroner i andre kvartal 2022, mot 407 millioner danske kroner i samme periode året før.
Det var ventet et operasjonelt driftsresultat på 608 millioner danske kroner i kvartalet, ifølge estimater innhentet av Infront.
Driftsinntektene var 1.684 millioner danske kroner (1.618), mens det var ventet driftsinntekter på 1.752 millioner danske kroner.
Resultat før skatt var 1.057 millioner danske kroner (530), mens det var ventet 455 millioner danske kroner. Justeringene av biologiske eiendeler utgjorde 576 millioner kroner i kvartalet (176).
Bakkafrost gjentar forventningen om et slaktevolum på 103.000 tonn i 2022, fordelt på 68.000 på Færøyene og 35.000 tonn i Skottland. Av dette volumet er 32 prosent kontraktsfestet.
Selskapet venter fortsatt å sette ut 25,7 millioner smolt i 2022.
Bakkafrost fastholder også guidingen om at fôrsalget ventes å bli på om lag 130.000 tonn i 2022.
Om det generelle markedet skriver selskapet at i første halvår 2022 var den globale tilbudsveksten av atlantisk laks negativ på rundt seks prosent, sammenlignet med først halvår 2021. I andre halvår 2022 forventes den globale tilbudsveksten å bli på rundt to prosent. For helåret 2022 forventes tilbudet å bli redusert med rundt 1 prosent, sammenlignet med 2021, inkludert lagerbevegelser, mens tilbudsveksten i første halvår 2023 forventes å øke med rundt tre prosent.
"For det neste året i hvert fall vil tilbudsveksten være lav, og vi forventer moderat sterke priser", skriver selskapet.
---------
Fearnley Securities nedjusterer kursmålet på Bakkafrost til 750 kroner pr aksje, fra 780 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling.
Nedjusteringen kommer etter selskapets andrekvartalsrapport, men Fearnley "fortsetter å like Bakkafrost" som følge av det positive markedssynet samt god inntjening fra Færøyene de kommende månedene, som vil kompensere for et sannsynligvis ruglete andre halvår i Skottland.
Videre oppgraderer Arctic Securities Bakkafrost til en kjøpsanbefaling fra en holdanbefaling. Kursmålet nedjusteres dog til 670 kroner fra 700 kroner.
DNB Markets nedjusterer kursmål til 720 kroner pr aksje, fra tidligere 800 kroner, og gjentar en kjøpsanbefaling.
Meglerhuset anser andrekvartalsrapporten som nøytral, men peker på at de operasjonelle utsiktene virker svake, hvor blant annet snuoperasjonen i Skottland tar lenger tid enn ventet.
Danske Bank Markets gjentar kjøp, men nedjusterer kursmålet fra 791 til 789 kroner.
SEB Equities gjentar kjøp, og klarer det kunstykke å oppjustere kursmålet fra 741 til 743 kroner, til tross for at selskapet leverte dårligere tall enn ventet.
Pareto Securities på sin side gjentar en hold-anbefaling, og nedjusterer kursmålet med en tier, fra 650 til 640 kroner. |
highlander
07:58
23.09.2022
#41879
|
Carnegie oppgraderer Bakkafrost fra hold til kjøp, men nedjusterer kursmålet fra 650 til 630 kroner.
Det fremgår av en oppdatering fra meglerhuset etter å ha byttet analytiker på selskapet, ifølge TDN.
Kursmålet er basert på summen-av-delene-verdsettelse, DCF og sammenlignbare selskaper på Oslo Børs. Carnegie mener langsiktige verdier kan oppnås i Skottland, og mener blant annet den integrerte verdikjeden og vekstmulighetene fortjener å prises med en premie.
Endret 07:58 23.09.2022 av highlander |
highlander
08:48
29.09.2022
#41986
|
Bakkafrost er skattepliktig i landene der Bakkafrost opererer, og dette omfatter ikke Norge, skriver selskapet i en melding onsdag.
Siden 2014 har lakseoppdrettsnæringen på Færøyene vært underlagt en særskilt inntektsskatt på verdien av slaktet fisk beregnet etter faktiske spotpriser på laks. Den gjeldende skattesatsen er mellom 0,5 til 5,0 prosent, avhengig av spotprisen.
Den færøyske regjeringen arbeider nå med et forslag til å justere inntektsskatten for å reflektere de nylig høye lakseprisene, samt økende produksjonskostnader for laksenæringen. Forslaget har enda ikke blitt lagt frem i parlamentet for avstemming, og Bakkafrost vil sende en pressemelding til markedet når forslaget er lagt frem, opplyses det. (Newsweb, TDN) |
OldNick
13:34
04.10.2022
#27794
|
BAKKA: BAKKAFROST - Update on revenue tax on salmon farming in the Faroe Islands
Børsmelding
30.09.2022
With reference to the press release from Bakkafrost on 28.09.2022 mentioning expected changes to the Revenue Tax in the Faroe Islands. (Oslo Børs newsWeb: https://newsweb.oslobors.no/message/572197)
Today, the Faroese Government has officially presented to the Parliament a proposal to adjust the Faroese Revenue Tax on the salmon farming industry. This proposal includes three important changes to the current Revenue Tax system, originally introduced in 2014:
- Changing the number of applicable tax rates from 3 to 5
- Increasing the salmon price thresholds that determine when each tax rate is applicable
- Linking the salmon price threshold to the average production cost for the Faroese salmon industry, which will be assessed annually.
Overview of the changes
Text: Current Revenue Tax, Proposed Revenue Tax
Applicable tax rate: Applicable when avg. monthly salmon spot price is, Applicable when avg. monthly salmon spot price is
0.5%: <32 DKK/kg, less than production cost*
2.5%: 32-36 DKK/kg, Higher than production cost* and less than production cost* + 5 DKK/kg
5.0%: >36 DKK/kg, Higher than production cost* + 5 DKK/kg and less than production cost* + 15 DKK/kg
7.5%: >36 DKK/kg, Higher than production cost* + 15 DKK/kg and less than production cost* + 30 DKK/kg
10.0%: >36 DKK/kg, Higher than production cost* + 30 DKK/kg
* The thresholds are based on the average annual production cost for the Faroese salmon industry. For 2023, an average production cost of 39.15 DKK/kg will be applied.
For 2023, the proposed change means that the revenue tax rates would be:
- 0.5% if the salmon spot price is less than 39.15 DKK/kg (approx. 55 NOK/kg)
- 2.5% if the salmon spot price is between 39.15 and 44.15 DKK/kg (approx. 55-62 NOK/kg)
- 5% if the salmon price is between 44.15 and 54.15 DKK/kg (approx. 62-76 NOK/kg)
- 7.5% if the salmon price is between 54.15 and 69.15 DKK/kg (approx. 76-97 NOK/kg)
- 10% if the salmon price is above 69.15 DKK/kg (approx. 97 NOK/kg)
The proposed changes, outlined in this press release, have not yet been passed by the Parliament.
Contacts:
Regin Jacobsen, CEO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 23 50 01
Høgni Dahl Jakobsen, CFO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 23 50 60
______
BAKKA: BAKKAFROST - Q3-2022 Trading Update
Børsmelding
03.10.2022
In Q3-2022 the harvest volumes for Bakkafrost's operation in the Faroe Islands and Scotland were:
The total harvest in the quarter was 24.9 thousand tonnes:
Faroe Islands: 16.8 thousand tonnes
- Farming North: 8.7 thousand tonnes
- Farming West: 5.7 thousand tonnes
- Farming South: 2.5 thousand tonnes
Scotland: 8.1 thousand tonnes
- North: 3.0 thousand tonnes
- South: 5.1 thousand tonnes
All harvest volumes are provided in head-on gutted (HOG) equivalents.
Feed sales in Q3-2022 were 37.8 thousand tonnes. Havsbrún sourced 76.1 thousand tonnes of raw materials in Q3-2022.
The full Q3-2022 report will be released on 08.11.2022 at 06:00 CET.
Contacts:
Regin Jacobsen, CEO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 23 50 01
Høgni Dahl Jakobsen, CFO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 23 50 60
______
DNB har oppdatert sine anbefalinger på sjømat-aksjene.
De fleste målkurser kuttes kraftig, men de har fortsatt kjøpsanbefalinger på de fleste.
Kun 2 aksjer (blant de aksjene DNB har dekning på) kuttes til hold (etter kursmassakren).
DNB Markets kutter kraftig i lakseaksjer
Meglerhuset kutter prognosen for overskuddet i de børsnoterte lakseoppdretterne med en tredjedel, og nedgraderer anbefalingene på Salmar og Måsøval.
Asgeir A. Nilsen, E24.no/Infront TDN Direkt
04.10.2022
Utdrag:
DNB Markets' anbefalinger og kutt
Aksje: Anbefaling (tidligere), Kursmål (tidligere)
Austevoll Seafood: Kjøp, 100 (150)
Bakkafrost: Kjøp, 550 (720)
Grieg Seafood: Kjøp, 100 (170)
Lerøy Seafood: Kjøp, 55 (90)
MOWI: Kjøp, 165 (260)
Måsøval: Hold (Kjøp), 32 (56)
NRS: Hold, 175 (255)
Salmar: Hold (Kjøp), 400 (780)
mer om begrunnelsene bak på link
Endret 13:36 04.10.2022 av OldNick |
highlander
02:29
12.10.2022
#42079
|
Sparebank 1 Markets kutter kursmålet på Bakkafrost fra 690 til 610 kroner i en analyseoppdatering.
Kepler Cheuvreux nedjusterer kursmålet fra 750 til 725 kroner.
Begge meglerhus gjentar samtidig sin kjøpsanbefaling på aksjen. |
highlander
17:24
12.10.2022
#42107
|
Også Pareto Securities inkluderer den nye grunnrenteskatten i sine anslag for lakseselskapene, noe som reduserer både eps-estimatene og kursmålene betydelig.
Det fremgår av en oppdatering fra meglerhuset onsdag, ifølge TDN.
Pareto argumenterer for at lavere multipler er berettiget, gitt dagens usikkerhet og den potensiell negative vekstpåvirkningen fra den nye skatten. Kjøpsanbefaling beholdes imidlertid for de fleste selskapene, mens Bakkafrost oppgraderes til kjøp fra hold.
Mowi og Lerøy Seafood fremholdes som toppvalg blant lakseselskapene, etter å ha falt kraftig den siste tiden. Pareto ser også stor oppside i Grieg Seafood, med deres eksponering mot Canada. Kjøpsanbefaling opprettholdes på Salmar, til tross for at de er selskapet som er hardest rammet av den nye skatten.
Pareto opererer med følgene anbefalinger og kursmål:
Selskap Anbefaling Kursmål (tidligere, hvis tilgjengelig) Oppside
AFISH Kjøp 115 (120) 37 %
AUSS Kjøp 120 (160) 64 %
ASA Kjøp 30 146 %
BAKKA Kjøp (hold) 540 (640) 12 %
GSF Kjøp 110 (170) 63 %
IFISH Kjøp 35 40 %
ISLAX Kjøp 190 (200) 25 %
LSG Kjøp 65 (90) 54 %
MOWI Kjøp 190 (290) 37 %
NRS Hold 150 (255) 16 %
NTS Hold 75 (120) -12 %
PROXI Kjøp 12 121 %
SALM Kjøp 380 (740) 15 %
SALME Kjøp 12,5 52 %
SACAM Kjøp 55 (50) 51 % |
OldNick
15:54
19.10.2022
#27866
|
Laks: Arctic nedjusterer kursmål, nedgraderer Atlantic Sapphire
E24.no/Infront TDN Direkt
19.10.2022
Arctic Securities reduserer kursmål og estimater på flere lakseselskaper som følge av den norske regjeringen forslag om grunnrenteskatt på 40%.
Meglerhuset nedjusterer estimatene for 2023–2024 med en antagelse om at forslaget vil bli godkjent, noe som gir en negativ EPS-effekt på 20 til 35 prosent for de norske selskapene på frittstående basis.
«Til tross for dette finner vi fortsatt verdi i sektoren ettersom aksjekursene har korrigert seg og markedsbalansen virker fortsatt sunn på lang sikt. Blant tradisjonelle oppdrettere, foretrekker vi Lerøy og Mowi», skriver meglerhuset.
Arctic Securities skriver at de gjør mindre estimatendringer for tredje kvartal ettersom lakseprisene i snitt er på linje med meglerhusets forrige anslag.
Kursmålet på Atlantic Sapphire nedjusteres til 7 kroner ned fra 35 kroner og anbefalingen på aksjen nedgraderes til hold fra kjøp. Meglerhuset nedjusterer ebitda estimater for 2022 med 15 millioner dollar på grunn av dødelighet som er over normalen.
«Selskapet har tilstrekkelig med kontanter frem til rundt tredje kvartal 2023, når tilgang til ytterligere gjeld er nødvendig. Dette kan være realistisk hvis budsjettet blir overholdt, men operasjonell og biologisk risiko har økt etter vårt syn, og det er behov for å gjenopprette tilliten», skriver meglerhuset.
Av ni meglerhus er det nå kun DNB Markets som anbefaler kjøp av Atlantic Sapphire-aksjen, ifølge Bloomberg.
Selskap, Anbefaling (ny, gml), Kursmål, Oppside
ANDF: Kjøp, 60, 36 %
ASA: Hold (Kjøp), 7, 31 %
BAKKA: Kjøp, 580, 17 %
GSF: Kjøp, 85, 22 %
LSG: Kjøp, 60, 36 %
MOWI: Kjøp, 170, 21 %
SACAM: Kjøp, 45, 26 % |
OldNick
08:58
04.01.2023
#28268
|
BAKKA: Bakkafrost - Q4-2022 Trading Update
Børsmelding
04.01.2023
In Q4-2022 the harvest volumes for Bakkafrost's operation in the Faroe Islands and Scotland were:
Faroe Islands: 19.3 thousand tonnes
- Farming North: 5.3 thousand tonnes
- Farming West: 14.0 thousand tonnes
- Farming South: 0 thousand tonnes
Scotland: 5.1 thousand tonnes
The total harvest for 2022 in the Faroe Islands was 66.7 thousand tonnes and in Scotland the total harvest in 2022 was 23.9 thousand tonnes. The total harvest from the Bakkafrost Group in 2022 was 90.6 thousand tonnes.
All harvest volumes are provided in head on gutted (HOG) equivalents.
Feed sales in Q4-2022 were 32.6 thousand tonnes. Havsbrún sourced 46.1 thousand tonnes of raw materials in Q4 2022. The total feed sales for 2022 was 127.8 thousand tonnes and in total 297.8 thousand tonnes of waw material were sourced in 2022.
The full Q4-2022 report will be released on 21.02.2023 at 06:00 CET.
Contacts:
Regin Jacobsen, CEO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 235001 (mobile)
Høgni Dahl Jakobsen, CFO of P/F Bakkafrost, Tel. +298 235060 |
highlander
05:44
13.01.2023
#42584
|
Arctic Securities har oppjustert lakseprisestimater for 2023 og 2024 og resultatestimater på sjømatselskapene med 10-15 prosent. Meglerhusets toppvalg blant tradisjonelle oppdrettere i sektoren er Mowi og Lerøy Seafood. Grieg Seafood oppgraderes til kjøp mens Bakkafrost nedgraderes til hold.
Arctic Securities venter nå en vekst i tilbudet av laks på 1,5 prosent i 2023, nedjustert fra tidligere vekstforventning på 4,1 prosent. I 2024 estimeres nå en tilbudsvekst på 3,5 prosent (3,8).
Lakseprisestimatet for 2023 er satt til 78,5 kroner pr kilo (tidligere 73,5), og til 77 kroner pr kilo i 2024 (73,5).
Meglerhusets estimater reflekterer fortsatt den foreslåtte grunnrenteskatten på 40 prosent, og det er oppsidepotensial det base-caset hvis denne endres til det bedre.
Kursmålet på Mowi-aksjen er satt til 195 kroner, mens Lerøy Seafood får et kursmål på 65 kroner. Kursmålet på Grieg Seafood er 90 kroner og Bakkafrost 600 kroner. |
| Nytt innlegg
| |